インデックスとは何ですか？どのように機能しますか？

成功するトレーダーになることを目指すなら、取引戦略を選ぶ際に、重要な金融概念を理解し（そしてその理解を実践する）ことが重要です。インデックス（単数形：インデックス）は、取引の世界で広く使用されている概念であり、ここではインデックスの概念に関するアクセスしやすく、しかし徹底的な紹介を提供します。

インデックスとは何ですか？

 

インデックスは、標準化され、理解しやすい方法で資産のコレクションのパフォーマンスを追跡する方法です。インデックスは通常、特定の金融市場の領域を表す試みとして資産のサブセットを使用します（例：S&Pダウ・ジョーンズ消費財セレクトセクターインデックス）が含まれますが、より広い市場を表すためにも使用されることがあります（例：スタンダード＆プアーズ500インデックス）。一般的なインデックスの公式は以下の通りです：



 

どのように重み付けが決定されるか。この公式は非常に一般的なので、今は明確ではないかもしれませんが、以下のいくつかの例について詳しく説明するにつれて、より明確になるはずです。ほとんどの場合、関心のある変数は企業の時価総額であり、資産は企業の評価になります。

インデックスは、ポートフォリオや個別株のパフォーマンスを、所属する資産のグループと比較するためのベンチマークとして使用されます。これは、投資ファンドが、ファンドへの投資がインデックスファンドへの投資と比較してどれほど利益を上げる可能性があるかを投資家に示すためにしばしば使用されます。インデックスに投資することはできないことに注意する価値があります。代わりに、インデックスファンドに投資する必要があります。インデックスファンドは、「インデクシング」を使用するファンドであり、これは受動的な投資形態です（つまり、購入と支出の量を制限します）であり、ファンドマネージャーはインデックスの構成要素に一致させることを試みます。

一般的な金融市場のインデックス

 

金融市場のインデックスには多くの種類があります。最も一般的なインデックスのタイプは株式インデックスですが、インデックスは債券（例：ブルームバーグ・バークレイズ米国財務省インデックス）や商品（スタンダード＆プアーズGCSIインデックス）などの他の金融資産のパフォーマンスを測定するためにも使用できます。さらに、今日は詳細には触れませんが、インデックスは生産、インフレなどの他の金融データのパフォーマンスを測定するためにも使用できます。

 

株式インデックス

 

株式インデックスは、株式市場または株式市場のサブセットのパフォーマンスを測定するインデックスです。よく知られている株式インデックスには、米国のS&P 500や英国のFTSE 100があります。



株式インデックスは最も人気のあるインデックスのタイプであるため、株式インデックスについてもう少し詳しく説明し、特に重要な株式インデックスについても詳しく説明します。株式インデックスは、株式市場または株式市場のサブセットのパフォーマンスを測定するインデックスです。よく知られている株式インデックスには、米国のS&P 500や英国のFTSE 100があります。



S&P 500は、米国株式市場のトップ500社のインデックスです。トップ500は主に時価総額によって決定されますが、流動性、取引履歴、財務の健全性などの他の要因も含まれます。S&P 500は、米国株式市場の総価値の80％を占めており、米国経済のパフォーマンスの良い指標です。

FTSE 100は、S&P 500と同様に、ロンドン証券取引所に上場されているトップ100社のインデックスです。トップ100も時価総額によって決定され、ロンドン証券取引所のやや小さい規模も含まれ、証券取引所の時価総額の80％を占めているため、英国経済のパフォーマンスの良い指標でもあります。

上記のように、株式インデックスは特定の経済、セクター、市場の強さの良い指標として使用できます。したがって、これらの経済の異なるセグメントのパフォーマンスに興味がある場合は、それらを表すインデックスに目を光らせるべきです。

 

株式インデックスの種類

 

上記の公式はすべての種類のインデックスに対する一般的なものでありますが、異なる種類の株式インデックスを計算するための特定の方法があり、以下で数学的定義を説明します。

 

価格加重株式インデックス

価格加重株式インデックス（ダウ・ジョーンズ工業株平均など）は、インデックス内のすべての企業の株価の合計を取り、そのインデックス内の企業の数で割ることによって計算されます。この公式は以下の通りです：

価格加重株式インデックスは、その単純さから人気があります。単純な合計と割り算以外の計算は必要ありません。価格加重株式インデックスは、そのセクターを代表する企業が互いに似た規模である場合、より良い代表性を持ちます。企業のサイズが異なると、価格加重株式インデックスはセクターのパフォーマンスを測定するのに適さなくなります。

ただし、株式の株価の変動は、初期価格に関係なくインデックスに絶対的な影響を与えることに注意する価値があります。これをより簡単に説明すると、初期株価がPS10とPS100の2社がある場合、株価がPS10上昇すると、インデックスに与える影響は同じです。価格加重株式インデックスは、初期の株価が低い企業が（他の条件が同じであれば）100％の価値を増加させ、株価が高い企業が10％の価値を増加させた場合、パフォーマンスの良い指標ではないかもしれません。上記で説明した概念は、各企業が価格加重株式インデックスの計算において恣意的な重みを与えられるということです。

時価総額加重株式インデックス

時価総額加重株式インデックス（S&P 500など）は、インデックス内のすべての企業の総価値を取り、その企業の数で割ることによって計算されます。これは、価格加重時価総額の計算方法と非常に似ています。以下の式は、時価総額加重株式インデックスの公式を示しています（企業の時価総額は、企業の株価にその企業の株数を掛けることによって得られることを覚えておくことが重要です）：

時価総額加重インデックスでは、単一企業の時価総額の改善が、企業の初期の時価総額の値によって異なる影響を与えることに注意することが重要です。これは、価格加重インデックスと比較して企業の市場評価をより代表するという追加の利点があり、したがって強いパフォーマンスの良い指標です。また、より大きな企業がインデックスのパフォーマンスにより多く寄与することを意味します。これらの企業は一般的にボラティリティが低いため、インデックスも同様です。

時価総額加重株式インデックスにはいくつかの問題があります。たとえば、大企業の株価が大幅に上昇すると、インデックスのパフォーマンスを支配し始めます。したがって、インデックスは単一企業のパフォーマンスに不均衡に影響を受け、経済のより広いセクターを表すという目的を果たさなくなります。

有名な株式インデックス

以下に、世界中で最も人気のある株式市場のインデックスのリストと、それが時価総額加重か価格加重かをまとめました。インデックスは、地理的、企業数、業界など、さまざまな方法で特徴付けることができます。また、インデックスにはサブインデックスも存在します。たとえば、FTSE 100がありますが、FTSEスモールキャップインデックスもあり、ロンドン証券取引所をカバーしていますが、時価総額が小さい企業のみを含みます。すべてのインデックスには、特定のセクターに関するより具体的な知識を提供するために知っておく価値のある多数のサブインデックスがあります。

インデックスの要点

インデックスは、投資や取引を行うすべての人にとって非常に重要です。トレーダーとしてのパフォーマンスのベンチマークとして使用でき、異なる経済の特定のセクターのパフォーマンスの高レベルの概要を得るのに役立ち、低リスクの投資戦略（例：年金）にも使用できます。では、なぜHantec Marketsでインデックスを取引しないのでしょうか？

主要なインデックスでの取引機会についてもっと知りたい方は、「利益を上げるためのトップ10インデックスを探る」という便利なガイドをお読みください。

この記事は主に伝統的な株式市場のインデックスに焦点を当てていますが、トレーダーが知っておくべき合成インデックスという別のカテゴリもあります。もっと知りたい方のために、「合成インデックス取引とは何ですか？」を説明する情報豊富な記事があります。