什么是指数？如何运作？

如果您的目标是成为一名成功的交易者，那么在选择交易策略时，理解（并实施您的理解）关键金融概念是非常重要的。指数（Index）是交易世界中广泛使用的概念，因此在此为您提供一个通俗易懂但又深入浅出的指数概念介绍。

什么是指数？

指数是一种以标准化和易于理解的方式跟踪资产集合表现的方法。指数通常使用一个资产子集来代表金融市场的一个特定领域（如标准普尔道琼斯消费品精选行业指数），但也可以用来代表更广泛的市场（如标准普尔 500 指数）。一般指数公式如下：





其中的权重有待确定。这个公式现在可能还不太清楚，因为它非常笼统，但随着我们在下文中更详细地介绍一些例子，你应该会越来越清楚。在大多数情况下，关注的变量可能是公司的市值，而资产则是公司的估值。

指数被用作投资组合和个股与其所属资产组相比的业绩基准。投资基金经常使用这种方法，向投资者展示与投资指数基金相比，投资基金的盈利情况。值得注意的是，你不能投资指数，而必须投资指数基金。指数基金是一种使用 "指数化 "的基金，这是一种被动的投资方式（即限制购买和消费的数量），基金经理试图通过这种方式来匹配指数的成分股。

常见的金融市场指数

金融市场指数有多种类型。到目前为止，最常见的指数类型是股票指数，但指数也可用于衡量其他金融资产的表现，如债券（如彭博巴克莱美国国债指数）和商品（标准普尔 GCSI 指数）。此外，虽然我们今天不会详细介绍，但指数还可用于衡量其他金融数据的表现，如产出、通货膨胀等。

股票指数

由于股票指数是最常见的指数类型，我们将更详细地介绍股票指数，并详细介绍一些特别重要的股票指数。股票指数是衡量股票市场或股票市场子集表现的指数。著名的股票指数包括美国的标准普尔 500 指数和英国的富时 100 指数。



标准普尔 500 指数是由美国股市中排名前 500 位的公司组成的指数。前 500 强主要由市值决定，但也包括其他因素，如流动性、交易历史和财务可行性。标准普尔 500 指数占美国股市总值的 80%，是美国经济表现的良好指标。

富时 100 指数与标准普尔 500 指数类似，是伦敦证券交易所上市的前 100 家公司的指数。前 100 名同样由市值决定，由于伦敦证券交易所的规模略小，涵盖了证券交易所市值的 80%，因此也是衡量英国经济表现的良好指标。

如上所述，股票指数可以作为衡量特定经济体、行业和市场实力的良好指标。因此，如果您对这些不同经济部门的表现感兴趣，就应该关注代表这些部门的任何指数。

股票指数的类型

上述公式是适用于所有类型指数的通用公式，但不同类型的股票指数有其特定的计算方法，下面我们将对其进行数学定义。

价格加权股票指数

价格加权股票指数（如道琼斯工业平均指数）的计算方法是将指数中所有公司的股价之和除以指数中公司的数量。计算公式如下：

价格加权股票指数之所以受欢迎，是因为它简单明了，除了简单的相加和相除之外，无需进行任何计算。如果所代表的行业中的公司规模相近，价格加权股票指数就能更好地代表该行业。随着公司规模的变化，价格加权股票指数对行业表现的衡量就会变差。

不过，值得注意的是，无论初始价格如何，股票价格的变化都会对指数产生绝对影响。简单地说，两家公司的初始股价分别为 PS10 和 PS100，如果股价上涨 PS10，对指数的影响是相同的。由于初始股价较低的公司的价值增加了 100%（在其他条件相同的情况下），而股价较高的公司的价值增加了 10%，因此价格加权股票指数可能不是一个很好的业绩指标。我在上文解释的概念是，在计算价格加权股票指数时，每家公司都会被赋予一个任意的权重。

市值加权股票指数

资本化加权股票指数（如标准普尔 500 指数）的计算方法是，将指数中所有公司的总价值除以这些公司的数量，这与价格加权资本化的计算方法非常相似。下式给出了资本化加权股票指数的计算公式（请务必记住，一家公司的总价值或市值是由该公司的股票价格乘以股票数量得出的）：

对于市值加权指数，重要的是要注意，单个公司市值的提高会产生不同的影响，这取决于该公司市值的初始值。与价格加权指数相比，这样做的另一个好处是更能代表市场对公司的估值，因此更能反映公司的强劲表现。这也意味着大公司对指数表现的贡献更大，因为这些公司往往波动较小，指数也是如此。

资本化加权股票指数也存在一些问题。例如，如果一家大公司的股票大幅上涨，它就会开始主导指数的表现。因此，该指数将不成比例地受到单个公司业绩的影响，而无法实现其代表更广泛经济部门的设计初衷。

知名股票指数

下面，我们列出了一些全球最受欢迎的股市指数，以及它们是资本加权指数还是价格加权指数。指数有多种特征：地域、公司数量、行业等。指数还可以有子指数，例如，有富时 100 指数，但也有富时小型股指数，该指数也涵盖伦敦证券交易所，但只包括市值较小的公司。所有指数都有许多子指数，值得注意的是，这些子指数可以让您对某些行业有更具体的了解。

国家	指数	MT4 代码	加权价格/市值
美国	标准普尔 500	美国 500	加权市值
美国	道琼斯工业平均指数	美国 30	价格加权
美国	纳斯达克-100	美国 100	加权市值
美国	罗素 2000	美国 2000	资本加权
日本	日经 225	JP225	价格加权
英国	富时 100	英国 100	市值加权
香港	恒生指数	香港50	资本加权
德国	DAX 30	德国 DAX 30	资本加权
法国	CAC 40	FR40	资本加权
欧元区	欧元 STOXX 50	欧盟 50	资本加权
巴西	圣保罗指数	IBOV	资本加权
澳大利亚	ASX200	AU200	加权资本化

指数收益

指数对任何投资或交易者都极其重要。作为交易者，指数可以作为您业绩的基准，有助于您对不同经济体中某些行业的表现有一个高层次的概览，还可用于低风险投资策略（如养老金）。那么，为什么不来亨达市场进行指数交易呢？

如果您有兴趣了解更多主要指数的交易机会，请阅读实用指南"探索十大指数的盈利交易机会"。

虽然本文主要关注传统股市指数，但交易者也应了解另一类指数，即合成指数。对于有兴趣了解更多信息的人，我们有一篇内容丰富的文章来解释"什么是合成指数交易？