差價合約(CFD)為複雜工具,面臨因使用槓桿而快速虧損的高風險。68%的零售投資者帳戶在透過本服務提供商進行CFD交易時虧損資金。
您應該考慮自己是否已經瞭解差價合約的運行機制,以及您是否能夠承擔可能損失資金的高風險。

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消費指標

深入探討消費者信心和未來支出指標,包括衡量家庭消費和儲蓄趨勢,及其預期財務狀況的關鍵調查。

為什麼消費指標對交易策略非常重要

當一個經濟體成熟時,消費支出的作用變得日益重要。因此需要關注衡量消費支出和信心的經濟數據。

根據世界銀行的數據,家庭消費在美國約占68%的本地生產總值,在英國約占66%。

將服務業作為一個整體考慮時,這些比例將上升至80%左右。工業在經濟中的占比相對較小。因此對於美國和英國而言,消費前景非常重要,並且反映此前景的指標被認為非常關鍵。

最近數年,全球最大的經濟主題之一即是中國經濟的再平衡。中國一直在積極從投資密集、出口和製造業推動的經濟進行結構性轉型,並向以消費為基礎的經濟重新調整。

2018年,中國的家庭消費只產生大約39%的本地生產總值(2010年大約為35%)。但是,這種情況已經快速變化。現時服務行業在本地生產總值的占比大約為52%(工業和建築大約占48%)。這種不平衡還會進一步發展,並且在未來數年,服務業數據將為這種轉變提供日益重要的視角。目前消費和工業數據在中國擁有相似的比重。

在德國,工業和出口仍是重要的經濟要素,並且消費支出不如美國或英國的占比突出。德國家庭消費支出約占本地生產總值的52%,其中廣義服務行業占62%左右。觀察德國的數據(延伸為對歐元區的影響),與中國一樣,工業和消費指標占相對同等的比重。

消費支出可能對國內投資(例如貨幣、債券和股票)的表現產生重大影響。影響程度因國家而異。

意外向好的數據對消費指標的影響

一如既往,活躍的消費指標將對貨幣政策的預期產生鷹派影響。

因此,對於美國消費數據,在一切不變的情況下,相對共識預期的意外利好將:

  • 對美國國債收益率影響正面
  • 美元看漲
  • 為股票釋放強勁信號(主要為消費推動型行業)。

數據框:消費數據的各個方面

各種指標會確定經濟前景:

  • 消費支出 – 歷史支出的「硬」數據。主要關注點為零售銷售。
  • 消費者調查 – 幫助預測當前和未來支出的「軟」數據。信心調查得到密切關注。

房屋市場指標同樣值得關注。雖然房屋數據並非嚴格的消費指標,但仍發揮著重要作用。

零售銷售

零售銷售提供經濟體中消費支出模式的廣義指標。這一指標可概括瞭解經濟的健康程度。當人們對其財富和未來前景更具信心時,一般會增加支出。因此,強勁的零售銷售對經濟有利,因為意味著更強勁的經濟活動。

數據通常同時包括店內和網上銷售,報告按類別細分,如食品和飲料、服裝和汽車。銷售數據通常會進行調整,以排除若干波動及大宗成分,如汽車(美國數據)和燃料(英國數據),因為其可能扭曲相關趨勢。作為交易者,最好關注調整後的數據(即,零售銷售減去汽車購買)。

零售銷售數據面臨的一個問題是,經常面臨重大修訂。

建議同時關注按年增長趨勢,因為季節性可能產生重大影響,例如集中大量支出的節假日,如復活節(可能在3月或4月)。

消費者調查

美國方面,市場每月主要關注兩種消費者調查。其同時綜合了現在的狀況和預期調查。

  • 經濟諮商會消費者信心經濟諮商會(一間私營公司)進行的郵件調查,主要衡量消費者對美國經濟狀況的樂觀或悲觀程度。指標揭示,消費者越樂觀,則更可能進行支出,購買商品和服務。涵蓋未來六個月的預期問題。
  • 密歇根大學消費者信心指數這是密歇根大學進行的電話調查,詢問人們對其收入穩定性的信心,以及此信心如何影響其支出和借款決定。因此,它被用作經濟整體狀況的關鍵指標。
Consumer Indicators Michigan Sentiment

密歇根大學信心指數每個月有兩種數據。初步數據在月度中段的週五發佈,提供對當前月的初始評估,約占全部調查的60%左右。

最終數據在當月最後一個週五發佈。密歇根大學信心指數包括密歇根現況部分以及密歇根預期部分,可增加更多詳情和分析。

兩種消費者調查數十年來一直受到市場廣泛追蹤,並可能影響聯儲局。

在2000年代初期,聯儲局主席艾倫·格林斯潘經常引用消費者信心指數作為近期經濟增長的一個關鍵決定因素。與數據集通常的情況一樣,應該關注數據的趨勢,並在下一個月確認某個月的意外數據,然後才將其用作消費者預期變化的指標。

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