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撰写者 亚伦·阿库, Hantec Markets教育负责人
关键经济数据是衡量和反映经济表现和方向的统计数据。它们重要的原因有很多，例如：
- 它们为经济分析和预测提供了基础，这可以帮助理解经济活动和福祉的过去、现在和未来的趋势和模式。例如，通过分析关键经济数据，可以识别经济的优势、劣势、机会和挑战，以及各种经济现象和事件的原因和影响。通过预测关键经济数据，还可以预见经济活动和福祉的可能情景和结果，以及相关的风险和不确定性。
- 它们为各方的经济政策和决策提供信息和指导，例如政府、中央银行、企业和消费者。例如，利用关键金融数据，政府可以设计和实施适当的 财政和货币政策 以实现其宏观经济目标，例如经济增长、物价稳定、充分就业和外部平衡。中央银行可以调整利率和货币供应量以影响通货膨胀和汇率。企业可以规划和执行其生产、投资和营销策略，以最大化利润和竞争力。消费者可以优化其消费和储蓄行为，以满足其需求和偏好。
- 它们促进了不同国家和地区之间的经济沟通和比较。例如，各国和地区可以通过报告和分享关键金融数据来沟通和协调其经济政策和行动，以应对共同的问题和挑战，例如全球疫情、气候变化和贸易争端。它们还可以将自己的经济表现和福祉与其他国家和地区进行比较和基准，并借鉴其最佳实践和经验。
一些关键经济数据的例子包括：
- 国内生产总值 (GDP)：在给定时期内（通常为一年或一个季度）一个国家或地区生产的所有商品和服务的总价值。它衡量经济的规模和增长。GDP可以用名义值表示，即使用当前价格，或用实际值表示，即调整通货膨胀。GDP还可以通过将其除以人口数量来进行人口规模的修正，从而得出人均GDP。更高的GDP或人均GDP表示更高的经济活动和福祉。
- 通货膨胀率：这是在一段时间内（通常为一年或一个月）一篮子商品和服务的平均价格水平的百分比变化。它衡量货币的购买力和生活成本。通货膨胀可能由多种因素引起，例如货币供应量的增加、对商品和服务需求的增加、商品和服务供应的减少，或汇率的变化。通货膨胀可能对经济产生积极或消极的影响，具体取决于其幅度和持续时间。适度和稳定的通货膨胀率可以促进经济增长、投资和消费。相反，高且波动的通货膨胀率可能会侵蚀货币的价值，扭曲价格信号，并降低经济效率。
- 失业率：这是积极寻找工作但无法找到工作的劳动人口的百分比。它衡量经济中人力资源的可用性和利用率。劳动人口包括已就业或失业的人，不包括不工作且不寻求工作的人，例如学生、退休人员、家庭主妇和失去信心的工人。失业率可能受到多种因素的影响，例如商业周期、经济结构、教育和技能水平、劳动市场政策和法规，以及人口和社会趋势。高失业率表明经济活动和福祉低下，浪费人力潜力并导致社会问题。
- 个人收入 是指在给定时期内（通常为一年或一个月）一个国家或地区所有个人或家庭所获得的总收入。它包括工资和薪金、利润和股息、租金和利息，以及转移支付和福利。它衡量经济的收入和财富。个人收入可以用名义值表示，即使用当前价格，或用实际值表示，即调整通货膨胀。个人收入还可以通过将其除以人口数量来进行人口规模的修正，从而得出人均个人收入。更高的个人收入或人均个人收入表示更高的经济福祉和生活水平。
- 贸易平衡：这是在给定时期内（通常为一年或一个月）一个国家或地区的商品和服务的出口和进口价值之间的差额。它衡量经济的外部位置和表现。正的贸易平衡或贸易顺差意味着出口价值超过进口价值，表明外汇的净流入并对GDP的贡献。负的贸易平衡或贸易逆差意味着进口价值超过出口价值，表明外汇的净流出并对GDP的扣减。贸易平衡可能受到多种因素的影响，例如汇率、国内和国外需求、比较优势以及贸易政策和协议。
它们通常会受到各种调整和标准化的影响，以确保关键经济数据的准确性、可靠性和可比性。最常见的调整之一是季节性调整，它消除了与季节相关的数据中规律和可预测的变化的影响，例如天气、假期和学校日历。通过应用季节性调整，数据可以更好地反映经济活动和福祉的潜在趋势和周期。它们可以更容易地在不同的时期和地区进行比较。例如，GDP数据通常以季节性调整的年率（SAAR）报告，这意味着GDP的季度变化经过季节性因素的调整，然后乘以四以显示如果季度率持续一年，年增长率将是多少。
另一种标准调整是链式加权，它利用GDP中商品和服务的变化组成和价格来计算实际GDP和GDP平减指数。通过应用链式加权，数据可以更好地反映经济的当前结构和价格，并避免使用固定权重和价格可能产生的偏差和扭曲。例如，美国经济分析局自1996年以来使用链式加权方法计算实际GDP和GDP平减指数，这意味着GDP中商品和服务的权重和价格每年根据前一年的数据进行更新。
