コモディティ取引方法に​関する​トップガイド

トレーダーと​して、​取引可能なさまざまな​種類の​金融資産を​理解する​ことは​重要である。​これらの​資産を​幅広く​理解する​ことで、​トレーダーは​より​分散された​金融ポートフォリオを​構築する​ことができる。​コモディティと​その​デリバティブは、​2つの​重要な​理由から​知って​おくと​便利な​資産である。​第一に、​コモディティは​しばしば​インフレに​対する​ヘッジと​みな​される​こと、​第二に、​コモディティ市場は​ボラティリティが​高い​傾向が​ある​ため、​（よく​理解すれば）より​大きな​リターンを​得られる​可能性が​ある​ことである。

この​記事では、​以下に​ついて​説明する​：

コモディティとは​何か？

コモディティとは、​どの​生産者が​供給するかに​かかわらず、​商品に​大きな​差別性が​ない​ことを​特徴と​する​財の​ことである。​この​定義を​踏まえると、​コモディティは​自然界に​存在する​原材料であることが​多く、​他の​財や​サービスを​生産する​際の​インプットと​して​使用される​ことが​多い。​この​記事で​何度も​取り上げる​コモディティの​好例は​石油であり、​異なる​生産者に​よって​生産された​2バレルの​石油の​間には​ほとんど​違いが​ないからである。​コモディティが​取引される​際には、​ベーシス・グレードと​呼ばれる​標準化された​品質と​数量が​存在する​ことは​注目に​値する。

コモディティは、​先物契約を​用いて​取引されるのが​一般的である。​先物契約が​何であるかは​ご存知のは​ずですが、​復習と​して、​先物契約は、​将来の​ある​時点で、​ある​価格で​商品を​売買する​契約です。​商品先物取引を​行う​トレーダーには​2つの​タイプが​ある。​第一に、​リスクに​さらされる​ことを​避け、​実際に​商品を​生産し使用する​実際の​市場関係者である。​そして、​商品を​使用せず、​代わりに​商品価格の​変動から​利益を​得ようと​する​投機家が​いる。​この​記事を​お読みの​方は、​おそらく​後者の​グループの​一員であり、​Hantec Marketsでの​コモディティ取引の​詳細に​ついては、​こちらを​ご覧ください。

商品市場カテゴリー

コモディティには、​ハード・​コモディティと​ソフト・​コモディティの​2種類が​あります。​ハード・​コモディティは、​自然界に​存在する​資源で、​生産に​介入する​必要は​ありませんが、​抽出する​必要が​あります。​ハード・​コモディティの​例と​しては、​石油、​金属、​天然ガスなどが​ある。​ソフト・​コモディティは、​生産する​ために​人の​手を​必要と​する​商品である。​ソフト・​コモディティの​例と​しては、​穀物、​木材、​家畜などが​ある。​下の​表は、​最も​一般的に​取引されている​コモディティの​リストであり、​ハードか​ソフトか、​そしてどの​カテゴリーに​分類されるかを​示している。

ほとんどの​コモディティは、​エネルギー、​ベースメタル、​貴金属、​農業、​家畜の​うちの​1つ以上に​分類される。​エネルギー、​卑金属、​貴金属は​すべて​ハード・​コモディティであり、​農業と​家畜は​ソフト・​コモディティである。​以下、​それぞれの​カテゴリーに​ついて​詳しく​説明する。

エネルギー

エネルギー商品は、​かなり​自明である。​これらは​すべて​伝統的な​エネルギー源であり、​エネルギー商品の​例と​しては、​原油、​天然ガス、​ガソリンなどが​ある。​上で​見たように、​最も​取引されている​上位3商品は​すべて​エネルギー商品である​（WTIと​ブレントの​原油は、​組成基準の​異なる​原油を​指しているだけである）。

ベースメタル

卑金属は、​安価で​変色、​酸化、​腐食しやすい​一般的な​金属である。​いずれも​商業用や​工業用に​使用される​傾向が​ある。​非鉄金属と​して​定義され、​貴金属の​カテゴリーには​含まれない。​卑金属の​例と​しては、​銅、​鉛、​ニッケルなどが​ある。​卑金属は​主に​ロンドン金属取引所で​取引されているが、​シカゴ・​マーカンタイル取引所でも​取引されている。​最も​取引されている​商品の​中で​唯一の​卑金属は​銅である。

