2026年交易量最大的大宗商品是原油,其次是天然气和黄金。原油之所以继续位居榜首,是因为布伦特原油、WTI原油以及原油期权在全球流动性最强的部分能源市场中进行交易。在通胀高企、地缘政治风险上升以及市场波动加剧的时期,天然气和黄金持续吸引着大量的对冲和投机性交易活动。
本排名基于2025年全年的最新交易所数据、2026年初的市场活动以及主要大宗商品交易所的流动性指标。世界交易所联合会(WFE)报告称,2025年大宗商品期货和期权交易量达到124.9亿手合约,较2024年增长17.5%。芝商所(CME集团)、洲际交易所(ICE)以及伦敦金属交易所(LME)均报告称,能源、金属和农产品市场整体交易活动强劲,部分甚至创下历史新高。
由于各交易所的合约规模和报告方式不同,下表应被视为大致的全球流动性排名,而非单一的绝对排名。
摘要
如果您想快速了解概况,下表列出了2026年交易量最大的大宗商品,以及它们吸引大量交易活动的主要原因。
| 大宗商品 | 成为交易量最大商品的原因 |
|---|---|
| 原油 | 全球最大的大宗商品市场,受全球能源需求、欧佩克+(OPEC+)决策、地缘政治事件以及生产商和消费者广泛对冲行为的驱动。 |
| 天然气 | 受天气、液化天然气(LNG)贸易、电力需求、库存水平以及能源安全担忧的影响,交易活动十分活跃。 |
| 黄金 | 在通胀、经济不确定性以及利率预期变化时期被广泛交易的重要避险资产。 |
| 白银 | 兼具投资需求以及在太阳能电池板、电子产品和电动汽车中的工业用途,支撑其强劲的流动性。 |
| 豆粕/大豆 | 受全球粮食生产、动物饲料需求、生物燃料以及国际农产品贸易的推动而活跃交易。 |
| 玉米 | 因其在食品、牲畜饲料和乙醇生产中的重要性,成为全球交易最活跃的农产品之一。 |
| 铝 | 广泛应用于制造业、建筑、运输和包装领域的高流动性工业金属,受能源成本和全球需求影响而进行交易。 |
| 铜 | 被密切关注作为经济增长的晴雨表,受电气化、电网、建筑和数据中心需求的支撑。 |
| 小麦 | 全球主要粮食作物,其交易量随天气、作物产量、出口政策以及粮食安全担忧而波动。 |
| 糖 | 受巴西产量、乙醇市场、天气以及国际贸易影响的最活跃软商品之一。 |
速览要点:原油在2026年仍是交易量最大的大宗商品,其次是天然气和黄金。能源市场继续主导全球大宗商品交易,而金属和农产品由于在全球经济、制造业和粮食供应链中的重要性,也吸引了大量交易量。
2026年交易量最大的10种大宗商品
数据来源:芝商所(CME集团)、洲际交易所(ICE)、伦敦金属交易所(LME)、期货业协会(FIA)以及世界交易所联合会(WFE)的交易量数据,截至2026年6月。
1. 原油
原油之所以成为2026年交易量最大的大宗商品,是因为它处于全球经济的核心地位。它支撑着交通运输,支持石化产品的生产,影响通货膨胀,并且对地缘政治的发展高度敏感。
最受关注的两个原油基准价格是WTI原油和布伦特原油。WTI是美国的主要原油基准,而布伦特原油则被广泛用于确定国际油价。这两个基准都吸引了生产商、炼油商、航空公司、航运公司、基金以及短线交易者的活跃参与。
2025年,ICE布伦特原油期货成交3.212亿手合约,而CME的WTI原油期货成交2.249亿手合约。WFE的数据还显示,按交易量计算,原油期权是2025年交易量最大的大宗商品衍生品合约。
原油交易量受以下因素影响:
- 欧佩克+(OPEC+)的产量决策
- 中东和俄罗斯相关的供应风险
- 美国库存数据
- 炼油需求
- 全球GDP前景
- 通胀和利率预期
想了解更多吗?请阅读我们的原油交易完整指南,了解影响油价的因素、常见的交易策略以及交易原油的各种方式。
2. 天然气
天然气是2026年交易量第二大的大宗商品,因为它对发电、供暖、工业生产和液化天然气(LNG)贸易至关重要。
