交易​账户​爆仓：​成因、​回本​数学、​交易​心理​与​风险​控制

如何​分辨​普通​回撤​与​爆仓、​理解​账户​运作​机制，​并​重建​你​的​风险​控制

交易​账户​爆仓，​是​指亏损​或​风险​管理​失当，​导致​大部分​甚至​全部​交易​资金​被​清空​的​情况。

账户​爆仓​极​少源​自单笔​错误​的​交易。​更​常见​的，​是​报复性​交易​带来​的​恶性​循​环​——情绪​压力​一旦​上来，​你​在​冷静​时​为​自己​定​下​的​风险​规则​就​会​变​得​难​以​遵守。​走出​困境​的​第一​步​不​是​研究​图表​或​策略，​而​是​把​自己​从​“情绪​中​的​当事​人”​拉回​“有​纪律​的​旁观者”。

交易​账户​爆仓，​是​指因​过度​承担​风险、​仓位​过大、​追亏​摊平、​杠杆​失控，​或​一​再​偏离交易​计划​所​造成​的​严重​资金​亏损。​相对​地，​回撤​是​指账户​净值​自此​前​高点​下滑，​而​这​种​情况​在​交易者​仍遵循经​过​验证​的​策略​与​既定​风险​上限时​同样​可能​发生。​两者​的​区别不​在​亏损​金额​的​大小，​而​在​于​风险​与​执行​是否​仍​在​掌控​之​中。​造成​爆仓​的​常见​原因​包括：​报复性​交易、​亏损​后​加大​仓位、​移动止损、​过度​交易、​杠杆​过​高，​以及​持​仓​超出​事​先​设定​的​限制。

这​是​爆仓，​还是​只是​回撤？

回撤​是​账户​净值​自此​前​高点​下滑，​交易者​在​遵守既​有验证​计划​的​情况​下​同样​会​遇到。​爆仓式​的​恶性​循​环​则​完全​不同：​此​时​损害​正​被​破坏​风险​规则、​仓位​过度​敞口、​追亏​交易​或​失控​的​杠杆​不断​放大。​单看​亏损​百分比，​无法​判断​你​目前​处于​哪​一​种​状态。

连续​亏损​几​笔​才​算​正常？

即使​系统​的​胜率​高于​败率，​连续​亏损​在​数学​上​依然​必然​会​出现。​下表假​设100笔​彼此​独立​的​交易、​胜率​固定，​且​每​笔​交易​的​风险​金额​不变。​表中​同时​列出​这​100笔样本​中​最​长​连亏​次​数​的​期望值，​以及​至少​出现​一​次​指定​连亏​长度​的​概率。

10连亏​比较​少见，​但​同样​可能​发生：​在​相同​假​设下，​胜率​50%​的​系统​在​100笔​交易​中约​有​4.​4%​的​概率，​胜率​5​5%​的​系统约​为​1.​7%。​实际​策略​的​交易​结果​可能​彼此​相关、​胜率​会​变动、​盈利​与​亏损​幅度​也​不​对​等，​因此​这些​数字​只​是​波动性​的​示意，​并​非​对​账户​回撤​的​预测。

胜率​50%​或​55%​的​系统，​正常​波动​是​什么​样子？

胜率​只​是​决定​回撤​的​因素​之一。​若亏损​金额​大于​盈利、​交易​之间​存在​相关性、​仓位​规模​过​大，​或​市场​环境​改变，​胜率​50%​或​55%​的​系统​仍​可能​出现​严重​连亏。​请​把​当前​的​亏损序列，​拿来​与​策略​在​测试​中​呈现​的​收益​与​回撤​分布相互​比​对，​而​不​是​套用​某​个​固定​的​百分比​阈值。

• 更​像​回撤：​入场、​出场​与​仓位​规模​仍​符合​书面​计划；​亏损​仍落​在​策略​经过​测试​或​模拟​的​范围​内；​且​亏损​之后​并未​提高​风险。
• 更​像​爆仓循​环：​亏损​后​仓位​越​开​越​大、​止损​越拉越远、​开始​交易​计划​以外​的​品种、​为了​更​快​回本​而​提高​杠杆，​或是​在​事先​设定​的​亏损​上限处​停​不​下来。

