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经济增长指标​​​

了解经济增长可以告诉你某个经济是在稳定增长,还是处于衰退的边缘。我们将说明如何理解与经济增长相关的公告,以及它们对于你的交易策略意味着什么。

在任意特定的日历月,都将有几次经济数据发布,表明经济体的表现情况。最受关注的指标是国内生产总值(GDP)。国内生产总值(GDP) ). 交易者还将关注能够提供经济增长指引的其它指标——尤其是采购经理人指数。 

国内生产总值(GDP)

GDP是一国生产的商品和服务总额,在一整年进行计算。从一年到下一年的变化百分比即为GDP增长率,央行将其用于计算经济表现。 GDP是每季度发布,并且通常提供三个不同版本的数据。第一版数据通常影响最大——不过,之后的数据修正非常常见。这是因为第一个版本一般是在季度结束后两周或三周发布,并且只是根据不到准确计量所需数据一半的数据进行的快速估算。 之后,第二版数据在大约一个月后发布,数据构成大约占经济的70%。第二版数据比第一版要准确很多。
第三版,即最终的GDP数据是在季度结束后大约两个半月发布。这被视为最准确的数据,因为负责统计的机构有足够的时间编辑全部需要的数据。不过,值得注意的是,即使最终的GDP也可能出现进一步的修正。 GDP对金融市场有着重大影响,主要影响本国货币和债券市场。不过,由于该数据被认为按理属于追溯性的,因此其影响略有减小。正如前面所述,获得合理准确的数据需要数月时间,并且到时下一季度也已经邻近。因此,交易者也会对调查数据投入很多关注。

关键指标

季度GDP增速 需要关注的经济体:美国GDP,中国GDP 尽管GDP属于追溯性质(即使第一版季度数据也差不多是一个月之后),但它对于央行定期衡量经济表现依然重要。 采购经理人指数调查: (released in the first week after the month-end) Especially watch for US ISM Manufacturing, ISM Non-Manufacturing, China & Eurozone PMIs 尤其要关注美国ISM制造业、ISM非制造业、中国和欧元区PMI PMI调查(制造业和服务业)被视为基本的数据发布。它们是每个月发布的第一个重要数据,并且因为它们的前瞻性,它们被视为增长前景的一个有效衡量指标。 需要考虑的其它指标:
  • 工厂订单和耐用商品订单
  • 工业生产/产能利用Utilization

采购经理人指数(PMI)调查

PMI是每个月进行的调查,它提供了各经济部门健康度的速览。制造业PMI最受关注,并且是在月度的第一个交易日发布。企业一般会对变化的市场条件快速反应,并且他们的采购经理可能代表公司对经济观点的最新和最直接的分析。
PMI是通过向全国各种公司的采购经理提出问题的方式进行编辑。会询问受访者他们行业内的业务是变好、不变、还是变差。调查涵盖对企业来说非常重要的五个不同主题:
  • 生产
  • 新订单
  • 供应商交付
  • 存货
  • 就业
将所有数据汇总起来,就形成了对行业整体的综合视角。

为什么关注PMI?

调查数据针对制造业和服务业进行采集(而在英国,还针对建筑业)。汇总起来,所有数据构成了综合PMI。一个国家的综合数据和经济增长运行率之间通常有着强的正相关性。 PMI数据被视为一个领先指数,因此在做出货币政策相关决定时,它对央行来说比较重要。这就是为什么作为交易者,你也应该密切关注。
PMI是读数在0和100之间的一个指标:
  • 50是中性水平 说明受访者在正面和负面回答之间处于平衡状态。
  • 超过50表示该行业与前一个月相比正在扩张
  • 低于50表示< 表示
该行业正在收缩 数据超过55表示该行业非常健康,而低于45被视为是极度疲软的标志。 关键提示:与其它经济指标一样,它不仅仅是PMI水平,也是行进的方向。

重要提示

与大部分经济指标一样,它不仅仅是PMI水平,也是行进的方向。

Who compiles the surveys?

  • *金融信息集团Markit是主要的PMI提供方,对超过30个国家进行国际调查。.
  • 在美国,主要的数据提供商是供应管理协会(ISM),不过Markit也在美国发布它自己的数据。
  • 在中国,政府进行它自己的官方调查,同时财新(Markit在中国的主办方)也进行非官方调查。市场认为二者都重要,因为政府数据倾向于涵盖较大的企业,而财新数据更专注于小型和中小企业。

谁在编写调查?

表现出强劲增长趋势的经济(既有追溯性GDP数据,也有前瞻性PMI数据)将对央行货币政策产生鹰派影响。因此强劲的增长:
  • *对于本国货币是正面的 – 它提升了通胀的可能性,因此增加了央行作为应对加息的需要。
  • *对债券收益率是正面的 – 与货币一样,它提高了未来的增长预期和通胀预期。在此环境中债券的需求将会减少,因为它们被视为风险较低。
  • *对国内股票有利 – 市场走强将改善以国内为主的公司的前景。股票也将表现更好,因为对风险的胃纳增加。

准备好开始交易了吗?

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