貴金属

貴金属は、​希少で​天然に​産出する​金属であり、​高い​価値を​持つ​傾向が​ある。​この​定義に​合致する​貴金属は、​金、​銀、​プラチナ、​パラジウム、​ロジウム、​ルテニウム、​イリジウム、​オスミウムの​8種類しかない。​貴金属は​過去に、​それ自体が​鋳造された​通貨と​して、​あるいは​通貨の​裏付けと​して​使用されてきた。​これに​関する​詳細は、​以下の​「金の​取引」の​セクションで​紹介する。​金と​銀は、​最も​取引されている​2つの​貴金属であり、​上に​示したように、​最も​取引されている​商品の​ひとつである。

農業

農産物は​かなり​自明である。​農産物は​栽培・​収穫される​商品で、​大豆、​トウモロコシ、​小麦、​米などが​含まれる。​大豆と​トウモロコシは​最も​取引されている​商品である。

家畜

家畜の​商品も​非常に​わかりやすい。​これらは​農家が​飼育する​動物で、​ほとんどの​動物や​動物由来の​製品が​含まれる。

人気の​ある​商品石油と​金

人気が​あり、​歴史的にも​重要な​2つの​商品は、​石油と​金である。​これらの​商品は​どちらも​ハードコモディティであり、​リターンを​得る​ために​これらの​商品を​取引する​際には、​価格水準に​影響を​与える​要因を​理解する​ことが​最も​重要である。

石油の​取引

コモディティと​して​石油を​考える​場合、​通常は​原油の​ことを​指しますが、​ここでは​簡単の​ため、​単に​「石油」と​略します。​原油は​化石燃料であり、​生成に​数百万年かかる​ため、​再生不可能な​資源と​考えられている。​人類の​歴史の​中で、​世界の​石油供給量は​減少し、​推定では​あと​47年しかない。​原油は​掘削に​よって​採取され、​自動車に​使用される​ガソリンを​はじめと​する​さまざまな​製品に​精製される。

世界経済は​化石燃料に​全面的に​依存している​ため、​石油を​保有する​国と​そうでない国の​間で​政治的な​問題が​生じる​こともある。​ 石油輸出国機構​（OPEC）は、​世界の​石油生産の​大部分を​支配する​ 国の​グループである。​石油輸出国機構プラス（OPEC+）は、​OPECと​その​他の​主要石油生産国で​構成されている。​この​2つの​グループは、​供給量の​かなりの​割合を​支配している​ため、​石油価格に​大きな​影響力を​持つことができる。​しかし、^​21世紀に​入って​精製技術の​技術革新が​進んだ​ため、​これらの​国々が​持つ力は​かつてほどではないが、​依然と​して​大きな​影響力を​持っている。​OPECは​毎年​2回会合を​開くので、​いつ会合が​開かれ、​どのような​結果が​出たのか、​常に​最新情報を​入手しておく​価値が​ある。

取引の​意思決定に​役立つ情報源が​ある。​その​ひとつが​米国エネルギー情報局の​週報だ。​この​週報には、​米国の​石油産業に​関する​重要な​事実の​詳細な​内訳が​記載されている。​例えば、​EIAは​石油在庫​（米国企業が​保有する​石油の​在庫）に​ついて​報告しており、​将来の​石油価格の​ある​程度の​目安に​なる。​もう​一つの​情報源は、​米国石油協会​（American Petroleum Institute）である。​APIは​石油在庫に​ついても​報告している。​理論的には、​石油の​在庫が​多ければ​多い​ほど、​需要は​弱くなり、​価格は​将来下がるはずである。

リスク・オン・リスク・オフと​いう​概念も​考慮する​価値が​ある。​リスク・オン・リスク・オフとは、​世界経済の​状況に​よる​投資家​行動の​変化を​指す。​リスクが​高い​とき、​つまりリスクオフの​とき、​投資家は​よりリスクの​低い​ものに​投資する​傾向が​あり、​逆も​また​然りである。​金銀比率、​ダウ・ジョーンズ・​ユーティリティ指数、​ナスダック100など、​リスクが​オンか​オフかを​判断する​方法は​数多く​ある。​原油は​リスク・オンの​商品である​ため、​世界経済が​楽観的である​場合にのみ​投資される​傾向が​ある。​したがって、​世界経済、​ひいては​世界経済の​パフォーマンスに​関する​見方は、​原油価格に​影響を​与える。

