Трейдеру важно разбираться в разных видах финансовых активов, которыми можно торговать. Более широкое понимание этих активов позволяет собирать более диверсифицированные финансовые портфели. Сырьевые товары и производные на них заслуживают внимания по двум ключевым причинам. Во-первых, сырьё часто рассматривают как защиту от инфляции, а во-вторых, сырьевые рынки, как правило, более волатильны, а значит, при должном понимании дела здесь можно рассчитывать на более высокую доходность.
В этой статье мы разберём следующие темы:
Что такое сырьевые товары?
Сырьевой товар — это продукт, который практически не отличается по своим свойствам независимо от того, какой производитель его поставил. Исходя из этого определения, к сырьевым товарам относят прежде всего природное сырьё, которое часто служит исходным ресурсом при производстве других товаров и услуг. Хороший пример сырьевого товара, к которому мы не раз вернёмся в этой статье, — нефть: между двумя баррелями нефти от разных производителей разница будет минимальной. Стоит отметить, что при торговле сырьевыми товарами действуют стандартизированные требования к качеству и количеству, которых необходимо придерживаться, — так называемый базисный сорт.
Чаще всего сырьевыми товарами торгуют через фьючерсные контракты. Вы наверняка знаете, что это такое, но напомним: фьючерсный контракт — это договор о покупке или продаже сырьевого товара в определённый момент в будущем по заранее оговорённой цене. Сырьевыми фьючерсами торгуют две категории участников. Во-первых, это реальные участники рынка, которые производят и используют сырьё и не хотят нести ценовой риск. Во-вторых, это спекулянты, которым сам товар не нужен: они стремятся заработать на волатильности цен на сырьё. Если вы читаете эту статью, то, скорее всего, относитесь ко второй группе и можете больше узнать о торговле сырьевыми товарами с Hantec Markets здесь.
Категории сырьевых рынков
Выделяют два основных вида сырьевых товаров: твёрдое сырьё и мягкое сырьё. Твёрдое сырьё — это природные ресурсы, которые не нужно производить, но нужно добывать. Примеры твёрдого сырья: нефть, металлы и природный газ. Мягкое сырьё — это товары, для получения которых необходим труд человека. Примеры мягкого сырья: зерновые, древесина и продукция животноводства. В таблице ниже перечислены самые популярные торгуемые сырьевые товары с указанием того, к твёрдому или мягкому сырью они относятся и в какую категорию входят.
Большинство сырьевых товаров относится к одной или нескольким из следующих категорий: энергоносители, промышленные металлы, драгоценные металлы, сельскохозяйственная продукция и животноводческая продукция. Энергоносители, промышленные и драгоценные металлы — это твёрдое сырьё, а сельскохозяйственная и животноводческая продукция — мягкое. Ниже подробнее о каждой из этих категорий.
Энергоносители
С энергоносителями всё довольно очевидно: это традиционные источники энергии, к которым относятся сырая нефть, природный газ и бензин. Три самых торгуемых сырьевых товара, как видно из таблицы выше, — именно энергоносители (WTI и Brent обозначают сорта сырой нефти с разными характеристиками состава).
Промышленные металлы
Промышленные металлы — это распространённые металлы, которые обычно недороги и сравнительно легко тускнеют, окисляются и подвергаются коррозии. Как правило, все они находят коммерческое и промышленное применение. К ним относят цветные металлы, не входящие в категорию драгоценных. Примеры промышленных металлов: медь, свинец и никель. Торгуются они преимущественно на Лондонской бирже металлов, а также на Чикагской товарной бирже. Единственный промышленный металл среди самых торгуемых сырьевых товаров — медь.
Драгоценные металлы
Драгоценные металлы — это более редкие природные металлы, которые обычно стоят дороже. Под это определение подпадают лишь восемь металлов: золото, серебро, платина, палладий, родий, рутений, иридий и осмий. В прошлом драгоценные металлы использовались как чеканная монета или как обеспечение валют. Подробнее об этом — ниже, в разделе «Торговля золотом». Золото и серебро — два самых торгуемых драгоценных металла, и они входят в число самых торгуемых сырьевых товаров, как показано выше.
Сельскохозяйственные товары
С сельскохозяйственными товарами тоже всё достаточно понятно: это культуры, которые выращивают и убирают, — соя, кукуруза, пшеница, рис и им подобные. Соя и кукуруза входят в число самых торгуемых сырьевых товаров.
Животноводческая продукция
Здесь всё тоже очевидно: речь о животных, которых выращивают фермеры, а также о большинстве продуктов животного происхождения.
Популярные сырьевые товары: нефть и золото
Два популярных и исторически значимых сырьевых товара — это нефть и золото. Оба относятся к твёрдому сырью, и понимание факторов, влияющих на уровень цен, критически важно, если вы торгуете ими ради прибыли.
Торговля нефтью
Говоря о нефти как о сырьевом товаре, мы обычно имеем в виду сырую нефть, но для простоты будем называть её просто «нефтью». Сырая нефть — это ископаемое топливо и невозобновляемый ресурс: на её образование уходят миллионы лет, а за свою историю человечество истощило мировые запасы настолько, что, по некоторым оценкам, нефти нам хватит лишь на 47 лет. Сырую нефть добывают бурением и перерабатывают во множество различных продуктов, включая автомобильный бензин.