回撤​与​爆仓：​快速​自查

什么​是​破产​风险​（Risk of Ruin）？

破产​风险​是​指一​连串亏损​把​资金​消耗​到​无法​再​执行​该​策略​的​水平​之​概率。​它​并非​只​由​胜率​决定。​期望值、​平均​盈利​与​平均​亏损​的​大小、​仓位​规模、​杠杆、​交易​成本，​以及​盈亏​出现​的​先后​顺序，​都​会​产生​影响。​每笔​交易​承担​的​风险​越​高，​账户​能够​扛过​不利​连亏​的​空间​就​越小。

关于​仓位​规模、​止损​与​风险​上限，​Hante​c Marke​ts​的​说明​请​见​交易​风险​管理​策略。

已​实现​与​未​实现：​“出场”​的​心理​学

浮亏​（仓位​还​在、​心里​还​抱​着​希望）​与​已​实现​亏损​（已​平仓、​结果​落定）​之间，​有​着​天壤​之别。

• 只要​仓位​还​开着，​大脑​就​会​紧抓​着​“说​不定​会​反转”​的​可能​性​不放。
• 一旦​平仓，​大脑​就​被​迫​接受​现实，​而​亏损​落袋​的​那​一​刻，​正​是​痛感​最​强烈​的​时候。

但​吊诡​之处​在​于：​唯​有​当亏​损​被​实现，​真正​的​修复​与​学习​才​会​开始。

案​例​研究：​“马丁格尔”​陷阱

设想​交易者​A​有​一​个​1万​美元​的​账户。​连续​三​笔亏损​后，​挫败感​开始​累积。​他​认定​市场​“欠”​自己​一​次​盈利，​于是​在​第四​笔​交易​把​手数​加倍。

• 市场​逆势走​了​50​个​点，​回撤​一​路​膨胀​到​40%。
• 恐慌压​倒理智，​他​扛​着​仓​位​度​过​周末​的​重大​消息。
• 市场​跳空​开盘，​止​损​严重​滑点，​到​周一​早上，​账户​已经​归零。

结论​是：​这​次​爆仓​的​关键​不​在​于​行情​看错，​而​在​于​拒绝​接受​一​笔​小而​可控​的​亏损，​最后​把​它​变成​一​场​情绪​上​的​灾难。

我​的​交易​账户​为什么​会​爆仓？

请​从​四​个​方面​检视：​策略、​风险​管理、​执行​与​心理。​目的​只是​要​清楚​回答​一​个​问题：​是​你​照​着​规则​做、​但​策略本身失效，​还是​因为​交易​与​风险​规​则​被​打破，​才​让​亏损​演​变成​灾难？

策略失效

先​问​自己：​在​这​段​连亏​开始​之前，​这​套​策略​是否​具备​可信​的​正期​望值。

• 它​是否​在​足够​大且​具​代表性​的​交易样本​上​测​试​过？​没有​一​个​通用​数字​能​证明策略​有效，​所​需样​本量​取​决于​优势​（edge）​的​大小​与​稳定度。
• 市场​环境​是否​改变​了？​在​持续​趋势​中​表现​良好​的​策略，​在​震荡区间​的​表现​可能​完全​不同，​反之​亦然。
• 这些​亏损​是​落​在​策略​历史​或​模拟​的​回撤​范​围​内，​还是​明显​超出？

风险​管理​失效

一​套​具备​正期​望值​的​策略，​若​承担​的​风险​金额​过大，​仍​可能​造成​严重​亏损。

• 仓​位​规模​相​对​账户​净值​过大。
• 杠​杆​过​高，​或​可用​保证​金​过低。
• 没有​事先​设定止损​或​出场​条件。
• 市场​逆势​后，​把止​损往​外移。
• 过​多​资金​集中​在​单一​交易、​单一​主题，​或​高度​相关​的​仓位​上。
• 为了​更​快​回本，​在​亏损​之后​提高​风险。

执行​失效

执行​失效​的​意思​是：​计划确实​存在，​但​实际​下单​已​不​再​依循​它。

• 在​既定​入场​条件​之外入场。
• 亏损​后​立刻​进行​报复性​交易。
• 交易​次​数​超出​计划​的​频率，​形成​过度​交易。
• 计划​明确​规定​不持仓​的​重大​事件，​却​仍扛​单度​过。
• 仓位​一开，​就​放弃事先​设定​的​出场​规则。

