소품 거래란 무엇이며 어떻게 작동하나요?

소품 거래란 무엇인가요?

자기매매 또는 간단히 "프롭 트레이딩"은 은행이나 회사가 자기 자본을 사용해 다양한 금융상품 거래에 참여하는 금융 관행입니다. 이는 고객의 자금을 사용하는 것과 반대되는 개념으로, 고객 거래를 체결하여 얻은 수수료뿐만 아니라 거래에서 발생한 전체 수익을 회사가 보유할 수 있습니다. 이는 자기 자본 거래와 기존 브로커리지 활동을 구분합니다.

기업이 프롭 트레이딩에 참여하는 주된 이유 중 하나는 상당한 수익을 추구하기 위해서입니다. 이러한 금융기관은 종종 시장에서 다른 금융기관보다 경쟁 우위를 점하고 있다고 생각합니다. 이는 특권 시장 정보에 대한 접근, 고급 모델링 및 트레이딩 소프트웨어 사용 등 다양한 요인에서 비롯될 수 있습니다. 이러한 장점 덕분에 일반 투자자는 알 수 없는 수익성 있는 트레이딩 기회를 포착할 수 있습니다.

트레이더는 주식, 채권, 원자재, 통화 등 다양한 금융상품을 사용해 프롭 트레이딩에 참여합니다. 프롭 트레이딩에 참여하는 금융기관과 상업은행은 지수 투자나 채권 수익률 상승과 같은 전통적인 투자 방식보다 더 높은 수익을 기대하며 프롭 트레이딩에 참여합니다. 이는 모두 금융 시장에서 자신들이 가지고 있다고 생각하는 경쟁 우위에서 비롯된 것입니다.

프롭 트레이딩은 어떻게 이뤄지나요?

앞서 설명했듯이 프롭 트레이딩 전략을 사용하는 트레이딩 전문업체는 자체 자본으로 다양한 증권을 매매하고 거래하는 전문 금융기관입니다. 이러한 회사에는 시장 역학을 지속적으로 분석하고 해석하여 변화하는 상황을 활용하는 전문 트레이더 팀이 있습니다.

소품 트레이딩 회사의 주요 목표는 다양한 시장 또는 자산 클래스 내에서 이러한 가격 차이를 활용하여 지속적으로 수익을 창출하는 것입니다. 이러한 접근 방식이 성공하려면 방대한 시장 분석과 시장 움직임을 예측하는 능력이 필요하며, 이를 통해 다른 회사가 간과할 수 있는 기회를 포착할 수 있습니다. 많은 프롭 트레이딩 업체는 외환(외환), 원자재, 주식 등 특정 금융 분야에 초점을 맞춰 더욱 전문화되어 있습니다. 이를 통해 전문성을 더욱 세밀하게 조정하고 수익성을 극대화하기 위한 전략을 세울 수 있습니다.

전문 트레이더는 기술적 분석, 알고리즘 트레이딩, 펀더멘털 분석 등 다양한 전략을 사용합니다. 이들은 이러한 전략을 사용해 트레이딩 기회를 포착합니다. 좀 더 구체적인 전략으로는 합병 차익거래, 지수 차익거래, 글로벌 매크로 트레이딩, 수익률 최적화를 위한 변동성 차익거래 등이 있습니다. 이러한 기회가 확인되면 회사는 관련 거래소 또는 브로커에 주문을 보내 원하는 거래를 실행한 다음 성공 여부를 기다립니다.

프롭 트레이딩 회사는 트레이더가 쉽게 거래할 수 있도록 다양한 유용한 도구와 리소스를 제공합니다. 이러한 리소스 중 일부는 실시간 시장 데이터, 뉴스 피드, 고급 차트 소프트웨어 및 다양한 분석 도구에 대한 액세스입니다. 트레이더는 이러한 도구를 사용하여 끊임없이 변화하는 트레이딩 세계에서 성공 확률과 수익성을 높일 수 있습니다. 소품 회사는 트레이더를 위한 맞춤형 교육 및 멘토링 프로그램도 제공하는 경우가 많습니다. 이러한 프로그램은 트레이더의 기술과 판단력을 키우고 발전시키기 위해 고안되었습니다. 멘토링과 교육을 통해 트레이더는 다양한 금융상품을 거래하는 능력을 향상시킬 수 있습니다. 가장 성공적인 소품 회사는 트레이더에게 가장 많은 시간과 돈을 투자하는 경우가 많습니다.

