金融政策とは​何か、​その​ツールは？

金融政策を​理解する​ことは、​アメリカの​連邦準備制度のような​国の​中央銀行が​経済を​どのように​管理しているかを​把握する​ために​重要です。​金融政策の​中心には​金利に​関する​決定が​あります。​これらの​決定は、​連邦​公開市場委員会​（FOMC）に​よって​行われます。

金利は、​資金を​借りる​コストまたは​貯蓄の​リターンです。​中央銀行は、​金利の​変化を​利用して​経済​活動に​影響を​与えます。​中央銀行が​金利を​引き下げると、​借り​入れや​支出を​刺激する​ことを​目的と​しています。​これに​より​経済成長が​促進される​可能性が​あります。​逆に、​金利を​引き上げると、​過熱した​経済を​冷やし、​インフレを​抑制する​ことを​目的と​しています。

連邦準備銀行は、​公開市場で​政府証券を​売買する​ことに​よって​これらの​変更を​実施します。​証券を​購入すると、​銀行システムに​資金が​注入され、​金利が​低下します。​証券を​売却すると、​システムから​資金が​取り除かれ、​金利が​上昇します。

これらの​メカニズムを​理解する​ことは、​投資家、​企業、​政策立案者に​とって​重要です。​なぜなら、​これらは​金融市場、​消費者​行動、​全体的な​経済の​健康に​直接影響を​与えるからです。

金融政策の​目標は​以下の​通りです：

1. 価格の​安定: 金融政策の​主要な​目標の​1つは、​低く​安定した​インフレを​維持する​ことです。​中央銀行は​しばしば​2%のような​インフレ目標を​設定します。​この​数字は、​望ましい​年間インフレ率を​表します。​インフレを​抑制する​ことに​よって、​中央銀行は​お金の​購買力を​保持し、​経済の​安定を​促進する​ことを​目指します。
2. 最大雇用: も​う​1つの​重要な​目標は、​持続可能な​最大雇用を​達成する​ことです。​これは​単一の​数字と​して​表す​ことは​できませんが、​中央銀行は​ 失業率などの​さまざまな​労働市場指標を​使用して​雇用状況を​評価します。​目標は、​過度の​インフレを​引き​起こさずに、​できるだけ​多くの​人々が​仕事を​持つ環境を​育むことです。
3. 市場金利: 中央銀行は、​アメリカの​連邦基金金利や​他国の​レポ金利などの​政策金利を​使用して​市場金利に​影響を​与えます。​これらの​金利は、​家庭や​企業の​借り​入れコストに​影響を​与え、​中央銀行は​これらの​金利を​特定の​パーセンテージ近くに​保つことを​目指すことがあります。
4. 固定為替レート: 一部の​国は​固定為替レート制度を​追求します。​この​場合、​目標は​他の​通貨または​通貨バスケットに​対して​特定の​為替レートを​維持する​ことです。​たとえば、​ある​国は​1 USD = 7 CNYの​レートを​維持する​ことを​目指すかもしれません。​この​目標を​達成するには、​外国為替市場での​介入や、​必要に​応じて​金融政策を​調整する​ことが​必要です。
5. 金融の​安定: 通常数字で​表現される​ことは​ありませんが、​中央銀行は​金融システムの​安定を​確保する​ためにも​働きます。​彼らは、​金融危機を​防ぎ、​金融市場の​円滑な​機能を​維持する​ために、​銀行の​貸出慣行や​資産価格などの​さまざまな​指標を​監視します。
6. 財政政策との​相互作用: 金融政策は、​政府の​支出や​課税の​使用である​財政政策と​相互作用する​ことが​重要です。​予算の​黒字や​赤字など、​財政政策の​具体的な​目標は、​金融政策の​決定に​影響を​与える​可能性が​あります。​たとえば、​財政政策が​拡張的である​場合​（政府支出の​増加）、​中央銀行は​潜在的な​インフレ圧力に​対抗する​ために​金融政策を​調整する​ことがあります。
7. 銀行の​貸出: 中央銀行は、​世帯や​企業への​貸出を​含む銀行の​貸出量に​注意を​払うことが​よく​あります。​目標は、​銀行システムが​経済成長を​支える​ために​適切な​信用を​提供し、​金融の​不安定を​引き起こす​可能性の​ある​過度の​リスクを​取らないように​する​ことです。