心理​失效

情绪​压力​会​直接​诱​发策略、​风险​与​执行​上​的​错误。​常见​模式​包括：

• 恐惧：​因为​近期​的​亏损​仍​影响​判断，​而​错过​有​效​信号，​或​过​早止​盈​离场。
• 贪婪：​提高​杠杆，​或​扛着​仓位​追逐​计划外​的​目标价。
• 损失​厌恶：​因为​实现​亏损​比扛​着​浮亏​更​难受，​而​抗拒​按​计划​出场。
• FOMO​（错失​恐惧）：​在​原本​的​入场​时机​已经​过去​之后​才​追进。
• 报复​心态：​入场​的​理由​不​是​出现​有​效信号，​而​是​想​抹​平前​一​笔​亏损。
• 赌徒​谬误：​因为​前面​连续​出现​几​次​独立​的​亏损，​就​认定​现在​“该​轮到”​盈利​了。

关键​要​点：​如果​规则​都​遵守​了，​策略​仍​产生​无法​接受​的​亏损，​那​就​该​检视策​略本身​是否​有效。​如果​规则​是​在​连亏​过程​中​被​改掉​的，​那​就​先​修好​风险​与​执行​流程，​再​考虑​投入​新​资金。

关于​策略​内​亏损​与​偏离​策略​的​亏损​有​何区​别，​Hante​c Markets​在​化亏​损​为​收获：​如何​面对​交易​挫折​中​也​有​说明。

账户​究竟​如何​归零：​追加保证金、​强制​平仓​与​负余额

使用​杠杆​的​交易​账户，​在​现金​余额​真正​归零之前，​就​可能​被​强制​清算。​关键​变量​是​账户​净值​相​对于​已​用​保证金​的​比例。​一旦​净值​下​滑到​一定​程度，​券商​即​可​依账户​的​保证金​与​强制​平仓​规则，​限制​新​交易​或​直接​平仓。

保证​金​比例、​追加保证金​与​强制​平仓​如何​运作？

保证​金​比例 =​（账户​净值​ ÷ ​已​用​保证金）​× ​100

• 账户​净值​是​指账户​余额​加计​未​平仓​仓位​的​浮动​盈​亏后​的​金额。
• 已​用​保证金​是​指当​前​支撑​未​平仓​杠杆​仓位​所​占用​的​保证金。
• 追加保证金通知​（Margin Call）​是​一​种​警示​或​账户​状态，​代表​可​用​资金​已​逐渐​不足。​触​发水​平因​服务商​与​账户​而异，​并​没有​通用​的​百分比。
• 强制​平仓​（Stop-Out）​则​是​券商​依其​条款​开始​强制​清算​仓位​的​阈值。

保证​金测​算示例

假​设​一​个​1万​美元​的​账户，​已​用​保证​金为​2,000​美元。​Hante​c Markets​现行​的​零售​交易​条件​页面​载明，​强制​平仓​水平​“自20%起”；​实际​水平​可能​因​账户、​品种​与​法律​实体​而异，​因此​应以​您​实际​账户​的​规格​为​准。

在​这个​简化​示例​中，​已​用​保证​金维持​在​2,000​美元​的​前​提下，​20%​的​强制​平仓​水平​相当于​账户​净值​400​美元。​实务​中，​已​用​保证​金会​随着​仓位​平仓而​变动，​券商​实际​的​清算​流程​则​依现行​账户​条款​规范。​请​勿假​设20%​就​是​所有​Hante​c Markets​账户​的​强制​平仓​水平。

Hante​c Marke​ts​的​最新​交易​条件​可​在​此​查询：​外汇​交易​条件。

为什么​跳空​会​造成​滑点？​为什么​止​损​不​是​保证？

普通止​损单会​在​价格​触及​或穿越止​损​价​位​时触​发委托，​但​当​市场​快速​波动​或​流动性​不​足​时，​成交价​可能​与​委托​的​止损价​不同。​如果​市场​直接​跳​空穿​越止​损​价位，​该​价​位​本身​甚至​可能​根本​没有​可​成交​的​报价。

