バランスガード
著者： アーロン・アクウ, Hantec Markets教育部長
主要な経済データは、経済のパフォーマンスと方向性を測定し反映する統計です。これらは、さまざまな理由から重要です。たとえば：
- 経済分析と予測の基礎を提供し、過去、現在、未来の経済活動と福祉の傾向やパターンを理解するのに役立ちます。たとえば、主要な経済データを分析することで、経済の強み、弱み、機会、課題、さまざまな経済現象やイベントの原因と影響を特定できます。主要な経済データを予測することで、経済活動と福祉の可能なシナリオや結果、リスクや不確実性を予測できます。
- さまざまな関係者の経済政策や意思決定を通知し、導く役割を果たします。たとえば、主要な財務データを使用することで、政府は経済成長、物価安定、完全雇用、外部バランスなどのマクロ経済目標を達成するための適切な財政および金融政策 を設計し、実施できます。中央銀行は、インフレや為替レートに影響を与えるために金利やマネーサプライを調整できます。企業は、利益や競争力を最大化するために生産、投資、マーケティング戦略を計画し、実行できます。消費者は、自分のニーズや好みに応じて消費や貯蓄行動を最適化できます。
- 異なる国や地域間の経済コミュニケーションと比較を促進します。たとえば、国や地域は、主要な財務データを報告し共有することで、世界的なパンデミック、気候変動、貿易紛争などの共通の問題や課題に対処するために経済政策や行動をコミュニケートし、調整できます。また、他の国や地域と比較して自国の経済パフォーマンスや福祉を比較し、ベストプラクティスや経験から学ぶことができます。
主要な経済データの例：
- 国内総生産（GDP）：特定の期間中に国または地域で生産されたすべての財とサービスの総価値。通常は1年または1四半期です。経済の規模と成長を測定します。GDPは、現在の価格を使用する名目ベースで表現することも、インフレを調整した実質ベースで表現することもできます。また、人口規模で調整することもでき、人口で割ることで一人当たりGDPを得ることができます。GDPや一人当たりGDPが高いほど、経済活動と福祉が高いことを示します。
- インフレ率：これは、一定の期間（通常は1年または1か月）における財とサービスのバスケットの平均価格レベルの変化率です。お金の購買力と生活費を測定します。インフレは、マネーサプライの増加、財とサービスの需要の増加、財とサービスの供給の減少、為替レートの変化など、さまざまな要因によって引き起こされる可能性があります。インフレは、その規模と期間に応じて、経済にプラスまたはマイナスの影響を与えることがあります。適度で安定したインフレ率は、経済成長、投資、消費を促進できます。対照的に、高く不安定なインフレ率は、お金の価値を減少させ、価格信号を歪め、経済効率を低下させる可能性があります。
- 失業率：これは、仕事を探しているが仕事を見つけられない労働力の割合です。経済における人的資源の利用可能性と活用を測定します。労働力は、雇用されている人と失業している人で構成されており、働いていないが仕事を探していない人（学生、退職者、主婦、意欲を失った労働者など）は含まれません。失業率は、ビジネスサイクル、経済の構造、教育やスキルのレベル、労働市場の政策や規制、人口動態や社会的傾向など、さまざまな要因によって影響を受ける可能性があります。高い失業率は、低い経済活動と福祉を示し、人間の潜在能力の浪費と社会問題の原因となります。
- 個人所得 は、特定の期間中に国または地域のすべての個人または世帯が受け取る総所得です。通常は1年または1か月です。賃金や給与、利益や配当、家賃や利子、移転や給付からの所得が含まれます。経済の所得と富を測定します。個人所得は、現在の価格を使用する名目ベースで表現することも、インフレを調整した実質ベースで表現することもできます。個人所得は、人口規模で調整することもでき、人口で割ることで一人当たり個人所得を得ることができます。個人所得や一人当たり個人所得が高いほど、経済的福祉や生活水準が高いことを示します。
