如何交易商品的顶级指南

作为交易者，了解可交易的不同类型的金融资产非常重要。对这些资产有了更广泛的了解，交易者就能创建更多样化的金融投资组合。商品及其衍生品是需要了解的有用资产，主要有两个原因。首先，商品通常被认为是对冲通胀的工具；其次，商品市场往往波动较大，因此（在充分了解的情况下）有可能获得更大的回报。

本文将介绍以下内容：

什么是商品？

商品是一种货物，其特点是无论由哪个生产商提供，该货物都没有明显的差异。根据这一定义，商品往往是自然形成的原材料，在生产其他商品或服务时通常用作投入品。本文将多次提到的石油就是一个很好的例子，因为由不同生产商生产的两桶石油之间几乎没有差别。值得注意的是，在商品交易中，必须遵守一个标准化的质量和数量，即基础等级。

商品交易最常用的是期货合约。您应该知道什么是期货合约，但作为复习，期货合约是在未来某个时间点以某个价格买入或卖出某种商品的合约。商品期货交易有两类交易者。首先是实际的市场参与者，他们不愿意承担风险，而是实际生产和使用商品。然后是投机者，他们不想使用商品，而是想从商品价格的波动中获利。如果您正在阅读这篇文章，您可能属于后者，您可以在亨达市场了解更多有关商品交易的信息。

商品市场类别

商品有两大类：硬商品和软商品。硬商品是自然形成的资源，无需干预即可创造，但需要开采。硬商品的例子包括石油、金属和天然气。软商品是需要人为干预才能生产的商品。软商品的例子包括谷物、木材和牲畜。下表列出了最受欢迎的交易商品，无论是硬商品还是软商品，以及它们所属的类别。

商品	硬/软	商品类别
WTI 原油	硬质	能源类
布伦特原油	硬质	能源
天然气	硬质	能源
大豆	软质能源	农业
玉米	软质	农业
黄金	硬质	贵金属
铜	硬金属	贱金属
银	硬质	贵金属

大多数商品可归入以下一个或多个类别：能源、贱金属、贵金属、农产品和牲畜。能源、基本金属和贵金属都属于硬商品，而农业和畜牧业则属于软商品。下面将详细介绍每一类商品。

能源

能源商品不言自明。它们都是传统能源，能源商品的例子包括原油、天然气和汽油。如上图所示，交易量最大的前三种商品都是能源商品（WTI 和布伦特原油只是指成分标准不同的原油）。

基本金属

贱金属是价格低廉的普通金属，相对容易褪色、氧化和腐蚀。它们都具有商业和工业用途。它们被定义为有色金属，不属于贵金属范畴。贱金属的例子包括铜、铅和镍。贱金属大多在伦敦金属交易所交易，但也在芝加哥商品交易所交易。在交易量最大的商品中，只有铜是贱金属。

贵金属

贵金属是较稀有的天然金属，往往具有较高的价值。符合这一定义的贵金属只有八种：金、银、铂、钯、铑、钌、铱和锇。贵金属过去曾被用作铸币本身或货币的支持物。有关这方面的更多信息，请参阅下文"黄金交易 "部分。如上图所示，黄金和白银是交易量最大的两种贵金属，也是交易量最大的商品之一。

农产品

农产品的意义不言自明。它们是种植和收获的商品，包括大豆、玉米、小麦和大米等。大豆和玉米是交易量最大的商品。

牲畜

牲畜商品也很明显。它们是农民饲养的动物，包括大多数动物和动物衍生产品。

热门商品：石油和黄金

石油和黄金是两种广受欢迎且具有重要历史意义的商品。这两种商品都是硬商品，在交易这些商品以获取收益时，了解影响价格水平的因素至关重要。

石油交易

将石油视为一种商品时，我们通常谈论的是原油，但为了简单起见，我们将其简称为 "石油"。原油是一种化石燃料，被认为是不可再生资源，因为它的形成需要数百万年的时间，而在人类历史上，我们已经减少了世界的石油供应，据估计，我们只剩下 47 年的石油供应。原油是通过钻井开采出来的，并被提炼成许多不同的产品，包括汽车使用的汽油。

世界经济完全依赖化石燃料，这可能会在拥有石油的国家和没有石油的国家之间引发政治问题。 石油输出国组织（OPEC）是一个国家集团，控制着世界上大部分的石油生产。石油输出国组织+（OPEC+）由 OPEC 和其他主要石油生产国组成。由于这两个集团控制着很大一部分石油供应，因此对石油价格有很大的影响力。然而，由于²¹世纪炼油技术的革新，这些国家的力量已不如从前，但仍有很大的影响力。欧佩克每年召开两次会议，因此值得随时了解这些会议的召开时间和成果。