原油を​取引する​際に​考慮すべきもう​一つの​重要な​要素は、​米ドルの​強さである。​原油は​すべて​米ドル建てで​取引される​ため、​米ドルの​動向は​原油価格に​影響を​与える。​歴史的には、​米ドル高に​なると​原油価格は​ドル建てで​安くなり、​その​逆も​また​然りであった。​しかし、​採掘・精製技術の​向上に​より​石油の​輸出量が​増えた​現在、​米ドルと​石油価格の​関係は​不安定に​なりつつある。​米国は​以前は​石油の​純輸入国であったが、​現在は​純輸出国だからである。​したがって、​米国の​貿易赤字は​原油価格の​上昇に​よって​プラスの​影響を​受け、​それが​米国の​為替レートに​プラスの​影響を​与える​可能性が​ある。​これは、​米ドルが​上昇するに​つれて​原油1バレルの​コストが​低下する​効果と​競合する​ため、​近年この​関係が​不安定に​なっている。

さらに、​原油を​取引する​際には、​原油価格と​インフレ率の​関係を​意識する​ことが​重要である。​原油価格が​上昇し、​原油が​多くの​商品の​原材料と​して​使われるようになると、​インフレ率が​上昇する。​これは​1970年代には​重要な​問題であったが、​石油は​現在よりも​（単位生産量あたりの）​依存度が​相対的に​低かった​ため、​現在よりも​大きな​問題であった。​この​ことは、​トレーダー／投資家と​して​ポートフォリオを​多様化する​際に​考慮する​価値が​ある。

最後に、​原油価格は​地政学的要因に​大きく​影響される​可能性が​ある。​例えば、​EUが​ウクライナ侵攻に​より​ロシア産原油の​輸入を​遮断した際、​EUの​原油価格は​大幅に​上昇した。​したがって、​どのような​投資形態でも​そうであるように、​原油を​取引する​際には、​現在の​地政学的な​出来事を​常に​把握し、​原油価格への​影響を​考慮する​価値が​ある。

金の​取引

金は、​世界経済システムの​中に​深く​入り​込んでいると​いう​意味で、​非常に​ユニークな​商品である。​比較的​最近まで、​通貨と​して、​また​通貨の​裏付けと​して​使われてきました。​この​ため、​投資の​世界では​金は​「安全な​避難所」であると​考えられている。​これは​本質的に、​経済が​不安定な​時、​多くの​投資家が​金に​目を​向ける​ことを​意味する。​それを​象徴するのが、​不確実性が​最も​高かった​パンデミックに​よって​金価格が​2,000ドル台に​達した​ことだ。​金は​安全な​逃避先である​ため、​投資家が​世界経済に​悲観的な​ときに​投資するリスクオフ資産である​ことは、​もう​お分かりのは​ずだ。​したがって、​金価格は​経済の​不確実性に​影響する​世界的な​要因の​影響を​受ける。

また、​金には​工業用途が​あり、​技術や​宝飾品に​使われている​ことも​注目に​値する。​世界の​金供給量の​45%強が​この​2つの​産業で​使われ、​47.2%が​投資に​使われている。​したがって、​金の​価格は、​ある​程度、​これらの​市場の​重要な​出来事の​影響を​受ける​可能性が​あります。​従って、​金を​取引する​際には、​宝飾用と​工業用の​金市場の​動向に​注意する​ことは、​世界的な​投資​行動に​注意する​ことと​同様に​価値が​あります。

金は、​米ドルの​強さに​影響されると​いう​石油と​共通の​特徴が​あります。​これは​やはり、​金が​米ドル建てで​取引される​傾向が​ある​ためだ。​つまり、​原油と​同じ​理由で、​米ドルが​弱くなると、​他の​通貨から​見た金は​相対的に​安くなり、​金の​需要が​高まり、​金の​価格も​上昇する。​同じことが​逆方向にも​起こる。​米ドルが​金価格に​影響を​与えるのと​同じように、​金価格に​影響を​与える​要因は​他にも​たくさん​あります。​この​メカニズムの​説明に​より、​これらの​他の​要因に​ついても​同様の​判断が​できるように​なる​ことを​願っています。

Hantec Marketsでの​金取引の​詳細に​ついては、​こちらを​ご覧ください。

商品取引の​要点

この​記事を​お読みに​なった方は、​コモディティとは​何か、​なぜコモディティを​取引する​ことが​有益なのか、​そして​コモディティを​取引する​際に​何に​気を​つける​べきかに​ついて、​より​深く​理解された​ことでしょう。​石油と​金に​ついては、​その​歴史的重要性から​詳しく​説明しましたが、​商品価格の​動きを​予測する​ことの​複雑さを​より​よく​示すためでもあります。​コモディティ価格に​影響を​与える​世界的な​要因は​無限に​ありますが、​価格​変動の​主な​要因と​コモディティ取引の​リスクと​メリットを​理解する​ことで、​大きな​リターンが​期待できる​資産で​ポートフォリオを​さらに​多様化する​ことができます。​さあ、​Hantec Marketsで​コモディティーを​取引しましょう。