O que e politica monetaria e como ela afeta os mercados de Forex?

Os mercados de Forex sao afetados por muitos fatores diferentes, com pares de moedas impactados por:

• a forca individual das duas economias no par
• a forca relativa das duas economias no par de moedas
• Os dados economicos e de sentimento para essas economias (que refletem o estado atual das economias), como Produto Interno Bruto (PIB), inflacao, desemprego, etc.
• A paisagem politica e geopolitica
• Politica monetaria

 

Embora esta nao seja uma lista exaustiva de fatores, esses sao os principais impulsionadores do Mercado, e vamos dar uma olhada mais de perto no impacto da politica monetaria nos mercados de Forex. Vamos ver:

O que e politica monetaria

A politica monetaria e um conjunto de ferramentas economicas, mais frequentemente controladas pelo banco central de um pais( em nome do governo), que sao usadas para manter a inflacao sob controle e garantir um crescimento economico sustentavel. No geral, a politica monetaria e o controle da oferta monetaria de uma economia que esta disponivel para muitas partes da economia, incluindo consumidores, empresas e setor bancario. Ao ajustar essas varias ferramentas (que exploraremos abaixo), o banco central e capaz de influenciar a economia para garantir taxas de crescimento estaveis.

Tipos de politica monetaria

A politica monetaria se enquadra em duas categorias principais, expansionista e contracionista.

Politica monetaria expansionista

Se o crescimento economico esta desacelerando com a ameaca de maior desemprego e uma possivel recessao, e dado que as taxas de inflacao sao baixas e nao estao subindo, entao um banco central provavelmente seguira uma politica monetaria expansionista, com o objetivo de expandir o crescimento economico e a atividade. Como exemplo, a maioria das principais economias globais seguiu uma abordagem de politica monetaria expansionista desde a crise financeira global de 2008.

Politica monetaria contracionista

Se uma economia esta superaquecendo, se o crescimento economico e muito forte, o desemprego e muito baixo, ha uma ameaca de aumento das taxas de inflacao, que para a maioria dos bancos centrais e uma meta central, para manter as taxas de inflacao baixas, geralmente abaixo de 2,0%. Nesse cenario, o banco central provavelmente seguiria uma abordagem de politica monetaria contracionista, procurando desacelerar o crescimento economico para garantir que as taxas de inflacao nao comecem a subir significativamente.

Instrumentos de politica monetaria

Mas como os bancos centrais, em nome dos governos, alcancam esses objetivos de politica monetaria expansionista ou contracionista? Eles tem inumeras ferramentas a sua disposicao, das quais as tres principais estao mudando as taxas de juros, flexibilizacao quantitativa e alteracao dos requisitos de reserva bancaria. Veremos cada uma delas por sua vez.

Taxa de juros

A principal ferramenta de politica monetaria a disposicao dos bancos centrais globais esta mudando a taxa de juros. Na maioria dos paises, o banco central controla a taxa de juros que empresta aos bancos comerciais como credor de ultima instancia (nos EUA, por exemplo, isso e conhecido como taxa de desconto). Alterar essa taxa de juros na maioria das vezes tem um impacto na taxa de juros que os bancos comerciais emprestam e pegam emprestado de seus clientes.

Flexibilizacao quantitativa

Outra ferramenta que se tornou comum no seculo 21 e a flexibilizacao quantitativa. Para simplificar, e quando um banco central opera no mercado de titulos de curto prazo comprando e vendendo ativos. O banco central efetivamente adiciona dinheiro ao sistema bancario comprando ativos e, por sua vez, os bancos respondem emprestando dinheiro a taxas mais baixas. Ou remove dinheiro vendendo ativos levando a taxas mais altas.

Requisitos de reserva bancaria

Os bancos centrais tambem tem o controle dos requisitos de reserva bancaria. Trata-se de fundos que os bancos comerciais devem manter como proporcao do total de depositos de clientes, para cumprir com suas responsabilidades. Aumentar os requisitos de reserva restringe os emprestimos bancarios e e uma politica contracionista. A reducao dos requisitos de reserva libera capital e e uma politica expansionista.

Como a politica monetaria afeta os mercados de cambio

As varias ferramentas de politica monetaria tem impactos distintos nas moedas, mas no geral, se uma ferramenta de politica esta sendo usada e e expansionista para a economia, geralmente faz com que a moeda enfraqueca, a moeda provavelmente caira em valor em relacao a outras moedas (todo o resto sendo igual). Isso se deve a dois fatores que se complementam.

Em primeiro lugar, a razao pela qual a ferramenta expansionista esta sendo usada e que a economia esta desacelerando ou indicando o potencial de uma desaceleracao futura, e ha preocupacoes do banco central de que o crescimento economico fique abaixo dos niveis ideais. Taxas de crescimento mais baixas tornam a economia menos atraente para investir, portanto, a moeda cai em valor em relacao a outras moedas.

Em segundo lugar, as taxas de juros potenciais mais baixas na economia daquele pais tambem sao menos atraentes para os investidores e, novamente, uma razao para a queda da moeda.

Por outro lado, se uma politica e vista como contracionista, geralmente e positiva para a moeda e fara com que a moeda se valorize em relacao a outras moedas (novamente, com todo o resto sendo igual). Isso se deve a dois fatores.

Uma ferramenta contracionista destaca uma economia forte que pode, no entanto, estar em risco de superaquecimento, mas ainda destaca um forte crescimento economico e atratividade para os investidores e e positiva para a moeda. Taxas de juros mais altas tambem sao positivas para os investidores, novamente incentivando uma moeda mais forte.

Isso e melhor resumido abaixo.

Conclusoes

Em resumo, as principais conclusoes sao:

• Existem muitos fatores que afetam os mercados de Forex; um deles e a politica monetaria.
• Existem dois tipos principais de politica monetaria, expansionista e contracionista.
• Existem tres principais ferramentas de politica monetaria: taxas de juros, flexibilizacao quantitativa e requisitos de reserva bancaria.
• Essas diferentes ferramentas tem impactos diferentes nas moedas, mas uma regra geral e que, se uma politica e vista como expansionista para a economia, geralmente e negativa para a moeda e fara com que a moeda caia em valor em relacao a outras moedas (todo o resto sendo igual). Por outro lado, se uma politica e vista como contracionista, geralmente e positiva para a moeda e fara com que a moeda se valorize em relacao a outras moedas (novamente, todo o resto sendo igual).