프롭 트레이딩은 고위험 거래로 간주되지만, 상업은행이나 투자은행에서 가장 수익성이 높은 사업 중 하나로 꼽히는 경우가 많습니다. 2008년 금융위기 당시 프롭 트레이딩 회사와 헤지펀드가 위기를 초래하는 데 일조한 것으로 인식되면서 이에 대한 조사가 강화되었습니다. 이러한 우려로 인해 이들의 운영을 규제하기 위해 독점적 거래 활동에 엄격한 제한을 두는 볼커 룰이 도입되었습니다. 이 규칙의 필요성은 회사의 독점적 거래와 고객에 대한 의무 사이의 이해 상충으로 인해 강조됩니다. 프롭 트레이딩은 고객을 대신해 거래를 체결하는 것이 아니라 회사 자체의 이익을 위한 거래에 초점을 맞추기 때문에 개인 투자자는 프롭 트레이딩을 통해 직접적인 이익을 얻지 못한다는 점에 유의할 필요가 있습니다.

프롭 트레이딩의 장점

프롭 트레이딩은 금융기관과 상업은행에 다양한 이점을 제공할 수 있습니다. 가장 분명하고 잠재적으로 가장 큰 장점은 훨씬 더 높은 수익을 올릴 수 있다는 점입니다. 앞서 설명했듯이 기업은 프롭 트레이딩을 할 때 자기 자본을 거래하므로 수수료만 받는 것이 아니라 투자에서 발생한 수익의 100%를 가져갑니다. 이러한 수수료는 일반적으로 전체 투자 수익에서 상대적으로 적은 비율을 차지합니다. 손실도 발생할 수 있고 손실이 더 클 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

또 다른 중요한 장점은 이러한 기관이 증권 재고를 쌓을 수 있다는 것입니다. 이러한 인벤토리를 보유하면 두 가지 주요 이점이 있습니다. 첫째, 기관이 고객에게 예상치 못한 이점을 제공하여 서비스를 향상시킬 수 있습니다. 또한 어려운 시장 상황에서도 기관에 안정성과 보안을 제공합니다. 이는 특히 시장 침체기나 유동성이 떨어지는 시기에 공개시장에서 증권을 취득하거나 청산하기가 점점 더 어려워지는 시기에 중요합니다.

프롭 트레이딩의 세 번째 장점은 금융기관이 영향력 있는 시장 조성자가 될 수 있다는 점입니다. 이러한 기관은 특정 증권 또는 증권 그룹에 지속적으로 유동성을 공급함으로써 시장 안정성을 높이는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 이 과정에는 회사가 보유한 자원을 사용하여 증권을 매수한 다음 나중에 관심 있는 투자자에게 매도하는 과정이 포함됩니다. 회사 재고에 있는 증권의 가치가 크게 하락하면 회사 자체가 손실을 흡수해야 한다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 따라서 회사는 증권 재고 가격이 상승하거나 다른 사람이 더 높은 가격에 구매할 때 실제로 이익을 얻습니다.

또 다른 장점은 트레이더가 고급 독점 거래 기술 및 기타 자동화된 소프트웨어를 이용할 수 있다는 것입니다. 이러한 정교한 전자 트레이딩 플랫폼을 통해 트레이더는 다양한 시장에 접근하고 다양한 거래 프로세스를 자동화할 수 있습니다. 여기에는 고빈도 거래도 포함될 수 있습니다. 이 기술은 트레이더가 트레이딩 아이디어에 접근하고, 실현 가능성을 평가하고, 컴퓨터 시스템에서 데모를 수행함으로써 트레이더의 전반적인 효율성과 효과를 향상시킵니다.

대부분의 독점 트레이딩 회사에서 사용되는 거래 플랫폼은 자체적으로 개발되어 회사 자체 트레이더만 사용할 수 있도록 제한되어 있습니다. 이러한 독점 소프트웨어 소유권은 이러한 회사에 상당한 이점을 제공합니다. 전문화된 도구와 기술을 이용할 수 없는 소매 트레이더와 차별화됩니다.

