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Indicadores de crescimento econômico

Compreender o crescimento econômico pode dizer se uma economia está crescendo de forma constante ou se está à beira de uma recessão. Nós explicaremos como entender os anúncios relacionados ao crescimento econômico e o que eles podem significar para sua estratégia de trading.

Em um determinado mês de calendário, haverá vários lançamentos de dados econômicos que indicam como uma economia está se desempenhando. O indicador mais acompanhado é o Produto Interno Bruto (PIB). Os traders também buscarão outros indicadores que possam dar uma orientação sobre o crescimento econômico – os dados do Índice dos Gerentes de Compras, em particular.

Gross Domestic Product (GDP) - Produto Interno Bruto (PIB)

O PIB é a quantidade total de bens e serviços que um país produz, calculada ao longo de um ano. A variação percentual de um ano para o outro é o crescimento do PIB e é usada pelos Bancos Centrais para calcular o desempenho econômico.

O PIB é divulgado trimestralmente e geralmente entregue em três medições separadas. A primeira medição geralmente tem mais impacto – porém, revisões em medições subsequentes são comuns. Isso ocorre porque a primeira versão tende a ser lançada duas ou três semanas após o final do trimestre e é simplesmente uma estimativa instantânea baseada em menos da metade dos dados necessários para uma medição precisa.

Posteriormente, a segunda medição é divulgada cerca de um mês depois e compreende cerca de 70% da economia. A segunda medição é muito mais exata do que a primeira.

A terceira e última medição do PIB é divulgada cerca de dois meses e meio após o fim do trimestre. Esta é considerada a mais exata, já que a agência responsável pelas estatísticas teve tempo de compilar todos os dados necessários. Vale a pena notar, no entanto, que mesmo assim, o PIB final pode estar sujeito a novas revisões.

O PIB tem um impacto significativo nos mercados financeiros, afetando principalmente a moeda nacional e os mercados de títulos. No entanto, talvez seu impacto seja ligeiramente reduzido pelo fato de os dados serem considerados razoavelmente retrospectivos. Como discutido anteriormente, leva meses para se obter uma medição razoavelmente precisa e, a essa altura, o próximo trimestre já está chegando ao fim. Por esse motivo, os traders também prestarão muita atenção aos dados da pesquisa.

Principais indicadores

Crescimento trimestral do PIB

Economias a observar: PIB dos EUA e da China

Apesar de o PIB ser retrospectivo (mesmo a primeira medição dos dados trimestrais tem quase um mês), ele ainda é significativo para os Bancos Centrais avaliarem regularmente o desempenho da economia.

Pesquisas do Índice de Gerentes de Compras: (divulgada na primeira semana após o final do mês)

Preste atenção especialmente aos PMIs de manufatura dos EUA, PMIs de não-manufatura, PMIs da China e zona do euro

As pesquisas do PMI (Manufatura e Serviços) são vistas como divulgações de dados essenciais. Eles são os primeiros dados importantes lançados todos os meses, e como são voltados para o futuro, eles são considerados um indicador eficaz de perspectivas de crescimento.

Outros indicadores a considerar:

  • Ordens de fábricaand e pedidos de bens duráveis
  • Produção Industrial/Utilização da Capacidade

Pesquisas do Índice de Gerentes de Compras (PMI)

PMIs são pesquisas realizadas todos os meses para mostrar o panorama da saúde dos setores econômicos. O PMI de manufatura é o mais observado e é lançado no primeiro dia de trading do mês. As empresas tendem a reagir rapidamente às mudanças nas condições do mercado, e seus gerentes de compras detêm talvez o insight mais atual e direcionado da visão da empresa sobre a economia.

As PMIs são compiladas questionando os gerentes de compras de várias empresas em todo o país. Os entrevistados são questionados se os negócios estão melhores, iguais ou piores em seus setores. A pesquisa abrange cinco tópicos diferentes, importantes para as empresas:

  • Produção
  • Novas encomendas
  • Entregas de fornecedores
  • Inventários
  • Emprego

Todos os dados reunidos fornecem uma visão composta do setor como um todo.

Por que acompanhar os PMIs?

Os dados da pesquisa são coletados para os setores de manufatura e serviços (e no caso do Reino Unido, o setor de construção). Em conjunto, todos esses dados compreendem o PMI composto. Há muitas vezes uma forte correlação positiva entre os dados compostos e a taxa de crescimento econômico para um país.

Os dados dos PMIs são considerados um indicador principal, o que os torna importantes para os Bancos Centrais quando estes tomam decisões sobre a política monetária. É por isso que, como trader, você também deve ter interesse.

Os PMIs são um índice que fornece uma leitura entre 0 e 100:

  • 50 é o nível NEUTRO sugerindo que os entrevistados estão equilibrados em suas respostas positivas e negativas.
  • Mais de 50 indica EXPANSÃO do setor comparado com o mês anterior
  • Menos de 50 indica CONTRAÇÃO do setor

Um número acima de 55 implica que o setor está em boas condições de saúde, enquanto abaixo de 45 e é considerado uma indicação extremamente fraca.

DICA: Como sempre acontece com os indicadores econômicos, não é apenas o nível do PMI, mas também a direção da medição do indicador.

A melhor dica

Como acontece com a maioria dos indicadores econômicos, não se trata apenas do nível do PMI, mas também da direção da medição do indicador.

Quem compila as pesquisas?

  • O grupo de informação financeira Markit é o principal fornecedor de PMI, fazendo levantamentos internacionais em mais de 30 países.
  • Nos EUA, o maior provedor de dados é o Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM), embora o Markit também libere seus próprios dados nos EUA.
  • Na China, o governo realiza sua própria pesquisa oficial, enquanto oCaixin (patrocinador do Markit na China) também realiza uma pesquisa não oficial. Os mercados consideram ambos importantes, pois os dados do governo tendem a abranger empresas de maior dimensão, enquanto os dados do Caixin se concentram mais nas pequenas empresas e nas PME.

O impacto dos indicadores de crescimento nos mercados financeiros

Uma economia que demonstre fortes tendências de crescimento (tanto históricas com o PIB como prospectivas com os PMIs) terá uma influência hawkish na política monetária do Banco Central. O crescimento forte é, portanto:

  • Positivo para a moeda nacional – ele aumenta o potencial de inflação e, posteriormente, a necessidade de o Banco Central aumentar as taxas de juros como reação.
  • Positivo para rendimentos de títulos – assim como a moeda, aumenta as perspectivas de crescimento futuro e as expectativas de inflação. A demanda por títulos sofrerá nesse ambiente, pois eles são considerados de menor risco.
  • Forte para ações nacionais – um mercado mais forte melhorará as perspectivas para empresas focadas no mercado interno. As ações também terão um melhor desempenho à medida que o apetite por riscos aumenta.

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