与原油相比,天然气的季节性更强。价格和交易量往往围绕冬季供暖需求、夏季制冷需求、库存报告以及LNG供应中断而波动。
2025年,主要的天然气合约继续保持高度活跃。ICE亨利港天然气期货成交1.656亿手合约,CME亨利港期货成交1.371亿手合约,ICE TTF天然气期货成交9200万手合约。ICE还报告称,2026年3月天然气期货及期权的未平仓合约总数达到创纪录的4660万手。
天然气交易量受以下因素影响:
- 天气预报
- 库存水平
- 液化天然气(LNG)进出口
- 欧洲能源安全
- 电力行业需求
- 管道中断
3. 黄金
黄金既是一种贵金属,也被广泛视为重要的金融避险资产,因此在2026年仍是交易量最大的大宗商品之一。
与原油或天然气不同,黄金并不会被大量日常消耗。其交易活动更多受宏观经济风险、利率、央行购买、通胀预期以及美元走势的驱动。
黄金交易还受益于更小的合约规模以及散户投资者参与度的提升。CME报告称,2025年微型黄金期货的年均日交易量(ADV)达到创纪录的32.5万手,而FIA的数据显示,上期所(SHFE)黄金期货、印度多种商品交易所(MCX)黄金迷你期权、微型黄金期货以及COMEX黄金期货整体交易活跃。
黄金交易量受以下因素影响:
- 实际利率
- 通胀预期
- 央行储备需求
- 美元走强或走弱
- 股市波动
- 地缘政治不确定性
想了解更多吗?如需获取实用的交易见解,请查阅黄金交易入门指南;若想了解黄金市场的长期展望,请参阅2030年黄金价格预测。
4. 白银
白银是交易增长最快的大宗商品之一,因为它扮演着双重角色——部分表现为贵金属,部分表现为工业金属。
白银被用于太阳能电池板、电子产品、电池、医疗设备和电气元件。这使其同时面临避险需求和工业需求的双重驱动。
根据FIA的数据,2025年上期所(SHFE)白银期货成交3.399亿手合约,成为全球交易量最大的贵金属期货合约之一。CME还报告称,12月微型白银期货的日均交易量(ADV)达到创纪录的20万手。
白银交易量受以下因素影响:
- 太阳能需求
- 金银比价交易
- 通胀对冲
- 散户交易者参与
- 电子产品和电动汽车需求
想了解更多吗?请阅读我们的白银交易指南,了解工业需求、贵金属市场情绪以及经济数据如何影响白银价格和交易机会。
5. 豆粕及大豆
豆粕和大豆是全球最活跃交易的农产品之一,因为它们是动物饲料、粮食生产和生物燃料供应链的核心。
豆粕的交易在亚洲尤为活跃。大连商品交易所(DCE)的豆粕期货2025年成交4.523亿手合约,成为全球规模最大的农产品合约之一。CME的大豆期货同样保持高流动性,2025年年均日交易量(ADV)达到29.3万手。
大豆交易量受以下因素影响:
- 中国的进口需求
- 巴西和美国的作物产量
- 牲畜饲料需求
- 大豆压榨利润
- 生物柴油政策
- 贸易关税和出口流向
6. 玉米
由于在食品、牲畜饲料、乙醇及工业产品中的广泛应用,玉米仍然是交易最活跃的农产品之一。
玉米期货通常在播种季、生长季和收获季表现出较高的交易活动。交易量也可能随着美国农业部(USDA)报告、天气变化以及生物燃料政策的调整而激增。
2025年,大连商品交易所(DCE)的玉米期货成交1.839亿手合约,而CME报告称,其玉米期货的年均交易量(ADV)达到创纪录的43.7万手。
玉米交易量受以下因素影响:
- 美国中西部天气
- 南美作物状况
- 乙醇需求
- 牲畜饲料需求
- 政府作物报告
- 出口销售
7. 铝
铝是交易量最大的基本金属之一,广泛应用于建筑、运输、包装及各类制造业。
相比铜更轻、更便宜,这也解释了为什么铝的交易量通常更高。生产商、制造商和交易者利用铝市场来对冲工业需求、能源价格以及关税风险敞口。
2025年,LME铝的日均交易量超过26.8万手,而LME整体2025年的日均交易量达到756,996手,较2024年的702,639手有所增长。
铝交易量受以下因素影响:
- 建筑需求
- 汽车轻量化
- 包装需求
- 电力成本
