差價合約(CFD)為複雜工具,面臨因使用槓桿而快速虧損的高風險。68%的零售投資者帳戶在透過本服務提供商進行CFD交易時虧損資金。
您應該考慮自己是否已經瞭解差價合約的運行機制,以及您是否能夠承擔可能損失資金的高風險。

差價合約(CFD)為複雜工具,面臨因使用槓桿而快速虧損的高風險。68%的零售投資者帳戶在透過本服務提供商進行CFD交易時虧損資金。
您應該考慮自己是否已經瞭解差價合約的運行機制,以及您是否能夠承擔可能損失資金的高風險。

通脹

當消費品價格上升使得一國貨幣的單位價值降低時,通脹可能導致貨幣快速貶值。保持通脹水平受控是央行的職責。瞭解關於通脹原因的更多資訊。

通脹如何影響金融市場

通脹水平是決定貨幣強弱的最重要因素之一。這是因為通脹對央行貨幣政策有著直接影響。

通脹不斷上升將推動央行考慮通過加息收緊貨幣政策。這是因為:

*通脹太低會讓經濟承受通縮風險。
*通脹太高將侵蝕經濟中的實際貨幣價值。
央行的目標將是利用貨幣政策將通脹控制在較低和穩定的水平,這通常是它的主要使命。

訊息框:通脹、通脹減緩和通縮

*通脹 – 是指價格水平從一個時期到下一個時期總體上漲,通常按年進行計量。
*通脹減緩 – 是指經濟中仍存在通脹,但通脹水平下降。價格水平從一個時期到下一個時期仍在上漲,但速度放緩。例如,擁有通脹趨勢的某個經濟體之前為2.0%,然後下滑至1.5%,再下滑至1.0%,則是經歷通脹減緩。
*通縮 – 是指通脹已經變為負值。總體價格水平從一個時期到下一個時期出現下降。這被認為對經濟不利。其擔憂在於,消費者承認通縮已經成為主導,認為商品價格在未來將會下降,從推動支出減少。

為什麼通脹如此重要?

央行關注通脹並且將其作為將如何實施貨幣政策的一個主要衡量指標。看到通脹上升時,央行將會認為可能需要加息,以保持對價格的控制。加息將使借款成本上升,並且隨後將壓制經濟中的需求。然後需求降低將開始給總體價格水平帶來下行壓力,並再次壓低通脹。

因此,通脹可能對貨幣政策存在直接影響。例如,聯儲局擁有「雙重使命」,並通過1977年的《聯邦儲備法》正式列為法律條文。

雙重使命的一方面是促進價格穩定,另一方面是注意保持低失業率。隨後聯儲局設定了2%的通脹目標,並致力於實現該目標。英國央行亦設定2%的消費者物價指數目標,而歐洲央行的使命是將通脹率保持在「低於但接近2%的水平」。

各種通脹公告

在一個月中有多種經濟數據發佈,可以為您提供通常的導向。這些指數上升一般對本國貨幣來說為正面,對債券價格為負面。需要關注的關鍵指標為:

消費者物價指數(CPI)

此指標是公認的國際通脹指標,並且對本國貨幣和債券有著更大的影響。整體CPI包括波動性食品和能源價格,因此核心CPI通常是一個更理想的通脹衡量指標,因為其排除並且針對波動性因素進行了調整。如果整體CPI仍持平,而核心CPI上升,這將影響外匯和債券市場。應該同時關注兩組數據,並主要注意按年增長數據。

個人消費支出(PCE)

PCE是一個美國指標,亦是聯儲局偏好的通脹衡量指標。這是因為消費者在美國的最終支出中占比約為70%。

平均薪金增長

顯示工資增長情況的一個指標。根據工資增長是確定生活水平的一個關鍵因素的理論,平均薪金增長則是經濟狀況的一個關鍵組成。如果(名義)薪金增長持續高於CPI,則實際工資將上升,並且民眾的生活水平因此會總體提高。

然而,強勁的工資增長亦可能是未來通脹的一個指標,因為有更多的錢可供支出。在美國,工資增長是在就業形勢報告中(即,非農就業報告)作為「平均時薪」計量;而在英國是透過就業數據公佈,並採用「平均週薪」計量。

生產者物價指數(PPI)

亦稱為「出廠價格指數」,衡量的是國內商品和服務生產者獲得的銷售價格。理論顯示,零售商會將其成本上漲轉移給消費者,因此可以用來預測CPI。

就業成本指數(ECI)

每季度發佈的一種數據,是對美國僱主勞工成本的廣義計量。工資和薪水約占總就業成本的70%。ECI亦是勞工市場能力的一個衡量指標,並且轉移到盈利增長以及通脹。

通脹對金融市場的影響

債券市場對通脹變化非常敏感,這是由於其對貨幣政策以及未來貨幣政策預期有潛在影響。若債券市場預期通脹將上升(並且隨後還預期利率將會上調),則債券將承受拋售壓力。這將推動債券價格走低,意味著收益率將上升,因為其具固定收益屬性。

外匯市場亦將由於通脹預期而直接變動,因為它與貨幣政策存在密切關聯。通脹上升將增加央行加息的可能性。反過來又將增加對本國貨幣的需求,因為利率差的預期出現變化——推動「熱錢」流動。因此,本國貨幣的價格相對其他國家貨幣將會出現升值。

通脹變化對股票市場表現的影響並不確定。其中需要衡量的因素眾多,具體取決於通脹變化的大小、方向和通脹水平。在一切保持不變的情況下,通脹上升意味著利率上調。然而,這亦會增加企業的利息支出,企業更喜歡較低息環境,這樣借貸成本更低。因此通脹上升可能推動股價走低。

但是,萬事並無絕對,這是金融市場永恆不變的原理。

準備好開始交易了嗎?

開始交易

只需4個簡單步驟即可開設賬戶