O Que e o Indice de Alavancagem em Trading?

A empresa do Dr. Anibal Lecter tem uma divida de 2 bilhoes de dolares e seu capital atual e de 1 bilhao de dolares. Isso resulta em um indice de alavancagem de 2 ou 200%, o que significa que a empresa tem 2 dolares de divida para cada dolar de patrimonio liquido. Esse numero e significativamente alto e pode representar riscos financeiros para a empresa.

Qual e um bom Indice de Alavancagem?

A pergunta e a resposta sao relativas, pois envolvem a comparacao de empresas do mesmo setor. No entanto, ha algumas referencias basicas que podem ajudar a identificar proporcoes aceitaveis:

• Um indice de alavancagem alto e considerado maior que 50%.
• Um indice de alavancagem baixo e considerado menor que 25%.
• Um indice de alavancagem ideal fica entre 25% e 50%.

Uma empresa com um alto indice de alavancagem depende muito de fundos emprestados para cobrir suas despesas operacionais. Fazendo isso, a empresa acaba exposta a um risco maior durante as recessoes economicas ou quando as taxas de juros sobem. Por outro lado, uma empresa com um indice de alavancagem baixo geralmente mantem seus niveis de endividamento minimos ao monitorar de perto os ciclos economicos e usar o capital dos seus acionistas para arcar com custos importantes.

O Que e o Indice de Alavancagem?

Alavancagem e a relacao entre os fundos adquiridos por meio de dividas de credores e o capital proprio da empresa.

Existe uma Formula para Calcular o Indice de Alavancagem?

A relacao entre o capital de uma empresa e sua divida e expressa como uma porcentagem, tambem conhecida como credito. Quanto maior o credito, maior a alavancagem e menor o investimento do seu proprio capital. A alavancagem usa dividas para financiar uma operacao, o que pode aumentar a lucratividade ao reduzir o capital inicial necessario. Mas quando ha mudancas nas taxas de juros, isso pode afetar o fluxo de caixa de uma empresa, pois taxas mais altas significam custos maiores para manter a divida. Por isso, uma empresa precisa analisar varios aspectos de sua divida ao considerar taxas de juros mais altas. Isso varia para setores diferentes. As empresas de servicos publicos, por exemplo, poderiam ter um indice de alavancagem mais alto do que as startups de tecnologia, ja que empresas de servicos geralmente exigem investimentos substanciais em ativos fisicos, como infraestrutura e equipamentos, para operar com eficiencia.

Cada tipo de empresa tem sua estrutura de capital. Empresas com ativos fisicos que podem sustentar dividas, por exemplo, podem optar por uma proporcao maior de financiamento da divida em sua estrutura de capital. Por outro lado, startups de tecnologia, que podem exigir menos investimento em ativos fisicos e dependem mais de capital humano, inovacao e escalabilidade tecnologica, nao precisam de uma estrutura tao robusta em termos de capital. Portanto, a relacao de alavancagem de uma startup de tecnologia e mais baixa, ja que ela pode bancar suas operacoes e expansao com seus proprios recursos ou com investimentos de capital de risco.

O nivel ideal de alavancagem varia com base na natureza e nas necessidades especificas de cada setor e empresa.

Existem varios tipos de alavancagem:

• Alavancagem operacional e a relacao entre o risco economico de uma empresa e a proporcao de custos fixos em suas operacoes. Geralmente, custos mais altos significam maior risco economico. Isso pode ser ilustrado ao comparar a taxa de crescimento dos lucros com a taxa de aumento das vendas. Na hora de analisar a alavancagem operacional de uma empresa, e importante considerar as ferramentas usadas para producao e vendas, incluindo maquinas, pessoal e tecnologia.
• Alavancagem financeira e quando fundos externos sao usados nos investimentos de uma empresa. Isso e feito aumentando a quantia investida por meio de recursos externos, como dividas, que sao adicionadas aos proprios recursos da empresa. O principal objetivo aqui e obter um retorno sobre investimento mais alto, aumentando o valor total investido.
• Alavancagem bancaria refere-se a relacao entre os ativos de um banco e suas obrigacoes, muitas vezes expressa como uma proporcao. Um numero alto mostra que os ativos de um banco sao so um pouco maiores do que suas obrigacoes, o que pode criar instabilidade financeira. Na verdade, o excesso de alavancagem na industria bancaria foi considerado um fator importante na crise de 2008. Para evitar isso, foi estabelecida uma relacao de alavancagem minima de 3%. Isso significa que o capital de um banco deve ser suficiente para cobrir pelo menos 3% de seus ativos totais.

Alavancagem de Curto ou Longo Prazo?

• A relacao de endividamento de curto prazo e a proporcao entre o financiamento externo de curto prazo de uma empresa e seu capital. Se esse indice for maior, pode aumentar a probabilidade de insolvencia da empresa. Alem disso, um indice mais alto pode resultar em independencia financeira limitada devido a total dependencia dos credores.
• O indice de longo prazo mede a saude financeira geral de uma empresa. Para calcula-lo, a soma de todos os passivos, incluindo dividas correntes, nao correntes e de curto prazo, e dividida pelo patrimonio liquido da empresa. Esse indice e util para determinar a capacidade de uma empresa de cumprir obrigacoes financeiras de longo prazo. Sem duvida, uma empresa buscara reduzir sua alavancagem.

E como uma empresa consegue isso?

• Vendendo acoes.
• Reduzindo os custos operacionais.
• Aumentando os lucros.
• Fazendo conversao de emprestimos.

Uma empresa pode pagar sua divida e aumentar seu capital lancando mais acoes no mercado para o publico e identificando ineficiencias e areas de melhoria para reduzir despesas desnecessarias. Essa pode ser uma solucao de curto prazo. Para uma solucao de longo prazo, a empresa pode mudar sua estrategia para conseguir mais lucros. Tentar negociar com os credores pode proporcionar flexibilidade a empresa e aumentar sua vida util, permitindo que ela aplique as medidas mencionadas acima.

Conclusoes

Um indice de alavancagem pode refletir uma estrutura financeira arriscada, mas isso nao significa necessariamente que a empresa esteja passando por um momento ruim. Para entende-lo melhor, vale a pena comparar o desempenho historico da empresa com o de seus concorrentes.