貨幣政策如何影響外匯市場？

外匯市場受到許多不同因素的影響，貨幣對受到以下因素的影響：

• 兩個經濟體的個別實力在貨幣對中的影響
• 兩個經濟體在貨幣對中的相對實力
• 這些經濟體的經濟和情緒數據（反映當前經濟狀況），例如國內生產總值（GDP）、通脹、失業等。
• 政治和地緣政治環境
• 貨幣政策

雖然這不是一個全面的因素清單，但這些是外匯市場的主要驅動因素，我們將更深入地研究貨幣政策對外匯市場的影響。我們將研究：

什麼是貨幣政策

貨幣政策是一組經濟工具，通常由國家的中央銀行（代表政府）控制，用於控制通脹並確保可持續的經濟增長。總體而言，貨幣政策是對經濟中可用的貨幣供應進行控制，這些供應可用於經濟的許多部分，包括消費者、企業和銀行業。通過調整這些各種工具（我們將在下面探討），中央銀行能夠影響經濟，以確保穩定的增長率。

貨幣政策的類型

貨幣政策分為兩個主要類別，擴張性和緊縮性。

擴張性貨幣政策

如果經濟增長放緩，面臨更高失業和潛在衰退的威脅，且通脹率低且不上升，那麼中央銀行可能會採取擴張性貨幣政策，旨在擴大經濟增長和活動。例如，大多數主要全球經濟體自2008年全球金融危機以來一直採取擴張性貨幣政策。

緊縮性貨幣政策

如果經濟過熱，經濟增長過強，失業率非常低，並且面臨通脹率上升的威脅，這對於大多數中央銀行來說是保持通脹率低（通常低於2.0%）的核心目標。在這種情況下，中央銀行可能會採取緊縮性貨幣政策，旨在減緩經濟增長，以確保通脹率不會顯著上升。

貨幣政策工具

那麼，中央銀行如何代表政府實現這些擴張性或緊縮性貨幣政策目標呢？他們擁有多種工具，其中主要的三種是改變利率、量化寬鬆和改變銀行準備金要求。我們將逐一查看這些工具。

利率

全球中央銀行可用的主要貨幣政策工具是改變利率。在大多數國家，中央銀行控制其作為最後貸款人的商業銀行的貸款利率（例如，在美國這被稱為貼現率）。改變這一利率通常會影響商業銀行向其客戶貸款和借款的利率。

量化寬鬆

在21世紀，另一種變得普遍的工具是量化寬鬆。簡而言之，這是中央銀行在短期債券市場上通過買賣資產來運作。中央銀行通過購買資產有效地向銀行系統注入資金，銀行則以較低的利率貸款。或者，通過出售資產來移除資金，導致利率上升。

銀行準備金要求

中央銀行還控制銀行準備金要求。這些是商業銀行必須持有的資金，作為其總客戶存款的一部分，以滿足其負債。提高準備金要求會限制銀行貸款，這是一種緊縮性政策。降低準備金要求則釋放資本，這是一種擴張性政策。

貨幣政策如何影響外匯市場

各種貨幣政策工具對貨幣有不同的影響，但總體而言，如果一項政策工具正在使用並且對經濟是擴張性的，通常會導致貨幣貶值，該貨幣的價值可能會相對於其他貨幣下跌（其他條件相同）。這是因為兩個互補的因素。首先，使用擴張性工具的原因是經濟放緩或顯示未來放緩的潛力，中央銀行擔心經濟增長將低於最佳水平。較低的增長率使經濟對投資者的吸引力降低；因此，貨幣的價值相對於其他貨幣下跌。其次，該國經濟中較低的潛在利率對投資者的吸引力也較低，再次成為貨幣貶值的原因。相反，如果一項政策被視為緊縮性，通常對貨幣是積極的，並將使該貨幣相對於其他貨幣升值（同樣，其他條件相同）。這同樣是由於兩個因素。緊縮性工具突顯了一個強勁的經濟，儘管可能面臨過熱的風險，但仍然突顯了強勁的經濟增長和對投資者的吸引力，對貨幣是積極的。較高的利率對投資者也是一個積極因素，再次鼓勵貨幣走強。這可以在下面總結。

要點

總結來說，主要要點是：

• 有許多因素影響外匯市場，其中之一是貨幣政策。
• 貨幣政策主要分為兩種類型，擴張性和緊縮性。
• 主要的貨幣政策工具有三種；利率、量化寬鬆和銀行準備金要求。
• 這些不同的工具對貨幣有不同的影響，但一般來說，如果一項政策被視為對經濟擴張性，通常對貨幣是負面的，並將使該貨幣相對於其他貨幣貶值（其他條件相同）。相反，如果一項政策被視為緊縮性，通常對貨幣是正面的，並將使該貨幣相對於其他貨幣升值（同樣，其他條件相同）。