- 制裁和关税
- 中国的生产动态
8. 铜
铜是最重要的工业大宗商品之一,广泛应用于电气布线、电网、建筑、电动汽车以及数据中心。
铜常被称为”铜博士”,因为交易者将其视为全球工业活动状况的信号。当投资者预期建筑、制造业以及电气化需求走强时,铜的交易活动往往随之增加。
2025年,LME铜的日均交易量超过17万手,FIA指出,2025年第四季度LME和上期所(SHFE)的铜期货交易均表现强劲。
铜交易量受以下因素影响:
- 电动汽车需求
- 电网投资
- 住房和建筑
- 中国的工业活动
- 矿山中断
- 人工智能数据中心的电力需求
9. 小麦
小麦仍是主要的交易大宗商品之一,因为它是全球最重要的粮食主食之一。
小麦价格对天气、作物病害、出口限制以及地缘政治动荡高度敏感。这使得小麦期货对农户、食品生产商、磨坊主、出口商和交易者都至关重要。
2025年,芝加哥期货交易所(CBOT)的软红冬小麦(SRW)期货成交3450万手合约,堪萨斯城(KC)硬红冬小麦(HRW)期货成交1810万手合约。
小麦交易量受以下因素影响:
- 黑海地区出口
- 干旱和洪涝
- 全球粮食安全
- 作物质量报告
- 出口限制
- 汇率波动
10. 糖
糖是交易最活跃的软商品之一。它被用于食品生产,尤其在巴西还与乙醇市场密切相关。
当天气、汇率波动和能源价格影响糖生产与乙醇生产之间的平衡时,糖的交易量往往会上升。
2025年,ICE的11号糖期货成交3550万手合约,交易量超过了美国农产品软商品板块中的咖啡C期货。
糖交易量受以下因素影响:
- 巴西甘蔗产量
- 印度出口政策
- 乙醇价格
- 主要产区天气
- 全球食品需求
- 汇率波动
为什么原油是交易量最大的大宗商品?
原油之所以是交易量最大的大宗商品,是因为它对交通运输、工业生产、通货膨胀以及全球能源安全都至关重要。
原油拥有规模独一无二的实物市场和金融市场。生产商对未来产量进行对冲,炼油商对投入成本进行对冲,航空公司对燃料成本进行对冲,航运公司管理其能源价格风险敞口,而宏观交易者则利用原油来表达对通胀、经济增长以及地缘政治风险的看法。
原油还拥有多个流动性极高的基准价格。布伦特原油和WTI原油期货在全球主要交易所进行交易,而原油期权则为交易者提供了管理波动性的额外工具。进入2026年,随着能源市场对地缘政治风险、供应链不确定性以及全球需求前景变化做出反应,原油市场活动始终保持在高位。ICE报告称,2026年3月大宗商品及能源期货和期权的未平仓合约达到历史新高,其中包括原油期货及期权未平仓合约的历史新高。
2026年与以往有何不同
2026年的大宗商品交易在五个重要方面与过去几年有所不同。
1. 能源市场依然异常活跃
原油和天然气继续主导大宗商品交易,因为它们与通货膨胀、航运、电力价格及地缘政治风险直接相关。ICE报告称,2026年3月大宗商品及能源板块的未平仓合约达到历史新高,其中包括原油和天然气期货及期权未平仓合约的历史新高。
2. 大宗商品衍生品交易量以更坚实的基础迎来2026年
全球大宗商品期货和期权交易量在2025年大幅增长。WFE报告称,2025年大宗商品期货和期权合约交易量达到124.9亿手,较2024年增长17.5%。
3. 微型和小规模合约的重要性日益提升
小规模合约使大宗商品市场更容易被活跃的散户投资者所接触。CME报告称,2025年微型黄金期货的年均交易量以及12月微型白银期货的交易量均创下历史新高。
4. 金属交易与电气化和人工智能基础设施的联系更加紧密
铜、铝和白银与电动汽车、可再生能源、电网及数据中心的联系日益紧密。这为原本主要由传统制造业和建筑周期驱动的市场增添了结构性需求因素。
5. 农产品市场仍对天气和政策十分敏感
玉米、大豆、小麦和糖持续受到天气、作物报告、出口限制以及生物燃料政策的影响。CME还在2025年扩大了谷物和油籽的每周期权产品,为交易者提供了更多管理与农产品报告相关的短期事件风险的方式。