有一些信息来源可以用来更好地为交易决策提供信息。其中之一就是美国能源信息署的每周报告。这些报告详细介绍了美国石油行业的主要事实。例如，EIA 报告的石油库存--美国公司持有的石油存量--在一定程度上预示着未来的石油价格。另一个信息来源是美国石油协会，该协会每周也会发布一份关于美国石油关键信息的公告。API 还报告石油库存情况。从理论上讲，石油库存越多，需求就越弱，因此未来的价格应该会下降。

此外，还值得考虑 "风险开启/关闭"（risk on/risk off）的概念。Risk on/risk off 指的是全球经济形势对投资者行为的影响。当风险较高时，投资者倾向于投资风险较低的投资，反之亦然。有许多方法可以确定风险是开还是关，例如金银比率、道琼斯公用事业指数或纳斯达克 100 指数。原油是一种风险商品，因此只有在对全球经济持乐观态度时才会进行投资。因此，对全球经济的看法以及全球经济的表现都会对油价产生影响。

交易石油时需要考虑的另一个关键因素是美元的强势。所有原油都以美元报价，因此美元的走势会影响石油价格。从历史上看，当美元走强时，以美元计算的石油价格就会下降，反之亦然。然而，现在由于开采和提炼技术的改进，美元正在出口更多的石油，美元与石油价格之间的关系变得更加不稳定。这是因为美国以前是石油净进口国，而现在则是净出口国。因此，石油价格上涨会对美国贸易赤字产生积极影响，从而对美国汇率产生积极影响。这与每桶石油的成本随着美元升值而下降的影响形成竞争，因此近年来这种关系变得更加不稳定。

此外，在进行石油交易时，了解石油价格与通货膨胀之间的关系也很重要。随着石油价格的上涨，石油作为许多商品的投入品，通货膨胀也会随之上升。这在 20 世纪 70 年代是一个重要问题，比今天更为严重，因为石油对（单位产出）的依赖程度比今天相对较低。作为交易者/投资者，在分散投资组合时值得考虑这一点。

最后，石油价格会受到地缘政治因素的巨大影响。例如，当欧盟因俄罗斯入侵乌克兰而切断俄罗斯原油进口时，欧盟的石油价格就大幅上涨。因此，与任何形式的投资一样，在进行石油交易时，值得关注当前的地缘政治事件，并考虑其对石油价格的影响。

黄金交易

黄金是一种非常独特的商品，因为它在全球经济体系中根深蒂固。直到最近，黄金还一直被用作货币和支持货币的工具。正因为如此，黄金被投资界视为 "避风港"。这基本上意味着，在经济不确定时期，许多投资者会转向黄金。在不确定性最高的大流行病时期，黄金价格达到了 2000 美元的水平，就是一个很好的例子。你现在应该已经明白，由于黄金是避风港，它是投资者在对全球经济感到悲观时投资的风险资产。因此，金价会受到任何影响经济不确定性的全球因素的影响。

值得注意的是，黄金还具有工业用途，可用于技术和珠宝首饰。全球黄金供应量的 45% 以上用于这两个行业，47.2% 用于投资。因此，黄金价格在一定程度上会受到这些市场重大事件的影响。因此，在进行黄金交易时，关注珠宝和工业用金市场的发展与关注全球投资行为一样重要。

与石油一样，黄金也有受美元强势影响的特点。这也是因为黄金往往以美元计价。因此，出于与石油相同的原因，当美元疲软时，黄金相对于其他货币就会变得更加便宜，因此对黄金的需求就会上升，导致黄金价格也随之上涨。反之亦然。还有许多其他因素以与美元类似的方式影响着黄金价格，希望对这一机制的解释能让您对这些其他因素做出类似的判断。

了解亨达市场黄金交易的更多信息。

商品交易心得

阅读完本文后，您将对什么是大宗商品、为什么交易这些大宗商品有益以及交易这些大宗商品时应注意的事项有了更好的了解。我们详细介绍石油和黄金是因为它们具有重要的历史意义，同时也是为了更好地展示试图预测商品价格行为的复杂性。影响商品价格的全球因素无穷无尽，但了解价格波动的核心驱动因素以及商品交易的风险和收益，将使您能够利用具有巨大潜在回报的资产进一步分散您的投资组合。来亨达市场进行商品交易吧。