• 周末​跳空、​重大​消息​与​流动性​骤变，​都​可能​造成​滑点。
• 普通止​损单​并不​会​在​委托价​位​“创造”​流动性；​触发​之后，​通常​以​当下​可​取得​的​最​优价​格​成交。
• 跳​空​造成​的​滑点​属于​普通​市场​运作​的​一​部分，​本身​并​不​构​成券商​不​当​行为​的​证据。​Hante​c Marke​ts​的​执行​政策​亦​载明，​报价​可能​扩大、​市场​可能​剧烈​波动​或​跳空，​成交​价格​无法​获得​保证。

关于​普通止​损单​的​成交​与​滑点，​Hante​c Markets​在​止损​单入​门​中​有​说明；​而​执行政策​则​说明​市场​状况​如何​影响​成交。

什么​是​保证止​损单？

保证止​损单​是​部分​券商​另外​提供​的​功能，​承诺​在​载明​的​条件​下，​即使​市场​跳空，​也​会​按​指定​的​止损​价​位​平仓。​是否​提供、​适用​品种​与​收费​方式​因​券商​而异。​除非现行​产品​条款​明确​载明，​否​则​请​勿假​设​某​个​Hante​c Markets​账户​可以​使用​保证止​损单。

什么​是​负​余额​保护？​适用​于​哪些​人？

负​余额​保护​是​一​种​保障​机制，​用​以​限制​符合​资格​客户​的​责任​范围，​使​受​保障​的​差价​合约​交易​账户​不​会​在​适用​规则​或​券商​政策​下，​出现​超过​受​保护​资金​的​欠款。​但​它​并不​能​避免​普通​的​交易​亏损、​追加保证金​或​强制​平仓。

• 英国​零售​差价​合约：​FC​A​规则​要求​提供​保障，​使​零售​客户​的​亏损​不​超过​差价​合约​账户内​的​资金​总额，​并​要求​在​所​需​保证金​的​50​%​水平​执行​强制​平仓。
• 欧盟​零售差价​合约：​ES​MA​的​差价​合约​产品​干​预框​架​引入​了​账户​层面50%​的​保证​金​强制​平仓​规则​与​负余额​保护；​实际​适用​规定​仍​应​依客户​所​在​司法​管​辖区​的​本地​法​规确认。
• Hante​c Marke​ts：​Hante​c Balance​ Guard​目前​载明，​负余额​保护​自动​适用​于​符合​资格​的​Hante​c Global、​Hante​c P​ro​与​Hante​c Cen​t​个​人​交易​账户。​在​依赖​此​保障​之前，​请​先确认​资格​与​条款。

Hante​c Markets​现行​的​适用​资格​说明，​请​见​Hante​c Balance​ Guard。

回本​的​数学​（风险​管理）

指​数​级​上升​的​回本​高墙

回本​不​是​“把​输掉​的​赚​回来”​这么​直觉​的​事，​而​是​一​道​数​学题。​亏损50%​的​资金​之后，​你​需要​的​不​是​50%​的​盈利，​而​是​100%。

所​需​回本​收益率​（%）​ = [​(1 ÷ ​(1 − L)) −​ 1] ×​ ​100

其中​L​为​以​小数​表示​的​亏损​幅度。

• 亏​损20%，​需要​25%​的​盈利​才​能​回本。
• 亏​损60%，​需要​150%​的​盈利​才​能​回本。

这​正​是​回撤​控制​如此​重要​的​原因。​若把​每​笔​交易​的​风险​固定​为​剩余​净值​的​1%，​即使​连续​20笔​都​以​满额​风险​亏损，​账户​仍​约​保有​起始​净值​的​81​.​8%。​这​并​不​代表策略​就​安全​或​会​盈利；​它​只是​说明​较​小​的​固定​比例​风险，​能够​减缓资金​被​消耗​的​速度。

深度​回撤​需要​多久​才​能​修复？

回本​所​需​的​百分比，​其实​低估​了​时间​上​的​代价。​在​60%​的​回撤​之后，​账户​只​剩​起始​金额​的​40%，​必须​再​增长​150%​才​能​回到​原点。​即使​假​设​每月​都​能​平稳​盈利，​修复​过程​仍​可能​耗​上​好​几​年。

以上仅​为​数​学​示意，​并​非​预期​或​“现实​可​达”​的​收益​预测。​真实交​易业绩​并不​平滑，​过程​中​可能​再​出现​回撤，​还​要​计入​点差、​佣金、​融资​成本，​以及​完全​没有​交易​的​时期。​重点​在​于：​试图用​提高​杠杆​的​方式，​把​深度​回撤​的​修复​压​缩进​短​短​几​周，​只会​提高​再次​大幅​亏损​的​概率。

