差價合約(CFD)為複雜工具,面臨因使用槓桿而快速虧損的高風險。68%的零售投資者帳戶在透過本服務提供商進行CFD交易時虧損資金。
您應該考慮自己是否已經瞭解差價合約的運行機制,以及您是否能夠承擔可能損失資金的高風險。

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經濟增長指標

瞭解經濟增長情況可以獲知某個經濟是在穩定增長,抑或處於衰退邊緣。我們將闡釋如何理解與經濟增長相關的公告,及其對於交易策略的影響。

在任意給定的日曆月,均將發佈多個經濟數據,可預示經濟體的表現情況。最受關注的指標是本地生產總值(GDP)。交易者還將關注能夠提供經濟增長指引的其他指標——尤其是採購經理人指數。

本地生產總值(GDP)

本地生產總值是一個國家所生產的商品和服務的總額,在一整年進行計算。從一年到下一年的變化百分比即為本地生產總值增長率,央行將其用於計算經濟表現。

本地生產總值每季度發佈,並且通常提供三個不同版本的數據。第一版的數據通常影響最大——不過,之後的數據修訂非常常見。這是因為第一個版本一般是在季度結束後兩周或三周發佈,並且是根據不到準確計量所需數據一半的數據進行的快速估算。

之後,第二版數據在約一個月後發佈,數據構成約占經濟的70%。第二版數據遠較第一版準確。

第三版即最終的本地生產總值數據是在季度結束後約兩個半月發佈。這被視為最準確的數據,因為負責統計的機構有足夠的時間編輯全部所需數據。不過值得注意的是,即使最終的本地生產總值亦可能出現進一步的修訂。

本地生產總值對金融市場有著重大影響,主要影響本國貨幣和債券市場。另一方面,由於該數據被認為屬於追溯性,因此其影響略為減小。如前所述,獲得合理準確的數據需要數月時間,並且到時下一季度已經鄰近。因此,交易者亦十分關注調查數據。

關鍵指標

季度本地生產總值增速
需要關注的經濟體:美國本地生產總值,中國本地生產總值

儘管本地生產總值屬於追溯性質(即使第一版季度數據也是一個月之後),但其對於央行定期衡量經濟表現依然重要。
採購經理人指數調查:(月度結束後第一周發佈)

尤其要關注美國ISM製造業、ISM非製造業、中國和歐元區PMI
PMI調查(製造業和服務業)被視為基本的數據發佈。它們屬於每個月發佈的第一個重要數據,並且因為具前瞻性,被視為增長前景的一個有效衡量指標。

需要考慮的其他指標:

  • 工廠訂單和耐用商品訂單
  • 工業生產/產能利用

採購經理人指數(PMI)調查

PMI為每個月進行的調查,提供各經濟部門健康程度的速覽。製造業PMI最受關注,並在月度的第一個交易日發佈。各企業傾向於對變化的市場條件作出快速反應,並且其採購經理可能代表公司對經濟觀點的最新及最直接的分析。

PMI透過向全國各公司的採購經理提出問題的方式進行編輯。調查會詢問受訪者其行業內的業務是變好、不變、還是變差。調查涵蓋五個不同的重要主題:

*生產
*新訂單
*供應商交付
*庫存
*就業
將所有數據匯總,形成對行業整體的綜合視角。

為什麼關注PMI?

調查數據針對製造業和服務業進行採集(在英國亦針對建築業)。匯總後所有數據構成綜合PMI。一個國家的綜合數據和經濟增長運行率之間通常有著強正相關性。

PMI數據被視為一個領先指數,因此在做出貨幣政策相關決定時,對央行來說非常重要。這就是為什麼作為交易者,應該密切關注的原因。

PMI為讀數介乎0和100之間的一個指標:
*50是中性水平,說明受訪者在正面和負面回答之間處於平衡狀態。
*超過50表示該行業與前一個月相比正在擴張
*低於50表示該行業正在收縮
數據超過55表示該行業非常健康,而低於45被視為是極度疲軟的標誌。

關鍵貼士:與其他經濟指標一樣,它不僅僅代表PMI水平,亦是行進方向

重要貼士

與大部分經濟指標一樣,它不僅僅代表PMI水平,亦是行進方向。

誰人編寫調查?

  • 金融資訊集團Markit是主要的PMI提供方,對逾30個國家進行國際調查。
  • 在美國,主要的數據提供商是供應管理協會(ISM),不過Markit亦在美國發佈其自己的數據。
  • 在中國,政府進行其自己的官方調查,同時財新(Markit在中國的主辦方)亦進行非官方調查。市場認為二者都重要,因為政府數據傾向於涵蓋較大的企業,而財新數據更專注於小型和中小企業。

增長指標對金融市場的影響

表現出強勁增長趨勢的經濟(既有追溯性本地生產總值數據,亦有前瞻性PMI數據)將對央行貨幣政策產生鷹派影響。因此強勁的增長

  • 對於本國貨幣正面 – 其提升了通脹的可能性,因此增加了央行作為應對加息的需要。

  • 對債券收益率正面 – 與貨幣一樣,其提高了未來的增長預期和通脹預期。在此環境中債券的需求將會減少,因為其被視為風險較低。

  • 對國內股票有利 – 市場走強將改善以國內經濟為主的公司前景。股票亦將表現更佳,因為風險胃納增加。

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