헤지펀드와 프롭 트레이딩의 차이점

언뜻 비슷해 보이지만 헤지펀드와 프롭 트레이딩은 접근 방식과 목표에 큰 차이가 있는 별개의 금융 관행입니다. 헤지펀드는 주로 금융 시장에 투자하며, 고객이 제공한 자본을 주로 사용합니다. 헤지펀드의 목표는 이러한 투자에서 수익을 창출하는 것이며, 이에 대한 수수료를 받습니다. 헤지 펀드는 고객 자금을 관리하고 수익을 제공할 책임을 위탁받았으므로 고객에 대한 책임이 있습니다. 헤지펀드는 금융기관의 위험 감수 수준을 제한하는 것을 목표로 하는 볼커 룰과 같은 규제 조치를 준수해야 합니다.

위에서 설명한 것처럼 프롭 트레이딩 업체는 자기 자본을 사용하여 금융 시장에 투자합니다. 프롭 트레이더는 회사의 자금으로 운영하며 수수료뿐만 아니라 거래에서 발생한 수익의 100%를 보유합니다. 따라서 프롭 트레이더는 고객 자금을 관리하지 않고 고객에 대한 책임이 없으므로 더 큰 위험을 감수할 수 있는 자유를 누릴 수 있습니다. 이러한 회사는 일반적으로 상당한 수익을 창출할 수 있는 경쟁 우위와 가치 있는 정보에 접근할 수 있다는 믿음을 가지고 시장에 진입합니다. 고객에게 책임이 있는 헤지펀드와 달리 자기자본 트레이더는 전적으로 회사에만 책임이 있습니다. 따라서 자기매매를 통해 얻은 수익은 회사 고객에게 직접적인 혜택이 돌아가지 않습니다.

볼커 규칙

도드-프랭크 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법은 볼커 룰을 도입했습니다. 이는 2008년 글로벌 금융위기 이후 제정되었으며 전 연방준비제도이사회 의장인 폴 볼커의 이름을 따서 명명되었습니다. 주요 목표는 상업 은행을 중심으로 대형 금융 기관의 위험한 활동을 줄이는 것입니다. 이는 금융 시스템을 교란하고 잠재적으로 또 다른 금융 위기를 초래하는 것을 막기 위한 것입니다.

볼커 룰의 주된 목적은 독점적 거래를 다른 정상적인 은행 활동과 분리하는 것입니다. 이 규칙의 배경에는 프롭 거래가 금융기관을 과도한 위험에 노출시킬 수 있다는 생각이 깔려 있습니다. 그러면 고객 예금의 안전과 은행 시스템의 전반적인 안정성이 위태로워질 수 있습니다.

볼커 규칙에 따라 은행은 일반적으로 독점 거래에 관여하는 것이 금지됩니다. 즉, 은행은 자체 자금을 사용하여 금융 시장에서 투기성 베팅을 하는 것이 제한됩니다. 또한 이 규칙은 헤지펀드와 사모펀드에 대한 은행의 투자도 제한합니다. 이러한 제한은 금융 기관이 고객과 예금자에게 직접적인 이익이 되지 않는 지나치게 위험한 활동에 관여하는 것을 막기 위해 마련되었습니다.

볼커 룰은 프롭 트레이딩과 특정 투자 활동을 전통적인 은행 업무와 분리하여 금융기관 내 이해 상충을 줄이는 것을 목표로 합니다. 은행이 재정적으로 불안정할 수 있는 투기적 거래 활동보다 고객의 이익과 예금의 안전을 우선시하도록 하는 것입니다.

그러나 볼커 룰에는 잠재적인 단점도 있습니다. 비판론자들은 볼커 룰로 인해 시장 유동성이 감소했으며, 은행이 합법적인 시장 조성 활동에 참여할 수 있는 능력을 제한했다고 주장합니다(이점은 위에서 설명한 바와 같습니다). 그럼에도 불구하고 이 규칙은 과도한 위험 감수 및 향후 금융 위기를 예방하기 위한 중요한 규제 수단으로 남아 있습니다.

프롭 트레이딩 요점

이 글을 읽으셨다면 이제 프롭 트레이딩이 무엇이며 어떻게 작동하는지 잘 알고 계실 것입니다. 프롭 트레이딩의 이점은 분명해야 하며, 추가 수익 창출이 주된 목표가 되어야 합니다. 또한 현재 프롭 트레이딩에 대한 규제 조치, 특히 볼커 규칙을 이해하는 것도 중요합니다. 이 규칙이 시행된 이유와 잠재적인 단점도 함께 알아보세요.