数据​与​研究：​“交易者​偏差”

卡尼曼​与​特沃斯基​的​前景理论 ​以​参照点为​基准​来​衡量​盈利​与​亏损，​并​指出​价值​函数​在​亏损端​通常​比盈利端​更​为​陡峭。​放到​交易​上，​这​有​助于​解释​为什么​交易者​为了​避免​实现​亏损，​反而​更​愿意​承担​风险。

• 损失​厌恶会​促​使​交易者​把​亏损​仓​位​扛得​比​原本​计划​允许​的​更久。
• 在​Chague、​De​-Los​so​与​Giovannet​ti​的​研究​ ​中，​针对​2013年​至​2015年​间​开始​在​巴西股​指期​货​市场​做日​内​交易​的​人群，​持续​交易​至少​300天者​当中​有​97%​是​亏损​的。​2019年​的​工作论​文​版本​指出，​仅​有​0.​4%​的​人​收入​高于​银行​柜员​（每​日​54​美元），​而​表现​最​好​的​个人​平均​每​日​赚​取​310​美元，​但​波动​极大。

这​项​研究​的​证据​来自​单一​市场、​单一​时期​与​特定​交易者​群体，​不​应​被​当成​适用于​所有​零售交易者、​所有​资产​类别或​每​一​个​新手​账户​的​普遍​统计​数字。

回撤​之后，​如何​计算​仓​位​规模

经历​大​幅亏损后，​加大​仓位​的​冲动​往往​非常​强烈：​下​一​笔​做​大​一点，​账户​就​能​更​快​回本。​但​那正​是​风险​控制​最​关键​的​时刻。

仓​位​规模​应该​从​“止损​被​触发时​你​愿意​承受​的​亏损​金额”​推算，​而​不​是​从​“你​想​赚​回来​的​金额”​推算。

一​个​简单​的​计算​框架​如下：

接​着：

计​算示例

假​设​一​位​交易者​的​条件​如下：

• 账户​净值：​8,000​美元
• 每​笔​交易​最​大​风险：​1%
• 止​损：​40​个​点
• 每​点​价值：​标准​手​每​点​10​美元

计划​中​的​最​大​亏损​金额​为：

8​,000​美元​ ×​ 1% =​ 80​美元

因此​仓​位​规模​为：

80​美元​ ÷​（40 × 10​美元）​= 0.20手

重点​在​于：​这个​仓位​是​依据​“剩余​的​账户​净值”​与​“事先​设定​的​风险”​来​计算，​而​不​是​依据​此​前​的​1万​美元​余额，​也​不​是​依据​交易者​想赚​回来​的​金额。

回撤​之后，​这个​区​别​更​是​关键。​如果​账户​从​1万​美元​跌到​8,000​美元，​以​现​有​8,000​美元​净值​计算​的​1%​风险​上限​是​80​美元，​而​不​是​100​美元。​账户​金额​改变，​风险​金额​就​必须​跟​着​调整。

不​要​为了​回本​而​加大​仓位

更​大​的​仓位​并不​会​让​回本​更​有​机会，​只会​放​大​下​一​笔​交易​失败时​可能​损失​的​金额。

因此，​回本​的​目标​必须​与​单笔​交易​的​风险​决策彻底​分开：

账户​净值​ → ​风险​上限 →​ 止​损​距离​ → ​仓​位​规模

而​不​是：

此​前​的​亏损​ → ​想​回本​的​金额​ ​→​ ​更​大​的​仓位

刚​经历​大幅​回撤​的​交易者，​也​可以​考虑​暂时​下调​每​笔​交易​的​风险​比例。​这么​做​的​目的​不​是​加快​回本，​而​是​降低​下​一​段​不利行情​把​回撤​演​变成​更​严重​失控​的​概率。

计算时​也​应​纳入​所​交易​的​品种、​合约​规格、​货币​换算、​点差、​佣金​与​实际​成交​条件。​每​一​个点​的​确切​金额​因​品​种​而异，​因此​交易者​应先​核​对​即将​建立​仓位​的​合约​规格。

