Investir em ouro em 2023: principais tendencias e projecoes para o futuro proximo

Por que um trader ou investidor deve considerar o ouro?

Investir em ouro pode trazer muitas vantagens, por isso ele pode ser considerado uma base para qualquer carteira de investimentos, seja sob gestao ativa ou passiva.Um dos motivos de sua popularidade e que o ouro e um metal precioso, ou seja, e raro, e seu valor nem sempre esta intimamente correlacionado com outros tipos de ativos, como titulos, acoes ou imoveis.Diferentemente das moedas fiduciarias (Fiat), como o dolar dos Estados Unidos (USD), a libra esterlina (GBP) ou o euro (EUR), o ouro e uma commodity finita e talvez ate possa ser considerado uma moeda corrente. E por isso que os bancos centrais mundiais o mantem tanto em suas reservas. Imagem 1 (A).

Como vemos na Imagem 1 (B), embora a variacao percentual ano a ano tenha se estabilizado na ultima decada, os bancos centrais do mundo mantiveram seu ritmo de acumulacao de ouro de forma constante, com muitos procurando repatriar suas participacoes em seus proprios cofres para evitar qualquer risco jurisdicional.Parece que este padrao esta longe de acabar, ja que o status de porto seguro do ouro tem se intensificado desde a imposicao de sancoes severas a Russia apos a invasao da Ucrania em 2021. Os aliados ocidentais tomaram medidas que bloquearam o acesso da Russia a cerca de USD 300 bilhoes em reservas mantidas em moedas estrangeiras, mas o ouro em barras, por sua vez, ficou amplamente inacessivel.E importante observar que, desde 2008, o Banco Popular da China (PBoC) tem trocado suas reservas de titulos do Tesouro dos Estados Unidos por ouro. Em novembro de 2022, as participacoes do PBoC na divida do Governo dos EUA diminuiram USD 7 bilhoes em comparacao com outubro de 2022. A China tem aumentado ativamente suas reservas de ouro como parte de um programa de "desdolarizacao".Em 2022, segundo o Conselho Mundial do Ouro (WGC), os bancos centrais mundiais adquiriram mais ouro do que desde 1967, embora o ritmo anual esteja se estabilizando em pouco menos de +1% ano a ano.

Quais sao os principais motivos para se comprar ouro?

Quando uma participacao no capital de uma empresa e adquirida, a propriedade tera de ser registrada. Isso garante que os dividendos, se existirem, sao pagos na conta apropriada. O ouro tem tal requisito e, como uma reserva privada de riqueza, pode ser um meio eficiente em termos fiscais de transferi-la para as geracoes futuras.Um de seus principais atrativos e o fato de ser comprovadamente uma boa protecao contra a inflacao. Analises realizadas pelo Conselho Mundial do Ouro mostram que desde 1972 o ouro teve um retorno medio anual de 15% quando a inflacao e superior a 3%, em comparacao com pouco mais de 6% ao ano quando a inflacao e inferior a 3%, como mostra a Imagem 2.

Desde 2018, o ouro tambem tem se mantido geralmente a frente do mercado amplo de acoes, como o S&P 500, como mostra a Imagem 3.

O ouro tambem comecou a ser mais procurado pelo publico em geral como investimento a partir de 2008, durante a crise financeira global. Ao converter suas economias ou ativos de pensao em ouro fisico, as pessoas estavam retirando ativamente sua riqueza pessoal do sistema bancario. Em um momento em que os bancos nao conseguiam confiar uns nos outros e, em alguns casos, precisavam de suporte governamental, os investidores podiam se proteger dos riscos de contraparte associados.

Como investir em ouro fisico?

