주요 경제 데이터

글: Aaron Akwu, 교육 부문 책임자 Hantec Markets

주요 경제 데이터는 경제의 성과와 방향을 측정하고 반영하는 통계입니다. 다음과 같은 다양한 이유로 중요합니다:

• 경제 분석 및 예측의 기초를 제공하여 경제 활동과 복지의 과거, 현재, 미래의 추세와 패턴을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, 주요 경제 데이터를 분석함으로써 경제의 강점, 약점, 기회, 도전과제는 물론 다양한 경제 현상과 사건의 원인과 결과를 파악할 수 있습니다. 또한 주요 경제 데이터를 예측함으로써 경제 활동과 복지의 가능한 시나리오와 결과, 관련된 위험과 불확실성을 예측할 수 있습니다.
• 또한 정부, 중앙은행, 기업, 소비자 등 다양한 주체들의 경제 정책과 의사 결정에 정보를 제공하고 지침을 제공합니다. 예를 들어, 정부는 주요 금융 데이터를 사용하여 경제 성장, 물가 안정, 완전 고용, 대외 균형과 같은 거시경제 목표를 달성하기 위해 적절한 재정 및 통화 정책을 설계하고 실행할 수 있습니다. 중앙은행은 이자율과 통화 공급을 조정하여 인플레이션과 환율에 영향을 줄 수 있습니다. 기업은 생산, 투자, 마케팅 전략을 계획하고 실행하여 수익과 경쟁력을 극대화할 수 있습니다. 소비자는 자신의 필요와 선호를 충족시키기 위해 소비와 저축 행동을 최적화할 수 있습니다.
• 여러 국가와 지역 간의 경제적 소통과 비교를 촉진합니다. 예를 들어, 국가와 지역은 글로벌 팬데믹, 기후 변화, 무역 분쟁과 같은 공통의 문제와 도전과제를 해결하기 위해 주요 재무 데이터를 보고하고 공유함으로써 경제 정책과 조치를 소통하고 조율할 수 있습니다. 또한 다른 국가 및 지역과 자국의 경제 성과와 복지를 비교하고 벤치마킹하여 모범 사례와 경험으로부터 배울 수 있습니다.

• 국내 총생산(GDP): 특정 기간(일반적으로 1년 또는 분기) 동안 한 국가 또는 지역에서 생산된 모든 재화와 서비스의 총 가치입니다. 경제의 규모와 성장을 측정합니다. GDP는 현재 가격을 사용하는 명목 기준 또는 인플레이션을 조정한 실질 기준으로 표현할 수 있습니다. GDP를 인구 수로 나누어 인구 규모에 맞게 수정하면 1인당 GDP를 얻을 수도 있습니다. GDP 또는 1인당 GDP가 높을수록 경제 활동과 복지가 높다는 것을 나타냅니다.
• 인플레이션율: 일반적으로 1년 또는 한 달 동안의 상품 및 서비스 바구니의 평균 가격 수준의 백분율 변화입니다. 화폐의 구매력과 생활비를 측정합니다. 인플레이션은 통화 공급량 증가, 상품 및 서비스 수요 증가, 상품 및 서비스 공급량 감소, 환율 변화 등 다양한 요인으로 인해 발생할 수 있습니다. 인플레이션은 그 규모와 기간에 따라 경제에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 적정하고 안정적인 인플레이션율은 경제 성장, 투자, 소비를 촉진할 수 있습니다. 반대로 인플레이션율이 높고 변동성이 크면 화폐 가치가 하락하고 가격 신호가 왜곡되며 경제 효율성이 떨어질 수 있습니다.
• 실업률: 실업률은 적극적으로 일자리를 찾고 있지만 일자리를 찾지 못한 노동력의 비율입니다. 이는 경제에서 인적 자원의 가용성과 활용도를 측정합니다. 노동력은 취업자 또는 실업자로 구성되며, 학생, 퇴직자, 주부, 구직 단념자 등 일하지 않고 구직 활동을 하지 않는 사람은 제외됩니다. 실업률은 경기 사이클, 경제 구조, 교육 및 기술 수준, 노동 시장 정책 및 규제, 인구 통계 및 사회 동향 등 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 높은 실업률은 낮은 경제 활동과 복지를 나타내며, 인간의 잠재력을 낭비하고 사회 문제의 원인이 됩니다.
• 개인 소득은 한 국가나 지역의 모든 개인 또는 가구가 특정 기간(보통 1년 또는 한 달) 동안 벌어들인 총 소득을 말합니다. 여기에는 임금과 급여, 이익과 배당금, 임대료와 이자, 이전소득과 수당 등이 포함됩니다. 이는 한 경제의 소득과 부를 측정합니다. 개인 소득은 현재 가격을 사용하는 명목 소득 또는 인플레이션을 조정하는 실질 소득으로 표현할 수 있습니다. 또한 개인 소득을 인구 수로 나누어 인구 규모에 맞게 조정하여 1인당 개인 소득을 산출할 수도 있습니다. 개인 소득 또는 1인당 개인 소득이 높을수록 경제적 복지와 생활 수준이 높다는 것을 나타냅니다.
• 무역 수지: 무역수지는 특정 기간(보통 1년 또는 1개월) 동안 한 국가 또는 지역의 상품 및 서비스 수출액과 수입액의 차이를 나타냅니다. 이는 경제의 대외적 위치와 성과를 측정합니다. 무역수지가 양수 또는 무역 흑자라는 것은 수출액이 수입액보다 많다는 의미로, 외환이 순유입되어 GDP에 기여하고 있음을 나타냅니다. 마이너스 무역 수지 또는 무역 적자는 수입 가치가 수출 가치를 초과하여 외환이 순유출되고 GDP에서 차감되었음을 의미합니다. 무역수지는 환율, 국내외 수요, 비교우위, 무역 정책 및 협정 등 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다.