- 貿易収支：これは、特定の期間中に国または地域の財とサービスの輸出と輸入の価値の差です。通常は1年または1か月です。経済の外部の位置とパフォーマンスを測定します。プラスの貿易収支、または貿易黒字は、輸出の価値が輸入の価値を上回ることを意味し、外国為替の純流入とGDPへの寄与を示します。マイナスの貿易収支、または貿易赤字は、輸入の価値が輸出の価値を上回ることを意味し、外国為替の純流出とGDPからの控除を示します。貿易収支は、為替レート、国内および外国の需要、比較優位、貿易政策や協定など、さまざまな要因によって影響を受ける可能性があります。
これらは、重要な経済データの正確性、信頼性、比較可能性を確保するために、さまざまな調整や標準化の対象となることがよくあります。最も一般的な調整の1つは季節調整で、天候、休日、学校のカレンダーなど、季節に関連するデータの定期的で予測可能な変動の影響を取り除きます。季節調整を適用することで、データは経済活動と福祉の基礎的な傾向やサイクルをよりよく反映でき、異なる期間や地域でより簡単に比較できます。たとえば、GDPデータは通常、季節調整された年間率（SAAR）で報告され、これは四半期ごとのGDPの変化が季節要因に調整され、その後4倍されて、四半期の率が1年間続いた場合の年間成長率を示します。
もう1つの標準的な調整は、チェーン加重で、GDP内の財とサービスの変化する構成と価格を使用して実質GDPとGDPデフレーターを計算します。チェーン加重を適用することで、データは経済の現在の構造と価格をよりよく反映でき、固定された重みと価格を使用することから生じるバイアスや歪みを回避できます。たとえば、米国経済分析局は、1996年からチェーン加重法を使用して実質GDPとGDPデフレーターを計算しています。これは、GDP内の財とサービスの重みと価格が前年のデータに基づいて毎年更新されることを意味します。
重要な経済データは、国や地域の経済状況や見通しを理解し評価するために不可欠です。これらは、財務分析や予測、政策決定や意思決定、コミュニケーションや比較のための貴重な情報や洞察を提供できます。しかし、これらは不完全であり、測定誤差や修正、外部ショックや不確実性、さまざまな解釈や含意など、限界や課題があります。したがって、重要な経済データは注意して使用し、他の情報源や分析と併用する必要があります。
経済データの市場への影響
金融市場は、主要な経済データの発表によって常に影響を受けており、これが市場参加者の期待、感情、行動（投資家、トレーダー、アナリスト、政策立案者など）に影響を与える可能性があります。主要な経済データは、経済の現在および将来の状態や方向性（成長、インフレ、雇用、所得、貿易、消費など）に関する情報や洞察を提供できます。市場参加者は、主要な経済データを使用して経済状況や見通しを評価し、それに応じてポートフォリオ、戦略、意思決定を調整できます。重要な財務データに対する市場の反応は、データの関連性、タイムリーさ、正確さ、驚き、市場条件、トレンド、期待など、さまざまな要因によって異なる場合があります。
経済発表に基づく市場の変動のいくつかの例は：
- 国内総生産（GDP）：予想を上回るGDP成長率は、強く拡大する経済を示す可能性があり、これが市場参加者の信頼と楽観を高め、経済成長と正の相関のある資産（株式、商品、高成長の国や地域の通貨など）の需要と価格を上昇させる可能性があります。予想を下回るGDP成長率は、弱く収縮する経済を示す可能性があり、これが市場参加者の信頼と楽観を低下させ、経済成長と正の相関のある資産（株式、商品、低成長の国や地域の通貨など）の需要と価格を低下させる可能性があります。
- インフレ率：予想を上回るインフレ率は、上昇し不安定な価格レベルを示す可能性があり、これが通貨の価値やインフレと負の相関のある資産（債券、現金、高インフレの国や地域の通貨など）の実質的なリターンを侵食する可能性があります。予想を下回るインフレ率は、低下し安定した価格レベルを示す可能性があり、これが通貨の価値やインフレと負の相関のある資産の実質的なリターンを保持する可能性があります。