按类别划分的交易量最大大宗商品
| 资产类别 | 交易量最大的大宗商品 | 交易者关注的原因 |
|---|---|---|
| 能源 | 原油、天然气、精炼产品 | 高波动性、全球需求、欧佩克+(OPEC+)政策、库存数据、地缘政治风险 |
| 贵金属 | 黄金、白银 | 通胀对冲、避险需求、利率、散户投资者参与 |
| 基本金属 | 铝、铜、锌、镍 | 制造业、建筑、电动汽车、电网、关税、中国需求 |
| 农产品 | 大豆、豆粕、玉米、小麦 | 粮食安全、饲料需求、天气、作物报告、贸易流向 |
| 软商品 | 糖、咖啡、棉花、可可 | 天气、收获周期、汇率波动、出口政策、供应短缺 |
如何交易大宗商品
交易大宗商品的方式有多种。哪种方式适合您,取决于您的交易经验、风险承受能力、资金状况以及您偏好的市场接入方式。
1. 大宗商品差价合约(CFD)
大宗商品差价合约(CFD)允许您在不持有实物商品的情况下,对价格的上涨或下跌进行投机。对于许多散户交易者而言,这使得差价合约相较于直接参与期货交易更加便于操作。
通过Hantec Markets,交易者可以借助其全球交易平台接触大宗商品差价合约,具体可交易品种(如美国原油、英国原油、天然气、铝和铜等)因账户类型及地区可用性而异。Hantec Markets还指出,大宗商品差价合约允许在不持有实物资产的情况下,对大宗商品价格走势进行投机。
2. 期货合约
期货是一种标准化的交易所上市合约,规定在未来某一特定日期以约定价格买入或卖出大宗商品。它被生产商、消费者、机构投资者及专业交易者广泛使用。
期货可以提供充足的流动性,但也需要对保证金、合约规模、到期日以及展期风险有清晰的了解。
3. 大宗商品期权
大宗商品期权赋予买方在到期前以特定价格买入或卖出期货合约的权利,但并非义务。
期权常用于对冲、事件风险交易以及波动性策略。它们虽然有用,但比差价合约或简单的期货头寸更为复杂。
4. 大宗商品交易所交易基金(ETF)
大宗商品ETF追踪单一大宗商品或一篮子大宗商品的价格。对于希望通过股票交易所产品获得敞口的长期投资者而言,这可能是一个合适的选择。
不过,根据基金结构的不同,ETF可能会产生管理费用、跟踪误差以及展期效应。
5. 大宗商品相关股票
获取大宗商品敞口的另一种方式,是通过采矿、能源和农业相关公司的股票。
这与直接交易大宗商品本身有所不同。公司股票会受到管理层决策、债务、生产成本、监管以及股市情绪的影响。
大宗商品交易中的风险管理
大宗商品市场的走势可能非常迅速。价格可能会因天气、库存数据、央行决策、战争、制裁、关税以及供应中断而出现剧烈反应。
在交易大宗商品之前,请考虑以下风险管理步骤:
- 在建仓之前制定交易计划。
- 设置止损和止盈水平。
- 不要过度使用杠杆。
- 关注原油库存、作物报告和通胀数据等重要数据发布。
- 如果交易期货或与期货挂钩的产品,请留意到期日。
- 在使用真实资金交易之前,先在模拟账户中进行练习。
- 根据自身的风险承受能力确定交易规模。
差价合约(CFD)是一种杠杆产品,如果风险管理不当,可能会导致超出预期的损失。
要点总结
- 原油在2026年仍是交易量最大的大宗商品,其次是天然气和黄金。
- 由于原油和天然气对全球经济至关重要,并被广泛用于对冲,能源市场占据主导地位。
- 黄金和白银依然保持高度活跃,因为交易者利用它们进行避险敞口配置、通胀对冲以及宏观交易。
- 由于工业用途广泛且每吨价格较低,铝的合约交易量往往超过铜。
- 豆粕、玉米、小麦和糖等农产品继续吸引大量交易量,因为天气、粮食需求和政府政策能够迅速影响价格。
- 交易者可以通过差价合约(CFD)、期货、期权、交易所交易基金(ETF)以及大宗商品相关股票来接触大宗商品。Hantec Markets为希望在不持有实物大宗商品的情况下,对价格走势进行投机的交易者提供大宗商品差价合约交易渠道。
常见问题解答
为什么原油是交易量最大的大宗商品?