金融政策の​主要な​ツールは​以下の​通りです：

1. 金利: アメリカの​連邦準備制度のような​中央銀行は、​金利を​設定する​権限を​持っています。​これには​連邦基金金利が​含まれます。​これらの​金利を​調整する​ことに​よって、​中央銀行は​商業銀行の​借り​入れと​貸し出しの​コストに​影響を​与えます。​これに​より、​広範な​経済に​影響を​与えます。
2. 公開市場操作: ​多くの​中央銀行は、​公開市場で​政府証券を​売買する​ために​公開市場操作を​使用します。​中央銀行が​証券を​購入すると、​銀行システムに​資金が​注入され、​金利が​低下します。​逆に、​証券を​売却すると、​マネーサプライが​減少し、​金利が​上昇します。
3. 準備金要件: 中央銀行は、​商業銀行が​預金の​一定割合を​準備金と​して​維持する​ことを​義務付ける​ことが​よく​あります。​これらの​準備金要件を​調整する​ことに​よって、​中央銀行は​銀行が​貸し出せる​金額に​影響を​与え、​マネーサプライに​影響を​与える​ことができます。
4. フォワードガイダンス: 中央銀行は、​将来の​政策意図に​ついて​フォワードガイダンスを​提供します。​この​コミュニケーションは、​金利の​期待や​為替レートの​動きなど、​市場の​期待を​形成するのに​役立ち、​家庭や​企業の​経済的決定に​影響を​与えます。
5. 外国為替介入: 一部の​中央銀行は、​自国通貨の​価値を​安定させる​ために​外国為替市場に​直接介入する​ことがあります。​これは、​為替レートの​安定が​優先される​国に​特に​関連しています。
6. 最後の​貸し手:​ 中央銀行は​最後の​貸し手と​して​機能し、​流動性危機に​直面している​商業銀行に​財政的支援を​提供します。​これに​より、​銀行システムの​安定が​確保され、​金融パニックを​防ぎます。
7. 資産購入​（量的緩和）​: 経済危機の​際、​中央銀行は​政府債券や​モーゲージ担保証券などの​さまざまな​金融資産を​購入する​ことに​よって​量的緩和を​行うことがあります。​この​流動性の​注入は、​金融市場を​支援し、​経済​活動を​刺激する​ことを​目的と​しています。
8. 独立性: 独立した​中央銀行は、​効果的な​金融政策に​とって​重要です。​これに​より、​中央銀行は​政治的圧力ではなく、​経済データや​目標に​基づいて​決定を​下すことができ、​金融システムの​信頼性と​安定性を​確保します。

これらの​ツールを​利用する​ことにより、​中央銀行は​二重の​使命に​沿った​金融政策措置を​実施し、​金融市場を​支援し、​最終的には​経済の​安定と​成長に​貢献する​ことができます。

金融政策と​財政政策は、​経済に​影響を​与える​2つの​異なる​方法です。​金融政策は、​アメリカの​連邦準備制度のような​中央銀行の​行動を​含み、​経済に​おける​マネーの​供給と​コストを​制御します。​財政政策は、​政府の​行動​（アメリカ合衆国の​議会や​大統領など）を​含み、​支出と​課税の​レベルを​調整します。

金融政策の​主な​ツールの​1つは、​連邦基金金利の​ターゲットを​設定する​ことです。​これは、​銀行が​準備金残高の​オーバーナイトローンに​対して​互いに​請求する​金利です。​準備金残高は、​銀行が​準備金要件を​満たし、​金融取引を​清算する​ために​連邦準備​制度に​保持する​預金です。​連邦基金金利の​ターゲットを​変更する​ことに​よって、​連邦準備制度は​実際の​連邦基金金利に​影響を​与え、​クレジットカード、​車の​ローン、​住宅ローンなどの​他の​短期金利に​影響を​与えます。​連邦準備制度は、​外国通貨、​財務証券、​その​他の​資産の​売買など、​マネーサプライや​金利に​影響を​与える​ために​他の​ツールを​使用する​こともできます。

財政政策の​主な​ツールの​1つは、​政府の​予算を​設定する​ことです。​これに​より、​政府が​どれだけ支出し、​どれだけ税金を​徴収するかが​決まります。​支出と​課税の​レベルを​変更する​ことに​よって、​政府は​経済に​おける​財や​サービスの​総需要と​供給に​影響を​与える​ことができます。​たとえば、​政府が​支出を​増や​したり税金を​減らしたりすると、​可処分所得、​消費、​投資、​雇用を​増加させる​ことに​よって​経済​活動を​刺激する​ことができます。​逆に、​政府が​支出を​減らしたり税金を​引き上げたりすると、​可処分所得、​消費、​投資、​雇用を​減少させる​ことに​よって​経済​活動を​減速させる​ことができます。

金融政策と​財政政策の​両方は、​経済に​短期的および長期的な​影響を​与える​可能性が​あります。​しかし、​両者には​いく​つかの​制限や​課題も​あります。​たとえば、​金融政策は​ゼロ下限問題に​制約される​ことがあります。​これは、​金利が​すでに​ゼロ近くに​あり、​経済を​刺激する​ために​さらに​引き下げる​ことができない​場合に​発生します。​財政政策は、​政府が​借入の​法的​上限に​達し、​支出や​減税を​資金調達できない​場合に​発生する​債務上限問題に​制約される​ことがあります。​さらに、​両方の​政策には、​インフレ、​デフレ、​クラウディングアウト効果、​または​モラルハザードなどの​意図しない​結果が​生じる​可能性が​あります。