중요한 경제 데이터의 정확성, 신뢰성, 비교 가능성을 보장하기 위해 다양한 조정과 표준화가 이루어지는 경우가 많습니다. 가장 일반적인 조정 중 하나는 계절 조정으로, 날씨, 휴일, 학사일정 등 계절과 관련된 데이터에서 규칙적이고 예측 가능한 변화의 영향을 제거합니다. 계절 조정을 적용하면 데이터는 경제 활동과 웰빙의 근본적인 추세와 주기를 더 잘 반영할 수 있습니다. 또한 여러 기간과 지역에 걸쳐 더 쉽게 비교할 수 있습니다. 예를 들어, GDP 데이터는 일반적으로 계절 조정 연간 성장률(SAAR)로 보고되는데, 이는 분기별 GDP의 변화를 계절적 요인에 맞게 조정한 다음 4를 곱하여 분기별 성장률이 1년 동안 지속될 경우 연간 성장률이 어떻게 될지 보여주는 것을 의미합니다.

또 다른 표준 조정은 연쇄 가중치로, GDP에 포함된 상품과 서비스의 구성과 가격 변화를 사용하여 실질 GDP와 GDP 디플레이터를 계산하는 것입니다. 연쇄 가중치를 적용하면 데이터가 경제의 현재 구조와 가격을 더 잘 반영할 수 있고 고정 가중치와 가격을 사용할 때 발생할 수 있는 편향과 왜곡을 피할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 경제분석국에서는 1996년부터 연쇄가중법을 사용하여 실질 GDP와 GDP 디플레이터를 계산하는데, 이는 GDP에 포함된 상품과 서비스의 가중치와 가격이 전년도 데이터를 기반으로 매년 업데이트된다는 것을 의미합니다.

중요한 경제 데이터는 국가나 지역의 경제 상황과 전망을 이해하고 평가하는 데 필수적입니다. 이러한 데이터는 재무 분석 및 예측, 정책 수립 및 의사 결정, 커뮤니케이션 및 비교를 위한 귀중한 정보와 인사이트를 제공할 수 있습니다. 그러나 측정 오류와 수정, 외부 충격과 불확실성, 다양한 해석과 시사점 등 불완전하고 한계와 과제가 있습니다. 따라서 중요한 경제 데이터는 다른 정보 및 분석 자료와 함께 신중하게 사용해야 합니다.

금융 시장은 투자자, 트레이더, 애널리스트, 정책 입안자 등 시장 참여자의 기대, 감정, 행동에 영향을 줄 수 있는 주요 경제 데이터의 발표에 지속적으로 영향을 받습니다. 주요 경제 데이터는 성장, 인플레이션, 고용, 소득, 무역, 소비 등 경제의 현재 및 미래 상태와 방향에 대한 정보와 인사이트를 제공할 수 있습니다. 시장 참여자는 주요 경제 데이터를 사용하여 경제 상황과 전망을 평가하고 그에 따라 포트폴리오, 전략 및 의사 결정을 조정할 수 있습니다. 중요한 금융 데이터에 대한 시장의 반응은 데이터의 관련성, 시의성, 정확성, 놀라움, 시장 상황, 추세, 기대치 등 다양한 요인에 따라 달라질 수 있습니다.

경제 발표에 따른 시장 변동의 몇 가지 예는 다음과 같습니다:

• 국내총생산(GDP): 예상보다 높은 GDP 성장률은 경제가 강하고 확장되고 있음을 의미하며, 이는 시장 참여자의 자신감과 낙관론을 높이고 GDP 성장률이 높은 국가 또는 지역의 주식, 원자재, 통화 등 경제 성장과 양의 상관관계가 있는 자산의 수요와 가격을 상승시킬 수 있습니다. 예상보다 낮은 GDP 성장률은 경제가 약하고 위축되고 있음을 의미할 수 있으며, 이는 시장 참여자의 신뢰와 낙관론을 감소시키고 GDP 성장률이 낮은 국가 또는 지역의 주식, 원자재, 통화 등 경제 성장과 양의 상관관계가 있는 자산의 수요와 가격을 하락시킬 수 있습니다.
• 인플레이션율: 예상보다 높은 인플레이션율은 물가 수준이 상승하고 불안정하다는 것을 의미하며, 이는 인플레이션이 높은 국가 또는 지역의 채권, 현금, 통화 등 인플레이션과 음의 상관관계가 있는 자산의 화폐 가치와 실제 수익률을 떨어뜨릴 수 있습니다. 예상보다 낮은 인플레이션율은 물가 수준이 하락하고 안정적임을 나타내며, 이는 화폐 가치와 인플레이션이 낮은 국가 또는 지역의 채권, 현금, 통화 등 인플레이션과 음의 상관관계에 있는 자산의 실제 수익률을 보존할 수 있습니다.
• 실업률: 예상보다 낮은 실업률은 고용 수준이 높고 효율적이라는 것을 의미하며, 이는 가계의 소득과 소비를 증가시키고 경제 성장과 안정을 지원할 수 있습니다. 예상보다 높은 실업률은 고용 수준이 낮고 비효율적이라는 것을 의미할 수 있으며, 이는 가계의 소득과 소비를 감소시키고 경제 성장과 안정을 저해할 수 있습니다.
• 개인 소득: 개인 소득이 예상보다 높으면 소득과 부의 수준이 높고 성장하고 있음을 나타내며, 이는 가계의 소비와 저축을 증가시키고 경제 활동과 복지를 촉진할 수 있습니다. 개인 소득이 예상보다 낮으면 소득과 부의 수준이 낮고 감소하고 있음을 나타낼 수 있으며, 이는 가계의 소비와 저축을 감소시키고 경제 활동과 복지를 약화시킬 수 있습니다.
• 무역 수지: 예상보다 높은 무역 흑자 또는 예상보다 낮은 무역 적자는 외환의 순유입과 GDP에 대한 기여를 나타낼 수 있으며, 이는 무역 흑자 또는 무역 적자가 낮은 국가 또는 지역의 통화 및 주식과 같이 무역 수지와 양의 상관관계가 있는 자산의 수요와 가격을 상승시킬 수 있습니다. 예상보다 낮은 무역 흑자 또는 예상보다 높은 무역 적자는 외환이 순유출되고 GDP에서 차감되어 무역 적자 또는 무역 흑자가 적은 국가 또는 지역의 통화 및 주식과 같이 무역 수지와 양의 상관관계가 있는 자산의 수요 및 가격이 하락할 수 있습니다.

경제 데이터의 시장 영향은 시장 참여자에게 시장 움직임과 변동성으로부터 수익을 얻거나 헤지할 수 있는 기회와 도전을 제공할 수 있으므로 금융 분석 및 트레이딩에서 필수적인 요소입니다. 그러나 경제 데이터의 시장 영향은 데이터의 관련성, 시의성, 정확성, 놀라움, 시장 상황, 추세, 기대치 등 다양한 요인에 따라 달라질 수 있으므로 항상 예측 가능하고 일관된 것은 아닙니다. 따라서 시장 참여자는 경제 데이터를 사용하여 금융시장을 분석하고 거래할 때 신중하고 유연해야 하며 다른 정보 및 분석 소스도 고려해야 합니다.

예를 들어, 2021년 9월 2일 미국 인구조사국과 미국 경제분석국은 2021년 7월 미국 무역적자가 2021년 6월 732억 달러에서 701억 달러로 확대되어 시장 예상치인 741억 달러를 밑돌았다고 발표했습니다. 주요 6개 통화 바스켓에 대한 미국 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 같은 날 0.15% 상승한 92.42를 기록하며 예상보다 적은 무역 적자에 긍정적으로 반응했습니다. 이는 미국의 7월 수입이 2.2% 감소한 2,777억 달러, 수출은 1.3% 증가한 2,077억 달러로 나타나 내수가 더욱 견고해지고 대외 경쟁력도 강화된 것으로 나타났기 때문입니다. 그러나 같은 날 다우존스 산업평균지수는 0.14%, S&P 500 지수는 0.03%, 나스닥 종합지수는 0.13% 하락하는 등 미국 주식 시장은 무역 지표에 부정적으로 반응했습니다. 이는 미국의 최대 무역 파트너인 중국에 대한 미국의 상품 및 서비스 판매가 올해 7월 128억 달러로 6.5% 감소한 반면, 중국으로부터의 구매는 448억 달러로 2.9% 증가해 대중 무역 적자가 320억 달러로 사상 최대치를 기록한 것으로 나타났기 때문입니다. 이로 인해 양국 간의 무역 긴장과 지정학적 리스크가 산업과 생산 및 투자 현장에 영향을 미칠 수 있다는 우려가 제기되었습니다.

경제지표의 시장 영향은 시장 참여자에게 시장 움직임과 변동성으로부터 이익을 얻거나 헤지할 수 있는 기회와 도전을 제공할 수 있기 때문에 금융 분석과 트레이딩에서 필수적인 요소입니다. 그러나 경제 데이터의 시장 영향은 데이터의 관련성, 시의성, 정확성, 놀라움, 시장 상황, 추세, 기대치 등 다양한 요인에 따라 달라질 수 있으므로 항상 예측 가능하고 일관된 것은 아닙니다. 따라서 시장 참여자는 경제 데이터를 사용하여 금융시장을 분석하고 거래할 때 신중하고 유연해야 하며 다른 정보 및 분석 소스도 고려해야 합니다.