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差價合約(CFD)為複雜工具,面臨因使用槓桿而快速虧損的高風險。68%的零售投資者帳戶在透過本服務提供商進行CFD交易時虧損資金。
您應該考慮自己是否已經瞭解差價合約的運行機制,以及您是否能夠承擔可能損失資金的高風險。

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交易心理學

交易在情緒上可能像坐過山車。我們將協助你瞭解為什麼交易心理學如此重要,及其如何對交易結果產生正面和負面影響。

在金融市場交易和投資中,心理學始終是一個重要因素。自世紀之交以來,對交易心理學方面的研究和瞭解獲得了長足發展,過去20年出現大量的書籍和課程,專門介紹交易行為背後的情緒和心理。
如此重要的課題要求交易新手瞭解為什麼情緒和心理非常重要,及其如何對交易結果產生正面和負面的影響。
我們將探討使新手和老手交易者都容易陷入其中的負面「心理偏誤」,以及如何避免這種偏誤。此外我們將介紹交易者建立一個建設性的交易環境可以採取的積極步驟,其最終目標是提高長線成功和盈利。

拒絕有效市場假說(EMH)

有效市場假說金融是美國經濟學家尤金·法馬在1965年形成的一種經濟和投資理論。根據EMH,資產價格完全反映了所有可用資訊。因此,風險調整後超額回報無法實現。
這意味著一般很難「打敗市場」。然而,EMH假設交易者和投資者理性採取行動並且在做出決定之前考慮所有可用資訊,並且他們在自己的預測中並無偏見。而這些是錯誤的!

行為金融學

無論擁有怎樣的自我意識,每個人都對交易帶有一定的心理偏誤。EMH告訴我們應該如何行為,而行為金融學告訴我們人們如何以及為什麼要做出行為。它解釋了情緒如何影響我們的決策過程。原因可能是群體本能,或者主導的人類情緒,例如希望、恐懼、貪婪或恐慌。

交易需要你運行特定的心理過程:

  • 思考: 運用知識和利用交易計劃,決定你想要在市場中做什麼。
  • 行動: 實際進行交易。
  • 反應: 對持有頭寸的反應,可能出現情緒化應對

所以金融市場並非直接由新聞、事件、技術分析,由交易者對這些事件的反應所推動。情緒可能且確實會影響市場價格行為。而從眾心理甚至可能產生更為波動的市場走勢。

心理偏誤

大腦的運行並不像電腦。它會利用捷徑、經驗以及情緒篩檢程式,以縮短分析時間。一旦專注於某個方向,這些心理偏誤可能將其他潛在更重要的資訊模糊化。

雖然瞭解常見的心理偏誤可能無法完全防止犯錯,但可以在其出現時識別和確定偏誤。這將使偏誤從潛意識轉入意識,從而正確對其進行識別和分類。隨著時間推移,這應可幫助減少被偏誤蒙蔽的次數。

熱手偏誤:這是連續盈利或虧損的非理性觀點,意思是你的手要麼「熱」,要麼「冷」。該理論是因為一名交易者可能連續數次實現盈利交易,他們認為淨交易亦可盈利。這是一種危險的偏誤,可能扭曲你對機會的看法。由於過度自信,連續盈利通常可能導致出現損失更大的交易。

近期交易偏誤:當交易者只關注最近的交易決定和最近的結果時(無論其成功與否),就會發生這種偏誤。例如,由於受短期情緒影響,交易者可能放棄邏輯和強大的交易策略,這大大增加了未來損失的可能性。為克服近期交易偏誤,應該保持對每一筆交易的新鮮感,並提醒自己關注長期目標。

Bandwagon Effect: This is the cause of many bad investment and trade decisions, and happens when market valuations soar on herd demand at the expense of basic, sensible analysis metrics. 

為避免這種偏誤,應該確保交易和投資決定仍是以可靠的基本消息為基礎。在金融領域,數字方面決沒有安全可言。不過,由獨立、客觀研究提供支持的強大、經過試驗及檢驗的交易策略和計劃無可替代。

蛇咬效應:這種效應出現在發生重大損失或一連串損失時,之後交易未能遵守其交易計劃。擔憂再次損失使得交易者的冒險意欲減少。其中可能包括面對一些交易時產生拒絕心態或猶豫不決,儘管有著不錯的設置,並且限制和減少了交易頭寸大小,風險亦得到抑制。 它可能亦會涉及以更窄的止損進行短線交易,或過早退出交易。避免這種效應的方法是不放棄交易計劃。在虧損後應該尋求心理上的重新恢復,考慮短時間暫停交易,或完善(不是放棄)交易策略或計劃。

賭資效應:在一系列盈利交易後,交易者可能擁有更大的贏利權衡或獲利交易。由於交易者認為盈利並非自己的錢,而是「賭場」的利潤,可能導致其過度自信並偏離交易計劃。這會導致交易規模增大,更加冒險,或交易之前不對風險進行正確量化。為避免這種偏誤,交易者應尋求將其盈利立即整合至自己的交易賬戶或資金,並堅持其交易策略。

這些只是在分析潛在交易、進入交易或管理以及之後退出某個交易時,可能對你的潛在盈利產生負面影響的部分心理偏誤。

這些心理偏誤往往涉及負面情緒,就市場而言其常常被劃分為「恐懼和貪婪」。恐懼包括恐慌、猶豫、過於謹慎和缺乏自信。貪婪包括過度亢奮、過度自信、自大和自負。對交易者來說這些都是潛在的陷阱。

交易者有不同的方式可以避免這些負面情緒和心理偏誤。

建立一個強大的交易策略: 擁有一個經過試驗及檢驗的交易策略,並堅持該策略,將幫助你克服心理偏誤。交易者應花時間瞭解不同的交易方法,如何應用,並且將其整合到正式的交易計劃。

你可以利用經紀商的模擬賬戶來檢驗你的計劃。這將幫助你瞭解你的假設和決定在真實情況下的表現,從而幫助你完善和改善計劃。在將策略投入實戰之前,你還將經歷一些情緒影響和心理偏誤。注:你的模擬交易應始終盡量按計劃執行。

 

暫停:知道什麼時候不要交易

饑餓 –饑餓時不要交易,經驗已經顯示這對決策存在負面影響

憤怒 – 憤怒時或者當來自其他方面的強烈情緒影響到你自己時不要交易

孤獨 –感到孤獨或孤立無援時不要交易

疲勞 –極度疲勞(或受到酒精或藥物影響)時不要交易,經驗已經反復證明這對決策存在負面影響

如果感覺情緒不穩定,或感覺受到負面心理偏誤影響,最好的辦法是等待,保持耐心和短暫休息。明天市場還可以交易。

交易後

交易心理學小結

強烈建議交易新手保留一份交易日誌或記錄。記錄為何進行某個交易,進入交易時考慮的各種因素,交易中採用的風險管理,以及退出該交易的原因。

可以在交易後對這些記錄進行回顧:

  • 怎樣才能做得更好?
  • 交易結果是否存在某個模式,可以完善策略,或提升長期盈利?

保存日誌並在事後對交易進行回顧,可以看到哪些地方的負面情緒或心理偏誤可能對你的盈利產生負面影響。

分析心理偏誤的重點是為交易創造一個更加有利的交易環境。

耐心是貨幣交易的一個美德。正如沃倫·巴菲特所說,成功的投資需要時間、紀律和耐心。不論你的天賦有多高或有多努力,有些事情需要時間等待:冰凍三尺非一日之寒」

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