货币政策如何影响外汇市场？

外汇市场受到许多不同因素的影响，货币对受到以下因素的影响：

• 货币对中两个经济体的个体实力
• 货币对中两个经济体的相对实力
• 这些经济体的经济和情绪数据（反映经济的当前状态），例如国内生产总值（GDP）、通货膨胀、失业等
• 政治和地缘政治环境
• 货币政策

虽然这不是一个详尽的因素列表，但这些是外汇市场的主要驱动因素，我们将更仔细地研究货币政策对外汇市场的影响。我们将关注：

什么是货币政策

货币政策是一组经济工具，通常由国家中央银行（代表政府）控制，用于控制通货膨胀并确保可持续的经济增长。总体而言，货币政策是对经济中可用货币供应量的控制，这些货币供应量可用于经济的许多部分，包括消费者、企业和银行部门。通过调整这些不同的工具（我们将在下面探讨），中央银行能够影响经济，以确保稳定的增长率。

货币政策的类型

货币政策分为两大类：扩张性和紧缩性。

扩张性货币政策

如果经济增长放缓，面临更高失业率和潜在衰退的威胁，并且通货膨胀率较低且没有上升，那么中央银行可能会采取扩张性货币政策，旨在扩大经济增长和活动。例如，大多数主要全球经济自2008年全球金融危机以来采取了扩张性货币政策。

紧缩性货币政策

如果经济过热，经济增长过强，失业率非常低，并且面临通货膨胀率上升的威胁，而对于大多数中央银行来说，保持通货膨胀率低通常是核心目标，通常低于2.0%。在这种情况下，中央银行可能会采取紧缩性货币政策，试图减缓经济增长，以确保通货膨胀率不会显著上升。

货币政策工具

但是，中央银行如何代表政府实现这些扩张性或紧缩性货币政策目标？他们有许多工具可供使用，其中主要的三个是改变利率、量化宽松和改变银行准备金要求。我们将逐一探讨这些工具。

利率

全球中央银行可用的主要货币政策工具是改变利率。在大多数国家，中央银行控制其作为最后贷款人向商业银行贷款的利率（例如在美国，这被称为贴现率）。改变这个利率通常会影响商业银行向客户借贷和借入的利率。

量化宽松

在21世纪，另一个变得普遍的工具是量化宽松。简单来说，这就是中央银行通过买卖资产在短期债券市场上运作。中央银行通过购买资产有效地向银行系统注入资金，银行则以较低的利率贷款。或者通过出售资产来移除资金，从而导致利率上升。

银行准备金要求

中央银行还控制银行准备金要求。这些是商业银行必须持有的资金，作为其总客户存款的一部分，以满足其负债。提高准备金要求会限制银行贷款，是一种紧缩性政策。降低准备金要求会释放资金，是一种扩张性政策。

货币政策如何影响外汇市场

各种货币政策工具对货币有不同的影响，但总体而言，如果某个政策工具正在使用并且对经济是扩张性的，通常会导致货币贬值，该货币的价值可能会相对于其他货币下跌（在其他条件相同的情况下）。这是由于两个相辅相成的因素。首先，使用扩张性工具的原因是经济正在放缓或表明未来可能放缓的迹象，中央银行担心经济增长将低于最佳水平。较低的增长率使经济对投资者的吸引力降低；因此，货币相对于其他货币贬值。其次，该国经济中的潜在利率较低，对投资者的吸引力也较低，这也是货币贬值的原因。相反，如果某项政策被视为紧缩性，通常对货币是积极的，并且该货币相对于其他货币升值（同样，在其他条件相同的情况下）。同样，这是由于两个因素。紧缩性工具突显出强劲的经济，尽管可能面临过热的风险，但仍然突显出强劲的经济增长和对投资者的吸引力，对货币是积极的。较高的利率对投资者也是积极的，再次鼓励货币走强。以下是对这一点的最佳总结。

政策工具	扩张性/紧缩性	可能的货币结果
利率上升	紧缩性	货币升值 ↑
利率下降	扩张性	货币贬值 ↓
减少量化宽松	紧缩性	货币升值 ↑
增加量化宽松	扩张性	货币贬值 ↓
提高准备金要求	紧缩性	货币升值 ↑
降低准备金要求	扩张性	货币贬值 ↓

要点总结

总之，主要要点是：

• 有许多因素影响外汇市场，其中之一是货币政策。
• 货币政策主要分为两种类型：扩张性和紧缩性。
• 主要有三种货币政策工具：利率、量化宽松和银行准备金要求。
• 这些不同的工具对货币有不同的影响，但一般的经验法则是，如果某项政策被视为对经济是扩张性的，通常对货币是负面的，并且该货币的价值会相对于其他货币下跌（在其他条件相同的情况下）。相反，如果某项政策被视为紧缩性的，通常对货币是积极的，并且该货币的价值会相对于其他货币升值（同样，在其他条件相同的情况下）。