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Tasas de interés y tipos de cambio

Para operar con divisas es necesario comprender cómo funcionan los tipos de cambio, que indican el valor de la moneda de un país frente a la moneda de otro país u otra región (como la Unión Europea). ¿Cuántas libras se necesitan para comprar un euro? La respuesta a esta pregunta es muy importante. Veamos por qué.

Al operar en los mercados de divisas existen muchos factores a tener en cuenta a la hora de decidir sobre qué divisa operar, o qué divisas comprar y vender, y a qué precio.

Los tipos de cambio se ven afectados por:

  • Datos macroeconómicos
  • Expectativas sobre las economías que emiten la moneda
  • El estado general de la economía mundial
  • Maniobras geopolíticas
  • Tasas de interés actuales y esperadas en la economía del país emisor

En este artículo veremos el impacto que tienen las expectativas en las tasas de interés sobre los tipos de cambio.

Cómo impactan las tasas de interés en las divisas y en los tipos de cambio

En términos generales, el valor de la moneda de un país (respecto al resto de monedas) va a verse positivamente afectado cuando los mercados anticipen un incremento en las tasas futuras de interés. Si los mercados anticipan, en cambio, un descenso en las tasas de interés, ocurrirá lo contrario.

Esta correlación se explica porque las tasas de interés más altas alientan la entrada de capital a corto plazo en la economía, bajo la expectativa de obtener mayores rendimientos. De manera inversa, un futuro descenso en las tasas de interés posiblemente provocará la salida de capital a corto plazo, haciendo que la moneda pierda valor respecto a otras.

Influencias sobre las tasas de interés

Hay muchos factores que influyen en los niveles actuales y en los potenciales niveles futuros de las tasas de interés. En las principales economías mundiales, el banco central nacional o regional fija las tasas de interés y decide sus niveles futuros.

Los bancos centrales seguramente suban las tasas de interés cuando la economía sea fuerte y existan tensiones inflacionistas de las que preocuparse, con el objetivo de evitar un sobrecalentamiento de la economía, desacelerando el ritmo de su crecimiento.

De igual forma, cuando la situación sea desfavorable y haya expectativas de una ralentización del crecimiento económico, el banco central puede bajar las tasas de interés para estimular la economía.

Por tanto, para averiguar el camino que van a tomar las tasas de interés futuras, tenemos que examinar las decisiones y las declaraciones del banco central, las actas de sus reuniones y las opiniones de los responsables de la toma de decisiones en sus comités respecto a la política monetaria.

Entendiendo el recorrido futuro de las tasas de interés, podremos formarnos una opinión sobre la evolución futura de la divisa asociada.

Diferenciales de las tasas de interés

El diferencial actual y esperado de la tasa de interés entre dos economías es también un factor importante para determinar el tipo de cambio.

Dado que los mercados de divisas son mercados de valor relativo (ya que se opera con el valor de una moneda en relación con otra), su precio no solo va a estar influido por el nivel o la dirección de las tasas de interés de la economía, sino también por cómo se espera que evolucione el diferencial de las tasas de interés entre los dos países.

¿Listo para comenzar a operar??

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