- 失業率：予想を下回る失業率は、高い効率的な雇用レベルを示す可能性があり、これが世帯の所得と消費を増加させ、経済成長と安定を支える可能性があります。予想を上回る失業率は、低い非効率的な雇用レベルを示す可能性があり、これが世帯の所得と消費を減少させ、経済成長と安定を妨げる可能性があります。
- 個人所得：予想を上回る個人所得は、高く成長する所得と富のレベルを示す可能性があり、これが世帯の消費と貯蓄を増加させ、経済活動と福祉を刺激する可能性があります。予想を下回る個人所得は、低く減少する所得と富のレベルを示す可能性があり、これが世帯の消費と貯蓄を減少させ、経済活動と福祉を抑制する可能性があります。
- 貿易収支：予想を上回る貿易黒字または予想を下回る貿易赤字は、外国為替の純流入とGDPへの寄与を示す可能性があり、これが貿易収支と正の相関のある資産（貿易黒字の国や地域の通貨や株式など）の需要と価格を上昇させる可能性があります。予想を下回る貿易黒字または予想を上回る貿易赤字は、外国為替の純流出とGDPからの控除を示す可能性があり、これが貿易収支と正の相関のある資産（貿易赤字の国や地域の通貨や株式など）の需要と価格を低下させる可能性があります。
経済データの市場への影響は、金融分析や取引の重要な側面であり、市場参加者が市場の動きやボラティリティから利益を得たり、ヘッジしたりする機会や課題を提供できます。しかし、経済データの市場への影響は常に予測可能で一貫しているわけではなく、データの関連性、タイムリーさ、正確さ、驚き、さらには市場の状況、トレンド、期待など、さまざまな要因によって異なる場合があります。したがって、市場参加者は、経済データを使用して金融市場を分析し取引する際には注意深く柔軟であるべきであり、他の情報源や分析も考慮する必要があります。
たとえば、2021年9月2日に、米国国勢調査局と米国経済分析局は、2021年7月の米国の貿易赤字が701億ドルに拡大し、2021年6月の732億ドルから増加し、市場の予想である741億ドルを下回ったと報告しました。米ドル指数は、米ドルが6つの主要通貨のバスケットに対してどのように評価されるかを測定し、予想を下回る貿易赤字に対してポジティブに反応し、同日に0.15％上昇して92.42になりました。これは、データが米国の輸入が2021年7月に2.2％減少し2777億ドルになった一方で、輸出が1.3％増加して2077億ドルになり、国内需要がより強く、外部の位置がより競争力があることを示したためです。しかし、米国の株式市場は貿易データに対してネガティブに反応し、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.14％下落し、S&P 500は0.03％下落し、ナスダック総合指数は同日に0.13％下落しました。これは、データが米国の最大の貿易相手国である中国への商品とサービスの販売が2021年7月に6.5％減少して128億ドルになった一方で、中国からの購入が2.9％増加して448億ドルになり、中国との貿易赤字が320億ドルの記録的な高水準に達したことを示したためです。これにより、両国間の貿易緊張や地政学的リスクに対する懸念が高まり、産業や生産、投資の場に影響を与える可能性があります。
経済データの市場への影響は、金融分析や取引の重要な側面であり、市場参加者が市場の動きやボラティリティから利益を得たり、ヘッジしたりする機会や課題を提供できます。しかし、経済データの市場への影響は常に予測可能で一貫しているわけではなく、データの関連性、タイムリーさ、正確さ、驚き、さらには市場の状況、トレンド、期待など、さまざまな要因によって異なる場合があります。したがって、市場参加者は、経済データを使用して金融市場を分析し取引する際には注意深く柔軟であるべきであり、他の情報源や分析も考慮する必要があります。