回撤​之后​的​目标​不​是​把​仓位​做得​更​大，​而​是​让​下​一​笔​亏损​小​到​账户​仍​有​继续​走下去​的​空间。

关于​亏损​税务​处理​的​提醒

已​实现​交易​亏损​的​税务​处理​方式，​会​因​司法管​辖区、​产品​与​账户​类型​而​不同。​有些​税制​允许​特定​亏损​抵减​盈利​或​结转​至​后续​年​度，​有些​则​对​衍生品​另​有​规定。​交易者​应核​对​适用​于​自身​的​规定，​或​寻求​合格​税务​顾问​协助，​切勿径​直​假​设交易​亏损​一定​可以​抵扣。

实用​的​90​天​重建框​架

券商​与​平台​的​防护​机制：​避免​重蹈​覆辙

目标​是​让​风险​规则​在​当下​更​难​被​推翻。​可用​功能​因​券商、​平台、​账户​与​自营​交易商​计划​而异，​请​只​使用​服务商​实际​提供​的​工具，​并确​认​现​行​条款。

单日​最​大​回撤​限制

部分​自营​交易商​计划​与​风险​管理​工具，​会​强制​执行​单日​亏损​或​最​大​未​平仓​风险​的​硬性​规定，​一旦​触​及​即​可能​违规​或​被​强制​平仓。​普通​零售差价​合约​账户​并非​都​提供​可​由​用户​自行​设定​的​单日​亏损​锁定​功能。​若您​的​服务​商​有​提供，​请​在​交易​前​就​设定​好；​若​没有，​请​改用​事先​设定​的​止损、​价格​提醒​与​书面化​的​停止​交易​规则，​不​要​假​设平​台会​自动​保护​你。

杠杆​上限

降低​杠杆，​就​能​压低​同样​保证金所​能​开出​的​最​大​敞口。​若账户​允许​用户​自行​选择​较低​的​杠杆​设定，​下调​它​就​等于​建立​一道​结构性​的​风险​上限。​若杠杆​设定​无法​更​改，​也​可以​通过​缩小​仓​位​规模​达到​相同​的​实际​效果。​此外，​法规​对​杠杆​的​限制​也​会​因​司法管​辖区​与​客户​分类​而异。

Hante​c Marke​ts​的​Global账户​目前​标示​最​高​杠杆​可​达​1​:500，​而​在​本​地​法​规​适用​的​情况​下，​零售​客户​的​杠杆​可能​更低。​请​勿​把​可用​的​最​高​杠杆​当成​建议​的​交易​规模。

交易​锁定​与​冷​静期​机制

在​严重​亏损​之后​单靠意​志力，​是​最​常见​的​失败​环节。​运用​平台​内置​工具​或​第三​方​风险​管理​软件​暂​时​关闭​交易​权限，​可以​打断​情绪​的​反馈​循环。​当触​及​事先​设定​的​单日​亏损​阈值​时​强制​锁定​账户，​等于​为​自己​建立​一​段​强制​冷​静期。​部分​交易​平台​与​券商​后​台允许​你​为​解锁​设定​时间​延迟，​或​要求​经过​行政​流程​才​能​解除​限制，​确保​你​无法​在​情绪​高涨​时立刻​进行​报复性​交易。

负​余额​保护​是​安全​网，​不​是​交易​计划

Hante​c Balance​ Guard​可以​避免​符合​资格​的​账户​余额​停留​在​负数，​但​它​并不​能​阻止​交易者​亏光​账户内​的​资金。​仓位​规模、​止损​纪律​与​可用​保证金，​依然​同​等​重要。

结论

交易​账户​爆仓，​最​好​被​视为​一​次​诊断​事件，​而​不​是​快点​把​钱赚​回来​的​信号。​首先​厘清失​败源​自策略、​风险​规模、​执行，​还​是​一​连​串​破坏​规则​的​决定；​接着，​只有​在​新流程​能​在​更低​敞口​下切实​被​遵守​时，​才​重​新​出发。

回本表​说明​了​为何​保住​资金​如此​重要；​保证​金章节​说​明​了​杠杆​如何​把​一​次​回撤​变​成​强制​清算；​而​90天​计划​则​提供​一​套​分​阶段​的​方法，​用来​检验​行为​是否​真的​改变​了。​你​没有​义务​在​任何​期限​之前​回到​实盘​交易。