关键经济数据对于理解和评估一个国家或地区的经济状况和前景至关重要。它们可以为金融分析和预测、政策制定和决策、沟通和比较提供有价值的信息和见解。然而，它们并不完美，存在测量误差和修正、外部冲击和不确定性，以及不同的解释和含义等局限性和挑战。因此，关键经济数据应谨慎使用，并与其他信息和分析来源结合使用。
经济数据对市场的影响
金融市场始终受到关键经济数据发布的影响，这可能会影响市场参与者的预期、情绪和行为，例如投资者、交易员、分析师和政策制定者。关键经济数据可以提供关于经济当前和未来状态及方向的信息和见解，例如增长、通货膨胀、就业、收入、贸易和消费。市场参与者可以利用关键经济数据评估经济条件和前景，并相应地调整他们的投资组合、策略和决策。市场对关键金融数据的反应可能因多种因素而异，例如数据的相关性、及时性、准确性、意外性、市场条件、趋势和预期。
一些基于经济公告的市场波动示例：
- 国内生产总值 (GDP)：高于预期的GDP增长率可能表明经济强劲扩张，这可能会增强市场参与者的信心和乐观情绪，并增加与经济增长正相关的资产的需求和价格，例如股票、商品和高GDP增长国家或地区的货币。低于预期的GDP增长率可能表明经济疲软收缩，这可能会降低市场参与者的信心和乐观情绪，并减少与经济增长正相关的资产的需求和价格，例如股票、商品和低GDP增长国家或地区的货币。
- 通货膨胀率：高于预期的通货膨胀率可能表明价格水平上升且不稳定，这可能会侵蚀货币的价值和与通货膨胀负相关的资产的实际回报，例如债券、现金和高通货膨胀国家或地区的货币。低于预期的通货膨胀率可能表明价格水平下降且稳定，这可能会保持货币的价值和与通货膨胀负相关的资产的实际回报，例如债券、现金和低通货膨胀国家或地区的货币。
- 失业率：低于预期的失业率可能表明高效的就业水平，这可能会增加家庭的收入和消费，并支持经济增长和稳定。高于预期的失业率可能表明低效的就业水平，这可能会减少家庭的收入和消费，并阻碍经济增长和稳定。
- 个人收入：高于预期的个人收入可能表明高且增长的收入和财富水平，这可能会增加家庭的消费和储蓄，并刺激经济活动和福祉。低于预期的个人收入可能表明低且下降的收入和财富水平，这可能会减少家庭的消费和储蓄，并抑制经济活动和福祉。
- 贸易平衡：高于预期的贸易顺差或低于预期的贸易逆差可能表明外汇的净流入并对GDP的贡献，这可能会增加与贸易平衡正相关的资产的需求和价格，例如贸易顺差或低贸易逆差国家或地区的货币和股票。低于预期的贸易顺差或高于预期的贸易逆差可能表明外汇的净流出并对GDP的扣减，这可能会减少与贸易平衡正相关的资产的需求和价格，例如贸易逆差或低贸易顺差国家或地区的货币和股票。
经济数据对市场的影响是金融分析和交易的一个重要方面，因为它可以为市场参与者提供从市场波动中获利或对冲的机会和挑战。然而，经济数据对市场的影响并不总是可预测和一致的，因为它可能取决于多种因素，例如数据的相关性、及时性、准确性和意外性，以及市场条件、趋势和预期。因此，市场参与者在使用经济数据分析和交易金融市场时应谨慎和灵活，并应考虑其他信息和分析来源。
例如，在2021年9月2日，美国人口普查局和美国经济分析局报告称，美国的贸易逆差在2021年7月扩大至701亿美元，高于2021年6月的732亿美元，低于市场预期的741亿美元。美元指数（衡量美元对六种主要货币的价值）对低于预期的贸易逆差反应积极，当天上涨0.15%至92.42。这是因为数据显示美国在2021年7月的进口减少了2.2%，降至2777亿美元，而出口增加了1.3%，升至2077亿美元，表明国内需求更强劲，外部位置更具竞争力。然而，美国股市对贸易数据反应消极，道琼斯工业平均指数当天下跌0.14%，标准普尔500指数下跌0.03%，纳斯达克综合指数下跌0.13%。这是因为数据显示美国对中国（美国最大的贸易伙伴）的商品和服务销售在2021年7月下降了6.5%，降至128亿美元，而从中国的采购增加了2.9%，升至448亿美元，导致与中国的贸易逆差创下320亿美元的历史新高。这引发了对两国之间贸易紧张局势和地缘政治风险的担忧，这可能会影响产业和生产及投资地点。
经济数据对市场的影响是金融分析和交易的一个重要方面，因为它可以为市场参与者提供从市场波动中获利或对冲的机会和挑战。然而，经济数据对市场的影响并不总是可预测和一致的，因为它可能取决于多种因素，例如数据的相关性、及时性、准确性和意外性，以及市场条件、趋势和预期。因此，市场参与者在使用经济数据分析和交易金融市场时应谨慎和灵活，并应考虑其他信息和分析来源。