原油之所以是交易量最大的大宗商品,是因为它对交通运输、能源、石化产品和通货膨胀都至关重要。实物原油消费的规模造就了持续的对冲需求,而WTI和布伦特原油期货则吸引了全球范围内的机构和投机性交易。
为什么原油的排名高于黄金?
原油之所以排名高于黄金,是因为它每天都被消耗,并且需要持续地进行生产、运输、精炼和对冲。黄金虽然流动性很强且被广泛交易,但由于全球大部分黄金是被储存而非消费,其实物周转率低于原油。
为什么铝的交易量会超过铜?
铝的每吨价格更低,并且广泛应用于包装、运输、建筑和制造业,因此其交易量往往超过铜。2025年,LME铝的日均交易量超过26.8万手,而LME铜的日均交易量则超过17万手。
哪些大宗商品的交易量正在增长?
白银、黄金、天然气、铜、铝以及农产品期权都属于交易关注度不断上升的大宗商品。这一增长得益于能源市场的波动性、散户投资者对小规模金属合约参与度的提高、电气化需求,以及每周期权产品的扩大。
哪种大宗商品的流动性最高?
流动性最高的大宗商品包括原油、天然气、黄金、白银、铝、铜、大豆和玉米。这些市场通常具有交易量大、买卖价差窄、未平仓合约规模大,以及对冲者、机构投资者和活跃交易者广泛参与的特点。
黄金的流动性是否高于白银?
就名义价值和全球宏观交易而言,黄金通常流动性更高;而白银由于合约规模较小、散户参与度较强,其合约交易量有时可以非常高。实际上,黄金和白银都是交易极为活跃的贵金属市场。
咖啡是否也属于交易量最大的大宗商品之一?
咖啡是一种重要的软商品,但按交易所交易量计算,通常排名低于规模更大的能源、金属和谷物市场。在供应冲击、极端天气以及库存紧张时期,咖啡的交易量可能会激增。
哪种大宗商品最适合交易?
并不存在唯一绝对最适合交易的大宗商品。原油和黄金因流动性高、关注度广而受到青睐,而天然气、白银、铜以及农产品市场则可能提供更高的波动性。最佳选择取决于您自身的交易策略、风险承受能力以及对市场的理解程度。
初学者可以交易大宗商品吗?
初学者可以交易大宗商品,但应先从学习入手,利用模拟账户,并践行严格的风险管理。尤其是当市场对天气、战争、通胀数据、库存报告以及央行决策做出反应时,大宗商品的波动性可能会加剧。
参考来源
本文参考了以下一手及行业资料来源:
- 芝商所(CME集团) — 交易量与未平仓合约:cmegroup.com/market-data/volume-open-interest.html
- 洲际交易所(ICE) — 历史交易量:ice.com/report/7
- 伦敦金属交易所(LME) — 月度交易量:lme.com/Market-data/Reports-and-data/Volumes/Monthly-volumes
- 期货业协会(FIA) — ETD交易量报告:fia.org/etd-volume-reports
- 世界交易所联合会(WFE) — 大宗商品衍生品趋势:focus.world-exchanges.org/articles/trends-commodity-derivatives
- 上海期货交易所(SHFE):shfe.com.cn/eng
- 大连商品交易所(DCE):dce.com.cn
- 印度多种商品交易所(MCX):mcxindia.com
免责声明：本文内容仅供参考，不应被视为专业建议。