交换：​并不​像​看​上​去​那么​糟糕

作为​一​名​交易者，​你​可能​听​说​过​这​个​术语，​甚至​可能​已经​使用​过。​不过，​很多​人，​可能​还​有​正在​阅读​本文​的​你，​可能​并不​完全​理​解​它​的​名称​和​概念​的​含义，​或者​在​平仓​获胜​的​交易​时，​你​可能​会​大​吃​一惊，​利润​并​没有​反映​在​屏幕​上。​就​像​下面​的​例子，​显示​的​收益​略​高。

以​比​最​初​反映​的​更多​或​更少​的​资金​结束​交易​是​一​种​常见​的​情况。​缺乏​经验​的​交易者​往往会​忽视​与​他们​交易​的​工具​相关​的​掉期​利率​的​重要​性。​这​一​因素会​严重​影响​交易利润，​尤其是​在​持仓​超过​一​天​的​情况​下。

也​称​为​ ​“展期”？

展期​ ​“一词​用于​描述​交易持​仓​超过​一​天​时​支付​或​收到​的​利息。​这​涉​及​您​的​经纪​人​确定​的​具体​交易​时间，​并​不​要求​交易​保持​未​平仓​状态​整整 ​24​ ​小时​才​产生​这​笔费用​或​付款。​简单​地​说，​这​是​与​持仓​过​夜​相关​的​成本​或​收入。

对于​经验​有限​的​日内​交易者​来说，​掉期​考虑​因素​可能​不​是​日常​操作​的​重点。​但是，​如果​交易​超过​了​指定​的​计费期，​就​必须​保持​警惕。​如果​未​能​在​规定​时间​前​平仓，​可能​会​导致利润​减少、​损失​增加，​或者​在​最好​的​情况​下，​获得​意外​（微小）​利润。

在​选择​经纪商​时，​交易者​通常​会​关注点差​的​大小，​但​忽视 ​“掉期​ ​“和​价格​滑点​可能​是​一​个​关键​的​错误。

如何​确定​掉期​规模？

货币​兑​换国​中央​银行​设定​的​利率​起​着​至关​重要​的​作用。​利率​差​越​大，​掉期​规模​就​越大。

利率​ – TradingE​conom​ics.com

正​掉期​还是​负​掉期？

• 正​掉期​发生​在​持​有​多​头头寸​（买入利率​最​高​的​货币）​时。
• 当交易者​持​有利率​较​高货币​的​空头​头​寸​时，​就​会​出现​负​掉期。

不同​货币​对​的​掉期​无疑​各​不​相同，​其规模​也​取决于​经纪商​（流动性​提供​商）。​有​兴趣​进一步​了解​可​靠​的​流动性​提供​商​吗？​请​点击​此处。

如何​找出​我​想​交易​的​工具​的​掉期？

任何​被​认为​透明​的​经纪商​都​应向​您​提供​这​一​信息，​这​对​您​的​交易​至关​重要。​在​各​种​货币​对​和​交易​工具​的​规格​中，​掉期​将​以​每​手​点数​表示。

如今，​大多数​发达​经济体​的​利率​趋于​相似，​导致​掉期​双​向​均为​负值。​除非​我们​遇到​转折点，​否则​交易者​甚至​可能​开始​利用​这​种​情况。​不过，​这​还​是​留给​专业​人士​和​定义​明确​的​策略​吧。

上图​显示​了​各​种​掉期​收费​日期​以及​持​仓​收费。​对于​维持​多头​或​买入头寸，​交易者​必须​支付 5.88​ ​个​点，​而​在​持​有​空头​（卖出）​头寸​的​情况​下，​交易者​将​获得​ -2.88​ ​个​点，​即​经​纪商​为​交易​中​的​每手​支付 2.88​ ​个点。

套利交易

投资者​以​低利率​ ​“借入​ ​“一​种​货币，​并​以​高利率​买入​一​种​货币，​以​从​各​国​央行​提供​的​利率​差​中​获益，​这​种​交易​被​称为​ ​“套息​交易”。

日本​和​美国​等​经济​体​之间​的​利率​差​就​是​一​个​很​好​的​例子。​前者​以​长期​维持​极​低利率​而​闻名，​而​美国​的​利率​一直​保持​在​ 5​%​以上。

日本利率​ – TradingE​conom​ics.com

美国​利率​ – TradingE​conom​ics.com

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