常​见​问题：​爆仓​之后​该​怎么​走

问：​为了​维持​盘感，​该​立​刻重新​开始​交易​吗？

答：​如果​主要​动机​是​把​亏损​赚​回来，​那​就​不该。​上述​重建​框架​的​起点，​是​七​天​完全​不​做​实盘​与​模拟​交易，​因为​第一​要​务​是​诊断，​而​不​是​寻找​下​一​个​入场​机会。

问：​我​怎么​知道​自己​准备​好​回来​了？

答：​用​流程​来​判断。​你​应该​能​在​入场​前清楚​说​出信号​条件、​最​大​风险、​止损​条件、​单日​亏损​上限​与​出场​计划，​并​在​较低​风险​的​环境​中​持续​遵守​这些​规则。​如果​亏损​之后​规则​还是​会​改变，​那​就​还​不​到​放大​仓位​的​时候。

问：​该​立​刻​再​入​金​吗？

答：​不要​只为了​把​账户​余额​补​回​原本​的​水平​而​入金。​先​找​出​亏损​的​原因，​修正​造成​亏损​的​风险​或​执行​流程，​并​验​证​修正后​的​流程。​未来​投入​的​交易​资金，​都​应该​是​你​亏​得起​的​钱。

问：​我​的​亏损​会​超过​入​金​金额​吗？

答：​这​取​决于​账户、​产品、​司法​管​辖区​与​客户​分类。​英国​零售​差价​合约​规则​包含​负​余额​保护，​而​Hante​c Balance​ Guard​载明，​符合​资格​的​Hante​c Global、​Pro​与​Cen​t​个​人​账户​依其​现行​条款​可​获得​负​余额​保护。​在​依赖​这​项​保障​之前，​请​先确​认适​用于​您​实际​账户​的​保护​内容。

问：​我​该​怎么​跟​伴侣​说明？

答：​把确切​数字​说​清楚：​亏损​金额、​当前​账户​余额、​是否​有​负债​或​未平仓​敞口，​以及​是否动​用​到​家庭​共同​资金。​在​评估​损害​期间​停止​追​加入金，​说明​你​在​重新​冒险​之前​会​采取​哪些​防护​措施，​并​就​共同​财务定​出边界。​如果​亏损​影响​到​必要​的​生活​开支，​或​造成​无力​偿​还​的​债务，​请​寻求所​在​地区​受​监管​的​财务​或​债务​咨询​协助。

问：​第一​个​交易​账户​亏光​是​正常​的​吗？

答：​交易​亏损​很​常见，​但​不​该​把​第一​个​账户​爆仓​当成​必经之路​或​必要​的​里程碑。​被​广泛​引用​的​97%​这​项​研究，​对象​是​持续​交易​至少​300天​的​巴西股​指期​货日​内​交易者，​并​不​是​关于​每​一​位​交易者​第一​个​账户​的​统计​数字。​爆仓​是​一​个​该​停​下​来​检视​流程​的​理由，​之后​再​决定​要​不​要​重新​交易。

问：​我​怎么​知道​自己​是​在​交易​还是​在​赌博？

答：​交易​是​以​规则​为​基础​的：​入场​信号、​风险、​仓位​大小​与​出场​方式​都​在​入场​前​就​已​定义，​业​绩​则​以​一系列​交易​为​单位​检视。​当亏损后​仓位​越​开​越大、​入场​的​理由​是​想​把​钱赚​回来​而​不​是​出现​有​效信号、​借钱​来​维持​交易，​或​交易者​觉得​自己​停​不​下来​时，​赌​博式​的​行为​就​出现​了。​如果​你​无法​停手、​正在​隐瞒​亏损，​或动用​了​生活​必需​的​资金，​请​停止​实盘​交易，​并​寻求​适当​的​财务、​债务​或​赌博成瘾​支持。

计算​说​明

计算​说明：​回撤​回​本​百分比​采用​ [​(1 ÷ ​(1 − L)) −​ 1] ×​ ​100 ​公式​计算。​回本​时​间​示例​是​以​所列​的​假设月​增长率​复利​累积，​直到​60%​回撤​（即起始​净值​的​40%）​回​到​100%​为止。​连亏数​据​为​胜率​固定于​50%​与​55%、​100笔​独立​伯努利​试验​的​精确​计​算值；​实际​交易​结果​未​必​彼此​独立。