什麼是指數？它如何運作？

如果您的目標是成為一名成功的交易者，那麼在選擇交易策略時，理解（並實踐您的理解）關鍵金融概念是非常重要的。指數（Index）是一個在交易世界中被廣泛使用的概念，因此在此為您提供一個簡單易懂而又徹底的指數概念介紹。

什麼是指數？

指數是一種以標準化且易於理解的方式追蹤資產集合表現的方法。指數通常使用資產的子集嘗試代表金融市場的特定領域（如標普道瓊斯消費品精選行業指數），但也可用於嘗試代表更廣泛的市場（如標準普爾 500 指數）。一般指數公式如下：





其中的權重有待確定。這個公式現在可能還不太清楚，因為它非常概括，但是當我們在下面更詳細地講述一些例子時，您應該會變得更清楚。在大多數情況下，所關注的變數可能是公司的市值，而資產則是公司的估值。

指數被用作投資組合和個別股票與其所屬資產群組的表現比較的基準。投資基金常以此向投資人展示，與投資指數基金相比，投資該基金的利潤如何。值得注意的是，您不能投資於指數；相反，您必須投資於指數基金。指數基金是一種使用「指數化」的基金，這是一種被動的投資方式（即限制購買和花費的數量），基金經理嘗試與指數的組成部分相匹配。

常見的金融市場指數

金融市場指數有許多種類。到目前為止，最常見的指數類型是股票指數，但指數也可用於衡量其他金融資產的表現，例如債券（如彭博巴萊美國國庫債券指數）和商品（標準普爾 GCSI 指數）。此外，雖然我們今天不會詳細介紹，但指數也可以用來衡量其他金融數據的表現，例如產出、通貨膨脹等。

股票指數

由於是最常見的指數類型，我們將對股票指數做更詳細的介紹，同時也要詳細說明一些特別重要的股票指數。股票指數是衡量股票市場或股票市場子集表現的指數。著名的股票指數包括美國的標準普爾 500 指數和英國的富時 100 指數。



標準普爾 500 指的是美國股票市場中排名前 500 位的公司。前 500 名主要由市值決定，但也包括其他因素，例如流動性、交易歷史和財務可行性。標準普爾 500 佔美國股市總值的 80%，是美國經濟表現的良好指標。

富時 100 指數 (FTSE 100)，與標準普爾 500 指數類似，是倫敦證券交易所前 100 大上市公司的指數。前 100 名也是由市值決定，由於倫敦證券交易所的規模略小，因此包含了證券交易所市值的 80%，也是英國經濟表現的良好指標。

如上所述，股票指數可以作為特定經濟體、行業和市場實力的良好指標。因此，如果您對這些不同經濟環節的表現感興趣，就應該密切注意代表這些環節的任何指數。

股票指數的種類

上述公式是適用於所有類型指數的通用公式，但不同類型的股票指數有特定的計算方法，我們將在下面介紹其數學定義。

價格加權股票指數

價格加權股票指數（如道瓊斯工業平均指數）的計算方法是將指數中所有公司的股價總和除以該指數中的公司數目。其計算公式如下：

價格加權股票指數因其簡單而受歡迎，除了簡單的相加和除之外，不需要進行任何計算。價格加權股票指數能更好地代表其試圖代表的行業，如果該行業中的公司往往彼此規模相近。隨著公司規模的不同，價格加權股票指數對於衡量一個行業的表現就會變得較差。

然而，值得注意的是，無論初始價格為何，股票價格的變動都會對指數造成絕對影響。簡單來說，兩家公司的初始股價分別為 PS10 和 PS100，如果股價上升 PS10，則對指數的影響相同。由於初始股價較低的公司的價值增加了 100%（在其他條件相同的情況下），而股價較高的公司的價值增加了 10%，因此價格加權股票指數可能不是一個很好的績效指標。我在上面解釋的概念是，在計算價格加權股票指數時，每家公司都會被賦予一個任意的權重。

資本加權股票指數

資本加權股票指數（例如標準普爾 500 指數）的計算方式是將指數中所有公司的總值除以這些公司的數量，這與價格加權資本的計算方式非常類似。下面的公式提供了資本加權股票指數的計算公式（請記住，公司的總價值或市值是由該公司的股票價格乘以股票數量得出的，這一點很重要）：

對於市值加權指數，必須注意的是，單一公司市值的提升，會因該公司市值的初始值不同而產生不同的影響。相較於價格加權指數，這樣做的另一個好處是更能代表市場對公司的估值，因此是表現強勁的更好指標。這也意味著規模較大的公司對指數表現的貢獻較大，因為這些公司的波動性往往較小，因此指數的波動性也較小。

資本加權股票指數也有一些問題。例如，如果一家大公司的股票大幅上漲，它就會開始主導指數的表現。因此，該指數會不成比例地受到單一公司表現的影響，而無法達到其設計目的，即代表更廣泛的經濟領域。

知名股票指數

以下我們整理了一些全球最受歡迎的股票市場指數，以及它們是資本加權還是價格加權。指數可以用多種方式表徵：地理位置、公司數量、行業等。指數也可以有子指數，例如，有 FTSE 100 指數，但也有 FTSE SmallCap 指數，它也涵蓋倫敦證券交易所，但只包括市值小的公司。所有指數都有許多值得注意的子指數，讓您對某些產業有更明確的了解。

國家	指數	MT4 代號	加權價格/市值
美國	標準普爾500	美國500	加權市值
美國	道瓊斯工業平均指數	美國 30	價格加權
美國	納斯達克-100	美國 100	加權市值
美國	羅素2000	美國2000	資本加權
日本	日經225	JP225	價格加權
英國	富時100	英國 100	市值加權
香港	恆生指數	香港50	資本加權
德國	DAX 30	德國	資本加權
法國	CAC 40	FR40	資本加權
歐元區	歐元STOXX 50	歐元50	資本加權
巴西	聖保羅指數	巴西	資本加權
澳洲	ASX200	AU200	加權資本值

指數回顧

指數對任何投資或交易者來說都非常重要。指數可作為交易者表現的基準，有助於瞭解不同經濟體中某些行業的高層次表現，也可用於低風險投資策略（如退休金）。那麼，為什麼不來亨達市場交易指數呢？

如果您有興趣了解更多有關主要指數的交易機會，請閱讀實用指南「探索十大指數的獲利交易機會」。

雖然這篇文章主要著重於傳統股市指數，但交易者也應注意另一種稱為合成指數的類別。對於有興趣瞭解更多的人，我們有一篇內容豐富的文章解釋「什麼是合成指數交易？」