Мировая экономика полностью зависит от ископаемого топлива, и это порождает политические трения между странами, у которых нефть есть, и теми, у кого её нет. Организация стран — экспортёров нефти (ОПЕК) — это объединение государств, контролирующих основную часть мировой нефтедобычи. В формат ОПЕК+ входят страны ОПЕК и другие крупные производители нефти. Обе группы способны заметно влиять на цену нефти, поскольку контролируют значительную долю предложения. Впрочем, благодаря технологическим прорывам в переработке в 21-м веке влияние этих стран уже не столь велико, как прежде, хотя и остаётся существенным. Заседания ОПЕК проходят дважды в год, так что стоит следить за их датами и итогами.
Есть источники информации, которые помогают принимать более обоснованные торговые решения. Один из них — еженедельные отчёты Управления энергетической информации США. В них подробно разбираются ключевые показатели нефтяной отрасли США. Например, EIA публикует данные по запасам нефти — объёмам, которые держат американские компании, — а это даёт представление о будущей динамике цен. Другой источник — Американский институт нефти с его еженедельным бюллетенем ключевых показателей по нефти в США. API также отчитывается о запасах нефти. В теории чем выше запасы, тем слабее спрос, а значит, в будущем цены должны снижаться.
Стоит учитывать и концепцию risk on / risk off. Она описывает изменение поведения инвесторов в зависимости от ситуации в мировой экономике. Когда риски высоки — режим risk off — инвесторы предпочитают менее рискованные вложения, и наоборот. Определить, какой режим на рынке, можно разными способами: по соотношению золота и серебра, по индексам коммунального сектора Доу — Джонса или по NASDAQ 100. Сырая нефть — актив режима risk on, поэтому в неё обычно вкладываются при оптимизме в отношении мировой экономики. Таким образом, ожидания по мировой экономике и её фактическое состояние напрямую влияют на цену нефти.
Ещё один ключевой фактор при торговле нефтью — курс доллара США. Вся сырая нефть котируется в долларах, поэтому динамика доллара сказывается на её цене. Исторически при укреплении доллара цена нефти в долларовом выражении снижалась, и наоборот. Однако сейчас, когда США экспортируют больше нефти благодаря совершенствованию технологий добычи и переработки, связь между долларом и ценой нефти становится всё менее устойчивой. Дело в том, что раньше США были нетто-импортёром нефти, а теперь стали нетто-экспортёром. Соответственно, рост цен на нефть благоприятно сказывается на торговом балансе США, что может поддерживать курс доллара. Этот эффект вступает в противоречие с удешевлением барреля при укреплении доллара — вот почему в последние годы взаимосвязь стала менее устойчивой.
Кроме того, при торговле нефтью важно понимать связь между ценой на нефть и инфляцией. Поскольку нефть используется как сырьё при производстве множества товаров, её удорожание разгоняет инфляцию. Особенно остро это проявилось в 1970-е годы — сильнее, чем сегодня, ведь тогда зависимость от нефти в расчёте на единицу выпуска была выше нынешней. Трейдеру или инвестору стоит учитывать это при диверсификации портфеля.
Наконец, на цену нефти могут колоссально влиять геополитические факторы. Так, цены на нефть в ЕС резко выросли, когда Евросоюз отказался от импорта российской нефти из-за вторжения в Украину. Поэтому, как и при любых инвестициях, при торговле нефтью стоит следить за текущими геополитическими событиями и оценивать их влияние на нефтяные котировки.
Торговля золотом
Золото — совершенно особенный сырьевой товар: оно глубоко вплетено в мировую экономическую систему. Ещё сравнительно недавно оно служило валютой и обеспечением валют. Именно поэтому инвестиционный мир считает золото «тихой гаванью». По сути это означает, что в периоды экономической неопределённости многие инвесторы обращаются к золоту. Наглядный пример — рост цены золота до уровня $2 000 в разгар пандемии, когда неопределённость была максимальной. Как вы уже, наверное, поняли, золото как защитный актив относится к режиму risk off: в него вкладываются, когда в отношении мировой экономики преобладает пессимизм. Поэтому на цену золота влияют любые глобальные факторы, которые усиливают экономическую неопределённость.
Стоит помнить и о промышленном применении золота — в технологиях и ювелирном деле. Чуть более 45% мирового предложения золота уходит в эти две отрасли, ещё 47,2% — в инвестиции. Поэтому значимые события на этих рынках тоже в определённой степени отражаются на цене золота. Так что при торговле золотом важно следить за ситуацией в ювелирной и промышленной сферах не меньше, чем за поведением глобальных инвесторов.
С нефтью золото роднит и зависимость от курса доллара США — опять же потому, что золото номинировано в долларах. По той же причине, что и в случае с нефтью, при ослаблении доллара золото становится относительно дешевле в других валютах, спрос на него растёт, а вслед за ним растёт и цена. В обратную сторону механизм работает точно так же. На цену золота схожим образом влияет и множество других факторов, и мы надеемся, что разбор этого механизма поможет вам оценивать их самостоятельно.
Узнайте больше о торговле золотом с Hantec Markets.
Торговля сырьевыми товарами: главные выводы
Прочитав эту статью, вы стали лучше понимать, что такое сырьевой товар, чем выгодна торговля сырьём и на что обращать внимание при работе с ним. Мы подробно разобрали нефть и золото — и в силу их исторической значимости, и чтобы нагляднее показать, насколько сложно предсказывать динамику сырьевых цен. Глобальных факторов, влияющих на цены сырья, бесконечно много, но понимание ключевых драйверов их колебаний, а также рисков и преимуществ торговли сырьём позволит вам дополнительно диверсифицировать портфель активами с существенным потенциалом доходности. Так что приходите торговать сырьевыми товарами с Hantec Markets.
Disclaimer: The content of this article is intended for informational purposes only and should not be considered professional advice.