Muitos sites que tratam da questao de qual alocacao de ativos deve ser adotada mencionam fatores como o perfil de risco e o limite de tempo do investidor. Essas consideracoes determinam qual combinacao de divida e acoes pode ser buscada. E possivel ter uma analise mais detalhada ao considerar as classificacoes de credito e setores de acoes.Entretanto, em uma carteira de investimentos geral, considera-se que o ouro deve compor de 5% a 15% do valor total dos ativos.Ja vimos que o ouro fisico e mantido pelos bancos centrais como uma boa reserva de riqueza que pode valorizar quando a inflacao esta alta. Entao, o que um investidor individual pode fazer?

Moedas

As moedas de metais preciosos modernas podem ser adquiridas em qualidade de investimento em "moeda corrente" e estao disponiveis com um pequeno acrescimo sobre o preco atual do ouro.O ouro, a prata e a platina estao disponiveis na forma de moedas, sendo as mais populares provenientes do Reino Unido, Estados Unidos, Canada, Africa do Sul e Australia. Pode-se tambem comprar pequenas barras de ouro de muitos bancos com apenas 1 grama de peso.Uma abordagem diferente pode ser a compra de moedas numismaticas ou antigas e raras, que sao adquiridas tanto pelo seu valor enquanto metal precioso quanto pela importancia historica. Muitas delas sao alavancadas positivamente para o preco do ouro a vista. Resumindo, elas vao ganhar mais do que o ouro em um mercado em alta, mas vao cair mais rapidamente quando o mercado em baixa se estabelecer.

Acoes de ouro, certificados e CFDs

A partir de um certo ponto, manter ouro fisico se torna caro e pode ser complicado. E possivel encontrar uma alternativa atraves da aquisicao de acoes ou certificados de ouro para obter a exposicao desejada na carteira, ou negociando Contratos por Diferenca (CFDs), como e o caso com Hantec Markets.As acoes de ouro sao semelhantes as participacoes acionarias, no entanto, ao comprar acoes especificas de mineracao de ouro, esta se fazendo uma jogada deliberada nos potenciais movimentos do mercado do ouro. Investir em acoes de ouro tem a vantagem de apresentar uma probabilidade maior de retorno imediato em comparacao com o ouro fisico, ja que nao ha despesas antigas de armazenamento para liquidar.Os certificados de ouro sao uma forma de possuir documentos que comprovem a sua titularidade. Eles podem se parecer com uma cedula bancaria, ja que os certificados originais de ouro eram emitidos por bancos e instituicoes financeiras como prova de propriedade do ouro depositado com eles.Uma outra alternativa para um certificado de ouro e um certificado de autenticidade (assay card). Isso pode ser incluido na embalagem de uma barra de ouro ou ser um documento separado e e considerado uma prova adicional da autenticidade do ouro.Os certificados de ouro fazem parte do termo abrangente "paper gold". Outras formas de representacao do ouro em papel (paper gold) incluem Fundo Negociados em Bolsa (ETFs), CFDs em ouro e futuros de ouro, alem das acoes de mineradoras de ouro, como mencionado anteriormente.O ouro em papel desempenha a mesma funcao que o ouro fisico, embora haja uma camada de separacao do metal fisico, que e o risco de compensacao.Isso significa que se deve perguntar e verificar regularmente: o banco onde o ouro esta depositado honra sua obrigacao? Sera que a mineradora de ouro mantera a solvencia? Esses sao os muitos obstaculos que um investidor deve enfrentar.

Quais sao as perspectivas para os precos do ouro?

Tres meses:

Na Imagem 4, pode-se observar uma queda de preco em 2 de fevereiro que reverteu o ganho das sessoes anteriores. Depois, houve uma forte queda de 2,79% em 3 de fevereiro, que marcou o inicio do canal corretivo que durou quase um mes.Embora o preco tenha subido para o nivel mais alto desde 17 de fevereiro, o fato de nao ter conseguido desafiar o topo do canal mais de uma vez sugere um grande desgaste do mercado. Os precos estao lutando para subir acima de USD 1815 ou USD 1816/Troy Oz e isso implica que a perspectiva de curto prazo e de novas quedas em direcao a atual media movel de 200 dias, definida em USD 1838/Troy Oz.Muito dependera dos proximos valores de inflacao, do Indice de Preco do Consumidor dos EUA (CPI) em 14 de marco, do Indice de Preco ao Produtor (PPI) em 15 de marco e dos proximos movimentos das taxas de juros adotados pelos principais bancos centrais, especialmente o Fed em 22 de marco.Se o CPI nos EUA puder se manter em 6,4% ou abaixo desse valor, isso devera permitir que o Fed mostre novamente contencao e avance em direcao a outra mudanca de 25 pontos-base, estabelecendo uma meta de 4,75% a 5,00%. Existem muitos membros que ficaram insatisfeitos por nao terem conseguido um aumento de 50 pontos-base na ultima vez e, por isso, desta vez irao intensificar a retorica em busca de um aumento mais acentuado.Se o padrao mais suave persistir e se tornar uma caracteristica marcante, e possivel que o preco do ouro recue para valores entre USD 1772 a 1782/Troy Oz nos proximos tres meses.

Seis meses e doze meses:

A medida que se faz uma previsao de preco para um periodo mais distante, e importante lembrar que o potencial aumento de tensoes geopoliticas pode ter um impacto significativo sobre a projecao. O ponto mais evidente de problemas e a invasao russa da Ucrania. Parece que o conflito sera prolongado, ja que o presidente Putin reforcou a culpa atribuida a OTAN e ao ocidente em geral.Supoe-se que o conflito continue e atrapalhe as cadeias de abastecimento e os precos das commodities, mantendo a inflacao em nivel elevado, embora abaixo do pior visto ate agora, ou seja, 9,1% nos EUA, 11,1% no Reino Unido e 10,6% no zona do euro.E importante destacar que essa situacao poderia mudar caso a Russia comece a sofrer mais perdas, o que poderia levar o Presidente Putin a tomar medidas punitivas, como a reducao do fornecimento de petroleo bruto, produtos derivados do petroleo e gas, o que teria como consequencia um impacto global na oferta desses recursos.Como mencionado anteriormente, a China esta diversificando seus investimentos para longe do dolar americano, e embora outras nacoes ricas, como a Arabia Saudita, nao rompam com os EUA, nao esperamos que se apressem em preencher possiveis lacunas no mercado de petroleo, ja que estao realizando atividades amplas de protecao contra a moeda americana.

A Imagem 5 esta dividida no marco dos seis meses, e parece que o preco do ouro esta repetindo o padrao do periodo de marco de 2022 ate agosto de 2022, embora nao tenha atingido a mesma maxima.Apesar de o impulso parecer estar em queda, e possivel que o preco encontre suporte em USD 1815/Troy Oz, assim como aconteceu em dezembro de 2022, quando a alta ficou pausada por diversas sessoes. Nesse cenario, a intensidade da queda recente pode levar o ouro a ser considerado sobrevendido em curto prazo.Qualquer recuperacao que resulte disso significaria que ela pode se manter nos proximos tres ou seis meses? Isso simplesmente adiaria novas quedas corretivas que so ocorrerao se o preco nao apresentar um retrocesso para USD 1850/Troy Oz. O cenario de baixa, que estamos mais propensos a apoiar para os proximos seis meses e uma queda no preco para USD 1760/Troy Oz, seguida de um recuo de doze meses para USD 1720/Troy Oz. Se o presidente Putin elevar a aposta no sentido economico ou militar, isso podera levar o preco do ouro a ultrapassar USD 1850/Troy Oz e chegar a USD 1903 e USD 1980/Troy Oz.

Conclusoes sobre o ouro

Se voce quer negociar ouro com a Hantec atraves de CFDs ou investir nesse metal precioso, nao ha nenhuma certeza nas perspectivas, mas esperamos que este artigo tenha ajudado voce a entender o que pode esperar para o ouro em 2023.